我國(guó)開(kāi)放式基金的績(jī)效評(píng)價(jià)研究——基于股票型基金的實(shí)證分析.pdf

1、基金已成為百姓最常選擇的投資手段之一。那么，如何建立和完善我國(guó)開(kāi)放式基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系，全面客觀地評(píng)價(jià)基金的投資管理業(yè)績(jī)，對(duì)于基金投資者、基金管理人和管理層來(lái)說(shuō)都是十分關(guān)注的問(wèn)題。
　　 本文首先闡述了開(kāi)放式基金評(píng)價(jià)的相關(guān)理論，介紹了目前國(guó)際上較為流行的開(kāi)放式基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的指標(biāo)和模型。接著，選擇34支2005年12月30日前成立的股票型開(kāi)放式基金，運(yùn)用Treynor指數(shù)、Sharpe指數(shù)、Jensenα指數(shù)、T-M模型進(jìn)行實(shí)證分析

2、，并進(jìn)而得出了對(duì)我國(guó)開(kāi)放式基金的總體業(yè)績(jī)表現(xiàn)、基金管理人的證券選擇能力、時(shí)機(jī)選擇能力的相關(guān)結(jié)論。樣本基金評(píng)價(jià)時(shí)間區(qū)間為2005年12月30日至2009年12月31日，評(píng)價(jià)期涵蓋了我國(guó)股市的上升期和下降期，從而能對(duì)我國(guó)開(kāi)放式基金投資業(yè)績(jī)的綜合表現(xiàn)做出較為客觀真實(shí)的研究和評(píng)價(jià)。通過(guò)實(shí)證分析得出結(jié)論，我國(guó)開(kāi)放式基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍好于市場(chǎng)基準(zhǔn)組合，體現(xiàn)了開(kāi)放式基金的專業(yè)理財(cái)優(yōu)勢(shì)和理性投資行為；基金管理人的整體投資風(fēng)格是趨于穩(wěn)健和保守的，多采取防