會計學(xué)畢業(yè)論文--- 財務(wù)分析在企業(yè)重組中的運用

1、<p><b>　　畢業(yè)設(shè)計（論文）</b></p><p>　　題 目 財務(wù)分析在企業(yè)重組中的運用 </p><p>　　院 （系） 工商管理學(xué)院 </p><p>　　專業(yè)班級 會計學(xué)本科2008級 <

2、;/p><p>　　學(xué)生姓名 *** 學(xué)號 </p><p>　　指導(dǎo)教師 *** 職稱 </p><p>　　評閱教師 職稱 </p><p>　　2012年 6月

3、 3 日</p><p><b>　　摘 要</b></p><p>　　近年來，隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，財務(wù)分析中的企業(yè)重組的重要性也越來越重要。有效的企業(yè)重組能夠增強企業(yè)對市場經(jīng)濟(jì)的適應(yīng)、生存和發(fā)展能力。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天，企業(yè)都會謀求以企業(yè)重組的方式來促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，運用財務(wù)分析的知識可以對企業(yè)重組進(jìn)行運用，有利于提高企業(yè)的生存發(fā)展能力。 </p

4、><p>　　本文從企業(yè)重組的概述，財務(wù)分析的概述，財務(wù)分析在企業(yè)重組中的重要性和財務(wù)分析在企業(yè)重組中的運用的實例這幾個方面進(jìn)行概括總結(jié)。還舉出了財務(wù)分析在企業(yè)重組中的具體的實例--中國民航財務(wù)分析在企業(yè)重組中的運用。通過介紹中國民航的基本情況，中國民航的具體財務(wù)分析，中國民航在財務(wù)分析中存在的問題以及具體措施，總結(jié)了財務(wù)分析在企業(yè)重組中的重要意義。</p><p>　　關(guān)鍵詞：財務(wù)分析 企業(yè)

5、重組 重要性 加強措施</p><p><b>　　ABSTRACT</b></p><p>　　In recent years, with the continuous development of China's market economy, the importance of corporate restructuring in the financi

6、al analysis is also increasingly important. Effective corporate restructuring to enhance capacity of adaptation, survival and development of the market economy. In today's global economic integration, the business wi

7、ll seek to promote the development of corporate restructuring, the use of financial analysis knowledge to the use of corporate restructuring, to enhance</p><p>　　In this paper, an overview of corporate restr

8、ucturing, financial analysis an overview of the financial analysis of the examples of application of the importance of corporate restructuring and financial analysis in corporate restructuring in these areas summarized.

9、Also cited specific examples of financial analysis in corporate restructuring - China's civil aviation financial analysis in corporate restructuring. Through the introduction of Civil Aviation of China's basic si

10、tuation, the General Ad</p><p>　　Key words: financial analysis; enterprise restructuring; existing problems and strengthening measures </p><p><b>　　目 錄</b></p><p><b&

11、gt;　　摘要I</b></p><p>　　AbstractII</p><p><b>　　引言1</b></p><p>　　一、 企業(yè)重組的概述2</p><p>　　（一）企業(yè)重組的內(nèi)容2</p><p>　　(二)企業(yè)重組的目的2</p><

12、p>　　（三）企業(yè)重組的方法3</p><p>　　二．財務(wù)分析的概述5</p><p>　?。ㄒ唬┴攧?wù)分析的內(nèi)容5</p><p>　　1.財務(wù)狀況分析5</p><p>　　2.獲利能力分析6</p><p>　　3.償債能力分析6</p><p>　　4.現(xiàn)金流量分析6

13、</p><p>　　5.投資報酬分析7</p><p>　　6.增長能力分析7</p><p>　?。ǘ┴攧?wù)分析的目的7</p><p>　　(三）財務(wù)分析的方法7</p><p><b>　　1.會計分析法8</b></p><p><b>　　2

14、.比率分析法8</b></p><p><b>　　3.因素分析法8</b></p><p>　　三．財務(wù)分析在企業(yè)重組中的重要性9</p><p>　　四． 財務(wù)分析在企業(yè)重組中運用的實例....11</p><p>　?。ㄒ唬┲袊窈狡髽I(yè)重組的基本情況介紹11</p><p&

15、gt;　　中國民航企業(yè)重組的具體財務(wù)分析11</p><p>　　1.中國民航企業(yè)重組財務(wù)分析前后的特點.............................11</p><p>　　2.中國民航企業(yè)重組財務(wù)分析的原因.................................11</p><p>　　3.中國民航企業(yè)重組財務(wù)分析的方法.........

