美林投資時鐘在基金投資組合構(gòu)建中的應(yīng)用.pdf

1、隨著中國經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，資本市場的規(guī)模逐漸擴(kuò)大，參與投資的人也越來越多，那么該如何分配我們有限的資金成為一個無論是個人還是機(jī)構(gòu)都需要考慮的重大話題。
　　 美林投資時鐘是美林證券首先提出的經(jīng)濟(jì)周期理論，他通過經(jīng)濟(jì)增長與通貨膨脹的組合將經(jīng)濟(jì)周期劃分為衰退、復(fù)蘇、過熱、滯脹四個階段，并且分析美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，得出每一個階段股票、債券、大宗商品、現(xiàn)金中哪一類資產(chǎn)可以超越其他三類獲得超額收益。
　　 作為機(jī)構(gòu)投資者的證券投資基金，

2、是匯集眾多中小投資者的專業(yè)投資理財機(jī)構(gòu)。國內(nèi)一般的基金產(chǎn)品主要以股票和債券為投資對象，基金管理者構(gòu)建投資組合的目的在于獲得最大的收益，而面對宏觀經(jīng)濟(jì)的瞬息萬變，國內(nèi)的基金管理者可以借鑒美林投資時鐘，在不同的經(jīng)濟(jì)周期背景下通過構(gòu)建不同的投資組合以達(dá)到獲得超額收益的目的。
　　 本文將通過經(jīng)濟(jì)理論推導(dǎo)法，現(xiàn)實數(shù)據(jù)分析法，美國經(jīng)濟(jì)周期與中國經(jīng)濟(jì)周期各類資產(chǎn)收益比較法等方法，應(yīng)用美林投資時鐘得出經(jīng)濟(jì)周期各階段基金的資產(chǎn)配置方法。在完成學(xué)