董事會異質性對文化傳媒上市公司投資行為的影響——基于董事會治理行為的中介效應視角.pdf

1、近年我國對經濟的要求不再一味地追求高 GDP值，十八大三、四中全會均提出要求穩(wěn)中求增，保證經濟的穩(wěn)定增長，說明上市公司應更加注重投資行為。董事會作為公司的決策制定機構，對投資行為的指引和決策也起著關鍵性的作用。本文選擇了文化傳媒這一行業(yè)，按照董事會異質性→董事會治理行為→投資行為的模式，探討董事會異質性對文化傳媒上市公司投資行為的影響，并進一步分析董事會治理行為的中介效應，提出如何構建董事會更有利于文化傳媒上市公司的投資行為。
　

2、　本文選取自2008年1月1日截止到2013年12月31日期間的33家文化傳媒上市公司的董事性別、年齡、學歷、獨立董事比例、董事會會議次數以及固定資產、無形資產和長期股權投資凈額的變化率作為本文的研究樣本數據，采用規(guī)范分析法、文獻研究法和統(tǒng)計分析研究方法，以董事會治理行為作為中介變量，對文化傳媒上市公司的董事會異質性與投資行為的影響進行實證研究。實證結果發(fā)現：女性董事比例與董事會治理行為成正相關關系、董事年齡異質性與董事會治理行為之間不

3、存在相關性、董事學歷異質性與董事會治理行為之間存在負相關、獨立董事比例與公司治理行為之間存在負相關、董事會治理行為強度和上市公司投資行為之間正相關以及董事會治理行為在董事會異質性和投資行為之間存在中介作用。
　　本文的創(chuàng)新在于從董事會治理行為的中介效應視角分析董事會異質性對文化傳媒上市公司投資行為的影響，探討了董事會治理行為在董事會異質性和文化傳媒上市公司投資行為之間的中介效應，指引了文化傳媒上市公司構建利于投資行為的董事結構。本