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文檔簡介
1、證券投資基金是中國資本市場的重要參與主體,也是重要的投資理財工具。其中,開放式基金正逐漸成為我國基金市場的主流。目前我國基金業(yè)面臨的競爭環(huán)境日趨激烈,主要體現(xiàn)在基金市場參與主體數(shù)量不斷增多、投資對象不斷豐富、渠道方向不斷拓寬等等方面。適度的競爭可以提升基金效率,降低投資成本,為投資者創(chuàng)造更多的利益;從而也吸引更多的投資者和資金進(jìn)入到證券投資基金市場,增加基金的規(guī)模;同時規(guī)范基金主體行為,推動證券投資基金市場的整體發(fā)展。
但隨著
2、基金公司數(shù)量的增長和基金產(chǎn)品種類的豐富,加之可贖回機(jī)制保障下的投資者“用腳投票”,激烈的競爭也導(dǎo)致基金面臨的價格壓力大大增加,過度競爭造成的價格惡戰(zhàn)甚至反而阻礙基金行業(yè)的發(fā)展。
本文采用市場集中度來衡量基金之間的同業(yè)競爭,通過分析基金行業(yè)資產(chǎn)凈值占GDP比、國內(nèi)股票方向基金資產(chǎn)凈值占A股市值比、托管市場集中度等幾個指標(biāo),研究同業(yè)競爭對基金費(fèi)率造成的影響。通過對2001年到2011年我國開放式股票型基金的實(shí)證研究后發(fā)現(xiàn),基金的費(fèi)
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