我國金融網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)性風(fēng)險研究_356.pdf

1、分類號分類號學(xué)號學(xué)號M201474017學(xué)校代碼學(xué)校代碼10487密級密級碩士學(xué)位碩士學(xué)位論文論文我國金融網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)性風(fēng)險研究我國金融網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)性風(fēng)險研究學(xué)位申請人學(xué)位申請人：雷原雷原學(xué)科專業(yè)學(xué)科專業(yè)：金融學(xué)金融學(xué)指導(dǎo)教師指導(dǎo)教師：歐陽紅兵歐陽紅兵答辯日期答辯日期：2017.5.23I華中科技大學(xué)碩士學(xué)位論文華中科技大學(xué)碩士學(xué)位論文摘要摘要2008全球金融危機爆發(fā)，帶來了經(jīng)濟衰退、失業(yè)率上升、貿(mào)易狀況惡化等諸多嚴重后果，各機構(gòu)之間的連鎖反應(yīng)

2、滲透了各國金融系統(tǒng)，嚴重波及實體經(jīng)濟。至此系統(tǒng)性風(fēng)險成為金融系統(tǒng)的參與者、金融系統(tǒng)的監(jiān)管者、學(xué)術(shù)界以及政府機關(guān)關(guān)注的焦點，各主體都開始加深對系統(tǒng)性風(fēng)險的認識，探索防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險的新的監(jiān)管方針。然而對金融系統(tǒng)性風(fēng)險進行準確評估和測量是實施監(jiān)管并提出防范方針的基礎(chǔ)，采取的任何監(jiān)管措施都必須以此為前提條件。在這樣的背景下，本文首先研究了系統(tǒng)性風(fēng)險的定義、特征，并對SIFIs的定義及評估進行概述。接下來，從多個角度深入探究了金融系統(tǒng)性風(fēng)險的

3、形成機理，從理論上研究了系統(tǒng)性風(fēng)險的傳染渠道。隨后，對度量金融系統(tǒng)性風(fēng)險的方法進行了詳細的梳理，通過比較各種方法的特征和具體測量方法，指出各種方法的優(yōu)缺點以及存在的不足。本文實證選取了我國上市金融機構(gòu)最近三年的股票日收益率作為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，運用相關(guān)系數(shù)和隨機矩陣去噪方法分析金融機構(gòu)之間的相關(guān)關(guān)系，運用var模型以及格蘭杰因果檢驗來判定風(fēng)險在機構(gòu)之間的傳導(dǎo)路徑，搭建出我國金融機構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險傳染模型。便于觀察，使用作圖工具來繪出金融系統(tǒng)性風(fēng)險

4、的傳染路徑以及傳染網(wǎng)絡(luò)圖?；趶?fù)雜網(wǎng)絡(luò)分析方法，采用節(jié)點出度，傳染輪次，K核分解法，LeaderRank值等指標來度量單個金融機構(gòu)在風(fēng)險網(wǎng)絡(luò)中的傳染速度、傳染范圍、傳染深度以及金融機構(gòu)的脆弱性，給出權(quán)重評分，識別出SIFIs，對我國金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險進行測度和評估。結(jié)果表明，我國金融系統(tǒng)性風(fēng)險傳染網(wǎng)絡(luò)呈現(xiàn)出綜合性、高關(guān)聯(lián)性、多角度、多渠道等特征，非銀行金融機構(gòu)正日益發(fā)揮著舉足輕重的作用，在傳播風(fēng)險和集聚風(fēng)險上具有一定的關(guān)鍵作用，機構(gòu)規(guī)