審計師聲譽的形成機制與經(jīng)驗檢驗.pdf

1、審計市場是一個典型的信息不對稱的市場，審計服務的公共品與信任品的特征，使得聲譽機制在防范審計師的“機會主義”和降低“代理成本”方面具有無法替代的重要作用。高聲譽增加了審計師“高水平努力”的可信度，使審計師克服道德風險，避免陷入無效的低水平努力均衡;聲譽機制能夠幫助投資者甄別出高質量的審計服務并提升它們的價格;聲譽機制通過迫使審計師更加誠實而提高了整個社會的福利水平。相比于法律等強制性機制而言，審計師聲譽機制成本低且具有自我實施功能，但其

2、形成和正常運轉要求完善的市場經(jīng)濟、長期的時間和明晰的產(chǎn)權保護。
　　 本文以2008-2010年間A股上市公司為研究樣本，運用經(jīng)濟學、管理學、博弈論等多學科的基本理論，結合我國獨特的制度背景，對我國審計師聲譽形成的三大機制即審計師聲譽的需求機制、審計師聲譽的激勵機制及審計師聲譽受損的懲罰機制進行了理論分析和實證檢驗。全文共安排六章從四個大的方面研究審計聲譽問題:(1)運用經(jīng)濟學理論分析聲譽機制的本質，結合審計服務的特征構建審計師

3、聲譽形成機制的理論框架，審計契約的不完全、審計市場的信息不對稱以及審計師的機會主義引發(fā)了審計師聲譽機制的重要性;(2)結合政府管制理論和企業(yè)所有權安排分析了審計師聲譽需求。結果發(fā)現(xiàn)，中央政府控制的企業(yè)存在對高聲譽審計師的需求，市縣級政府控制的企業(yè)更傾向于選擇本地小所，在非政府控制的企業(yè)中，股權集中度越高，對高聲譽審計師的需求越強。企業(yè)的所有權和控制權兩權分離度越高，規(guī)避高聲譽審計師的需求越強;(3)將上市公司按規(guī)模劃分的基礎上，實證檢驗

4、高聲譽審計師聲譽溢價的存在性及程度。結果發(fā)現(xiàn)，國際四大所的聲譽溢價幅度要高于國內(nèi)五大所，且隨著公司規(guī)模的增大，這種溢價差距在擴大。此外還發(fā)現(xiàn)，高聲譽審計師對兩權分離度高的企業(yè)收取了更高的風險溢價;(4)采用對比分析的方法，考察受證監(jiān)會行政處罰的事務所在受到處罰后兩年的市場份額及業(yè)務收入的變動情況。結果表明，在年報審計市場，受處罰事務所的市場份額及業(yè)務收入的增長率不僅沒有明顯下降，反而要快于同行;而在新股發(fā)行市場，受處罰事務所的市場份額會

5、顯著下降，這說明審計師聲譽受損的處罰機制局部有效局部失效。
　　 論文的主要創(chuàng)新在于:(1)建立了一個我國審計師聲譽形成機制的系統(tǒng)的理論分析框架。本文基于我國轉型經(jīng)濟的國情背景，從審計師聲譽的需求和供給這兩個方面建立了一個系統(tǒng)的我國審計師聲譽形成機制的理論分析框架。(2)推進了審計師聲譽需求的研究。按最終控制人的類型，我們將上市公司劃分為中央政府控制的企業(yè)、省級政府控制的企業(yè)、市縣級政府控制的企業(yè)和非政府控制的企業(yè)，發(fā)現(xiàn)政府控制

6、的公司最終控制人的級別越高，對政治擔保的需求越大，越需要高聲譽審計師;非政府控制的企業(yè)則受代理需求的影響。(3)提出了審計師聲譽溢價的新解釋并推進了審計師聲譽溢價的經(jīng)驗研究。本研究認為，由審計師自身形成的如風險溢價、行業(yè)專長溢價以及審計師自身市場勢力帶來的溢價均屬于審計師聲譽溢價，而由政府壟斷專營權給審計師帶來的溢價不屬于審計師聲譽溢價，可稱為壟斷溢價;不同聲譽的審計師面臨競爭程度不同的審計細分市場以及在風險評價時會進行一定的調整。基于

7、國內(nèi)審計溢價全樣本研究的缺陷，本研究在根據(jù)客戶規(guī)模劃分審計客戶類型的基礎上，考察了不同聲譽審計師在各細分市場的審計溢價程度，發(fā)現(xiàn)聲譽等級越高的審計師，在我國大規(guī)?？蛻羰袌鍪杖〉囊鐑r越高，且收取的風險溢價也越高，從而推進了現(xiàn)有審計溢價的經(jīng)驗研究。(4)提出并論證了審計師聲譽受損懲罰機制的失效與有效同時并存。審計師在新股發(fā)行市場的聲譽受損時懲罰機制有效，而在年報審計市場的聲譽受損時懲罰機制失效。這源于上市公司的審計需求仍然主要是為了應付政府