上市公司高管與員工薪酬差距影響因素研究.pdf

1、隨著公司的規(guī)模不斷擴(kuò)大，職業(yè)經(jīng)理人的出現(xiàn)使得公司的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)逐漸分離，企業(yè)普遍對(duì)其采取薪酬激勵(lì)的方式，造成了企業(yè)高管與員工間的薪酬差距不斷擴(kuò)大。如何遏制這種差距拉大的勢(shì)頭成為現(xiàn)下的當(dāng)務(wù)之急，因此有必要明確這種差距形成的原因是什么，哪些因素會(huì)對(duì)其造成影響。由于這其中既包括合理的因素，也包括不合理的因素，既包括可控因素也包括不可控因素，因此，在研究過(guò)程中要有所區(qū)分，有針對(duì)性的進(jìn)行研究，目前國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)企業(yè)高管與員工間薪酬差距的研究大多集中

2、在合理性分析的層面上，實(shí)證研究中大多考察其與公司績(jī)效間的關(guān)系，研究面較窄。因此，本文在前人研究的基礎(chǔ)上，全面綜合了可能影響企業(yè)高管與員工間薪酬差距的因素，以A股上市公司2008-2010的面板數(shù)據(jù)為研究對(duì)象，建立回歸模型，綜合考察了企業(yè)中各因素對(duì)其的影響。
　　 首先，本文回顧了有關(guān)企業(yè)中高管與員工間薪酬差距影響因素的相關(guān)研究文獻(xiàn)，并指出了已有研究中存在的不足和缺陷，然后基于2008-2010年A股上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，從不同角度

3、對(duì)A股上市公司中高管與員工薪酬差距進(jìn)行描述性分析，對(duì)薪酬差距的現(xiàn)狀進(jìn)行了整體上的描述。
　　 其次，運(yùn)用相關(guān)理論分別從內(nèi)因、外因及人力資本理論的角度對(duì)可能的影響因素進(jìn)行分析，并指出高管與員工間人力資本的差異才是造成二者間薪酬不同的根本原因。
　　 最后，為了從實(shí)證的角度證實(shí)各因素對(duì)薪酬差距的影響，本文采用了STATA軟件，運(yùn)用A股上市公司2008-2010年的面板數(shù)據(jù)，通過(guò)建立回歸方程的方式考察公司規(guī)模、績(jī)效等因素對(duì)高管

4、與員工間薪酬差距的影響。
　　 通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，每股收益、公司在職員工人數(shù)會(huì)與薪酬差距呈正相關(guān)，而公司總資產(chǎn)對(duì)數(shù)、監(jiān)事會(huì)人數(shù)、國(guó)有股比例與其呈負(fù)相關(guān)。除此之外，總資產(chǎn)收益率、高管持股比例與公司高管與員工間的薪酬差距呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，高管數(shù)則與其呈負(fù)相關(guān)，但這三個(gè)變量的顯著度不明顯，這可能與相關(guān)數(shù)據(jù)披露不夠準(zhǔn)確、剔除數(shù)據(jù)量較多有一定關(guān)系。
　　 本文的研究主要在以下兩個(gè)個(gè)方面有所創(chuàng)新：一是數(shù)據(jù)較全面且為近三年來(lái)的最新數(shù)據(jù)，具有