產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)資本結(jié)構(gòu)影響的研究——基于IT產(chǎn)業(yè)上市公司的數(shù)據(jù).pdf

1、企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)具有信號(hào)發(fā)送功能，它是企業(yè)向市場(chǎng)發(fā)出的一種承諾，也能向行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)表明該企業(yè)未來的競(jìng)爭(zhēng)行為是更加溫和還是更加強(qiáng)硬。本文以滬深證券交易所信息產(chǎn)業(yè)上市公司2002-2011年的面板數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，主要研究了信息產(chǎn)業(yè)上市公司產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響，以及資產(chǎn)專用性在產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與資本結(jié)構(gòu)之間的中介作用，本研究以市場(chǎng)占有率、盈利能力和成長(zhǎng)性作為產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的替代指標(biāo)。
　　通過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn):(1)市場(chǎng)占有率、成長(zhǎng)性、

2、資產(chǎn)專用性與資產(chǎn)負(fù)債率顯著正相關(guān);盈利能力與資產(chǎn)負(fù)債率顯著負(fù)相關(guān);(2)市場(chǎng)占有率與資產(chǎn)專用性顯著正相關(guān)，盈利能力、成長(zhǎng)性與資產(chǎn)專用性顯著負(fù)相關(guān);(3)資產(chǎn)專用性在資產(chǎn)負(fù)債率與產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力之間起到了部分中介作用。我國(guó)信息產(chǎn)業(yè)應(yīng)該根據(jù)市場(chǎng)占有率、盈利能力、成長(zhǎng)性和資產(chǎn)專用性水平確定自身的資產(chǎn)負(fù)債率。
　　通過研究信息產(chǎn)業(yè)上市公司產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和資產(chǎn)專用性對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響，有利于信息產(chǎn)業(yè)上市公司在綜合分析自身產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和資產(chǎn)專用