16、........................12</p><p>　　（三）中國民航企業(yè)在財務(wù)重組中存在的問題12</p><p>　　1.財務(wù)分析中的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理12</p><p>　　2.在財務(wù)分析中的企業(yè)亟待解決的問題13</p><p>　　3.財務(wù)分析中的民航企業(yè)重組的制度環(huán)境不完善14</p><

17、;p>　　（四）加強中國民航財務(wù)分析在企業(yè)重組運用的思考14</p><p><b>　　五．總結(jié)分析17</b></p><p><b>　　參考文獻(xiàn)18</b></p><p><b>　　致 謝19</b></p><p><b>　　引 言<

18、;/b></p><p>　　近年來，由于我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，財務(wù)分析中的企業(yè)重組的重要性也越來越突出。有效的企業(yè)重組對增強企業(yè)對市場經(jīng)濟(jì)的適應(yīng)、生存和發(fā)展能力有很重要的作用。財務(wù)分析中的企業(yè)重組的關(guān)鍵在于選擇合理的企業(yè)重組模式和重組方式。財務(wù)分析中的企業(yè)重組模式與方式的選擇標(biāo)準(zhǔn)在于企業(yè)價值創(chuàng)造。企業(yè)重組價值來源的渠道、確定企業(yè)重組價值創(chuàng)造的水平和搞清企業(yè)重組的受益者等等對于財務(wù)分析中的企業(yè)重組都有著十

19、分重要的作用。 </p><p>　　中國民航在進(jìn)行企業(yè)重組時如何規(guī)避風(fēng)險，提高企業(yè)運行的經(jīng)濟(jì)質(zhì)量和效益，確保企業(yè)資產(chǎn)的安全、完整和高效運行，提高會計信息質(zhì)量，確保會計信息真實、準(zhǔn)確、可靠，從而獲得最大利潤，促進(jìn)企業(yè)生存發(fā)展他們必須完善并嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)重組制度,才能從根本上提升企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制和防范能力，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的持續(xù)提高。本文就中國民航企業(yè)重組存在的問題及加強措施進(jìn)行了思考分析闡述。</p>

20、<p><b>　　一 企業(yè)重組的概述</b></p><p>　?。ㄒ唬┢髽I(yè)重組的內(nèi)容</p><p>　　企業(yè)重組是指以增加企業(yè)資本價值為目標(biāo),運用資產(chǎn)重組、負(fù)債重組和產(chǎn)權(quán)重組方式,優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu),以充分利用現(xiàn)有的資源,實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。企業(yè)重組,是根據(jù)企業(yè)重組和資本營運總戰(zhàn)略的特點,可采取原續(xù)型企業(yè)重組模式、企業(yè)兼并重組模式和分

21、立企業(yè)改制模式等。企業(yè)重組的關(guān)鍵在于選擇合理的企業(yè)重組模式和重組方式。重組和結(jié)構(gòu)調(diào)整的模式選擇標(biāo)準(zhǔn)在于創(chuàng)造企業(yè)價值,實現(xiàn)資本增值。</p><p><b>　　企業(yè)重組的目的</b></p><p>　　1．?dāng)U展企業(yè)產(chǎn)品的市場占有率，提升市場地位，消滅了競爭對手或者拉近了與競爭對手的距離，實現(xiàn)快速發(fā)展。</p><p>　　2．降低企業(yè)運行的成

22、本，包括管理成本和生產(chǎn)成本，或者是新建生產(chǎn)廠的成本。</p><p>　　3.實現(xiàn)財務(wù)優(yōu)化的目的，一般來說一個大的并購重組可以為企業(yè)節(jié)約大量的額外收入即稅收的減少。</p><p>　　4.是資源的整合，在當(dāng)下土地資源控制如此的緊缺的情況下，可以通過并購實現(xiàn)土地用地的增加，為企業(yè)增加產(chǎn)能提供空間支持。</p><p>　　5.延伸企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)多元化的布局，減少

23、企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。</p><p>　　6.重要的一點是發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，提升原有業(yè)務(wù)的競爭力。</p><p><b>　　企業(yè)重組的方法</b></p><p>　　目前我國企業(yè)重組實踐調(diào)整的做法通常存在2個問題:一是片面的企業(yè)重組合并或企業(yè)擴(kuò)張業(yè)務(wù),而無視其出售、剝離和其他企業(yè)的資本運作收縮模式;二是剝離合并與兼并、剝離與分立等方式。企業(yè)重組的

