國(guó)債期限結(jié)構(gòu)構(gòu)造和人民幣互換定價(jià)研究.pdf

1、利率期限結(jié)構(gòu)是研究債券市場(chǎng)最基本的工具，它能夠?yàn)橥顿Y者和金融監(jiān)管部門(mén)提供良好的參考依據(jù)。雖然歷史上有不少學(xué)者提出了許多不同的構(gòu)造利率期限結(jié)構(gòu)的方法，但在實(shí)際應(yīng)用中仍然存在許多問(wèn)題，如遠(yuǎn)期利率可能會(huì)出現(xiàn)負(fù)值、擬合曲線不滿足局部性等。利率期限結(jié)構(gòu)的正確刻畫(huà)是非常有意義的，因此，在本文中我們將引入一種由Hagan和West提出的新的插值方法，利用該方法來(lái)構(gòu)造中國(guó)債券市場(chǎng)的利率期限結(jié)構(gòu)，并在此基礎(chǔ)上對(duì)人民幣利率互換的定價(jià)進(jìn)行相應(yīng)的分析。

2、　　本文主要采用理論推導(dǎo)與實(shí)證分析相結(jié)合的方法，對(duì)中國(guó)的國(guó)債期限結(jié)構(gòu)的構(gòu)造和人民幣互換定價(jià)進(jìn)行分析。全文共分為五章：第一章是緒論，說(shuō)明本文的選題背景、研究意義和國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀；第二章是介紹一些常用的插值方法，并指出其存在的不足之處，以此作為本文的切入點(diǎn)；第三章引入單調(diào)凸樣條方法并利用該方法來(lái)構(gòu)造我國(guó)債券市場(chǎng)的利率期限結(jié)構(gòu)，實(shí)證分析該方法的優(yōu)越性；第四章是在第三章的基礎(chǔ)上對(duì)我國(guó)的人民幣利率互換的定價(jià)進(jìn)行分析并驗(yàn)證；第五章是對(duì)本文進(jìn)行總結(jié)，