財(cái)務(wù)困境中的上市公司脫困路徑研究.pdf

1、隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展,企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈化,導(dǎo)致越來越多的上市公司因管理不善、經(jīng)營環(huán)境惡化等原因而陷入財(cái)務(wù)困境,這不僅給企業(yè)的利益相關(guān)者造成了嚴(yán)重?fù)p失,也給社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了一定的負(fù)面影響。企業(yè)脫困的路徑有哪些?企業(yè)如何正確地選取脫困路徑?何種脫困路徑最具效果?是困境公司管理層急需解決的問題。
　　本文首先回顧了國內(nèi)外學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)困境問題的研究;并對(duì)現(xiàn)金流量理論、重組效率理論等進(jìn)行了總結(jié)與分析;為了更好地了解困境

2、公司的特點(diǎn),通過統(tǒng)計(jì)分析,歸納出困境公司在行業(yè)和上市年限兩方面的分布特征,后對(duì)財(cái)務(wù)困境的成因進(jìn)行了總結(jié)研究;脫困路徑主要分為資產(chǎn)收購、資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)置換、吸收合并、債務(wù)重組、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股份回購,這七種路徑有著各自的特點(diǎn)及適用性,資產(chǎn)剝離、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)收購在現(xiàn)實(shí)中運(yùn)用最多;文章最后對(duì)“東航吸收合并上航”進(jìn)行了詳細(xì)的案例分析,深刻研究和剖析了吸收合并這種脫困路徑在實(shí)際中的靈活運(yùn)用。
　　本文的創(chuàng)新及特色之處在于結(jié)合了戰(zhàn)略管理理論、重