董事會(huì)特征與上市公司違規(guī)行為實(shí)證研究.pdf

1、從2008.1.1至2010.12.31,被中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(“證監(jiān)會(huì)”)、深圳證券交易所(“深交所”)和上海證券交易所(“上交所”)以及財(cái)政部正式立案調(diào)查,或作出警告、限期整改、公開譴責(zé)、公開批評(píng)、公開處罰的上市公司兩百余家,本文經(jīng)過(guò)數(shù)據(jù)篩選,最終選取了168家有過(guò)違規(guī)行為的上市公司作為樣本。上市公司出現(xiàn)多種違規(guī)行為這一情況的重要原因被認(rèn)為是上市公司治理結(jié)構(gòu)不合理,而董事會(huì)又是治理結(jié)構(gòu)的核心部分,同時(shí)董事會(huì)特征對(duì)于評(píng)判董事會(huì)有效

2、性具有非常重要的指標(biāo)作用,因此董事會(huì)特征對(duì)上市公司違規(guī)行為有著直接的影響。在此背景下,本文研究董事會(huì)特征對(duì)上市公司違規(guī)行為的影響有一定的現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文在國(guó)內(nèi)外研究成果的基礎(chǔ)上，選取董事會(huì)規(guī)模、兩職合一情況、獨(dú)董比例和董事會(huì)會(huì)議次數(shù)四個(gè)變量作為董事會(huì)特征變量,研究這些變量對(duì)是否發(fā)生違規(guī)行為和違規(guī)嚴(yán)重程度的影響。
　　本研究在選取了168家有過(guò)違規(guī)行為的樣本后,同時(shí)相應(yīng)的選擇了規(guī)模相近、行業(yè)相同、公司狀況接近的另外168家

3、無(wú)違規(guī)行為的配對(duì)樣本進(jìn)行比較分析,進(jìn)一步拓展了此領(lǐng)域目前研究的研究方法。結(jié)果表明:董事會(huì)規(guī)模越大,董事會(huì)從人員的知識(shí)構(gòu)成、背景構(gòu)成等多方面互相補(bǔ)充,互相制約,發(fā)生違規(guī)行為可能性就越低;董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兩職合一的公司,董事會(huì)的管理職能和監(jiān)督職能就會(huì)變?nèi)?發(fā)生違規(guī)行為可能性就越高;董事會(huì)會(huì)議只有在公司處于困境時(shí)才能體現(xiàn)的出來(lái),董事會(huì)會(huì)議次數(shù)的增加應(yīng)該理解為公司對(duì)處于危機(jī)環(huán)境所做出的被動(dòng)的反應(yīng),而當(dāng)公司處于危機(jī)情形下,發(fā)生違規(guī)行為可能性就越高,