擬上市公司盡職調查規(guī)范性研究——以汽車類上市公司為例.pdf

1、近二十多年來，中國的資本市場不斷發(fā)展壯大，然而在取得巨大成就的同時，依然存在急需解決的問題：一些公司上市前業(yè)績造假、隱瞞重大信息，上市后出現運作質量低下、業(yè)績下滑、高管離職等現象；在涌起的上市熱潮中，大批企業(yè)爭先上市卻在審核中被否，浪費了大量人力、物力和財力。上述問題的發(fā)生很大程度上要歸咎于盡職調查的缺失或不到位。本文以盡職調查為出發(fā)點、以擬上市公司為切入點，采用規(guī)范研究與實證分析相結合、系統分析與關鍵點分析評價相結合的研究方法，對擬上

2、市公司盡職調查的規(guī)范性進行深入的研究、探討。
　　盡職調查是一項實務性、專業(yè)性很強的活動，而理論界對此的研究甚少，也缺乏系統性、權威性的論述。本文通過整理、參考國外文獻和案例，并結合國內幾家大型投資銀行的內部資料，對盡職調查實務工作的整體流程，包括調查前期的工作及準備、現場調查中的各方組織及工作流程、調查完成后報告的撰寫，進行了總結和規(guī)范。
　　廣義的盡職調查包括很多種類型，而筆者在書籍文獻的閱讀學習中發(fā)現目前相關的盡職調查

3、理論研究基本集中于對公司并購及商業(yè)投資方面，因此本文以擬上市公司為切入點，希望能夠填補這方面的空白。不同類型的盡職調查關注的重點有很大的不同，筆者根據實際的項目經驗及導師的建議，將對擬上市公司盡職調查內容分成法律、財務、運營三大方面，并從中提煉出需要著重關注的十個方面的內容，即資產合法性、合同管理、法律糾紛的處理、內部控制的管理、對外投資的安全性、關聯交易、會計政策的穩(wěn)健性、業(yè)務發(fā)展規(guī)劃、供銷情況、人力資源，進行了深入的研究和分析。

4、r>　　理論研究的目的多為用于實踐，因此本文選取筆者較為熟悉、同時在生產性企業(yè)中具有代表性的汽車公司為案例，對F公司的擬上市盡職調查整體流程進行了描述，并重點從之前理論研究的十大關鍵點對該公司進行了詳細的分析，讓理論研究在實際案例中得到驗證。
　　最后，筆者通過對盡職調查的研究，從資本市場的立法、監(jiān)管部門的要求、中介機構的責任和管理水平、擬上市公司的依法治理和規(guī)范運營等幾個方面提出對盡職調查未來發(fā)展的建議，希望對包括監(jiān)管部門、調查