24、內(nèi)涵,價值分析企業(yè)重組來源，定義企業(yè)重組方式是非常必要的。</p><p>　　1.合并，指兩個或兩個以上的企業(yè)合并在一起,原有的的所有公司中不以法人實體的形式存在,而建立一個新的公司形式。如將Ａ公司和Ｂ公司合并到C公司。而根據(jù)<中華人民共和國公司法>的規(guī)定,公司合并可分為兩種形式：吸收合并和新設(shè)合并。一個公司吸收其他公司合并,被吸收的公司解散;兩個或者兩個以上公司合并設(shè)立一個新的公司,作為新合并，合

25、并各方解散。因此，從廣義上講，合并就是兼并。</p><p>　　2.兼并，是指合并后兩個或兩個以上的企業(yè)合并在一起,一個企業(yè)保留其原有的名稱,以及其他企業(yè)不再以法律的實體方式存在。如1996年8月24日財政部提出了重組和財務(wù)問題的暫時規(guī)定，指出合并是指企業(yè)通過購買企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其失去法人資格或雖保留法人資格但變更投資主體的一種行為。</p><p>　　3.收購，指一個企業(yè)以購買全部或部

26、分股票(或稱為股份收購)的方式購買了另一企業(yè)的全部或部分所有權(quán),通過企業(yè)重組合并和收購要約收購股票。企業(yè)重組特點是通過和目標(biāo)企業(yè)管理者直接談判,或用交換股票的方式進(jìn)行購買。收購的目的是獲得企業(yè)的控制權(quán)，目標(biāo)企業(yè)的法律地位并沒有消失。</p><p>　　4.接管或接收，它是指公司原具有控股地位的股東(通常是該公司最大的股東)由于出售或轉(zhuǎn)讓股權(quán),獲得他人持有的股權(quán)超過其他控股地位。</p><p

27、>　　5.標(biāo)購，是指一個企業(yè)直接向另一個企業(yè)的股東提出購買他們所持有的該企業(yè)股份的要約,達(dá)到控制該企業(yè)目的行為。這發(fā)生在該企業(yè)為上市公司的情況。</p><p>　　6.剝離，是指某個企業(yè)(獨立部門或生產(chǎn)線)的業(yè)務(wù)資產(chǎn)出售給另一家企業(yè)的交易。具體是一些閑置的不良資產(chǎn)和無利可圖的資產(chǎn)或產(chǎn)品線，子公司或出售給其他公司，以收取現(xiàn)金或證券部門。</p><p>　　7.售賣，根據(jù)上述剝離含義

28、,售賣是剝離的一種方式。售賣是指企業(yè)將其所屬的資產(chǎn)(包括子公司、生產(chǎn)線等)出售給其他企業(yè),以獲取現(xiàn)金和有價證券的交易。在國有企業(yè)改制中,國有資本所有者根據(jù)資本經(jīng)營總體目標(biāo)要求,將小型國有企業(yè)整體出售,也屬于售賣范疇。</p><p>　　8.分立，這意味著該公司將通過其子公司擁有的全部股份按比例向公司的股東，形成兩個獨立的企業(yè)所有制結(jié)構(gòu)。這個定義實質(zhì)上與剝離在中國的國有企業(yè)股份制改革的意義基本上是相同的。我國國有

29、企業(yè)改制通常是指將國有企業(yè)非經(jīng)營資產(chǎn)或非主營資產(chǎn)運用無償劃撥的方式,與企業(yè)主營資產(chǎn)分離的過程。通過資產(chǎn)剝離,可以分立出不同的法人實體,而國家擁有這些法人實體的股權(quán)。剝離的形式之一是分立。</p><p>　　9.破產(chǎn)，破產(chǎn)簡單地說是無力償付到期債務(wù)。具體地說,是指企業(yè)在長期虧損，無法扭轉(zhuǎn)的情況下逐步發(fā)展一個企業(yè)無法支付其到期債務(wù)的形式。企業(yè)的失敗可分為企業(yè)倒閉和財務(wù)失敗的兩種形式。財務(wù)失敗分為技術(shù)和破產(chǎn)。破產(chǎn)是財

30、務(wù)失敗的極端形式。企業(yè)改制和破產(chǎn)，事實上是企業(yè)的重組程序，而且是社會資產(chǎn)重組的形式。</p><p><b>　　二 財務(wù)分析的概述</b></p><p><b>　　財務(wù)分析的內(nèi)容</b></p><p>　　財務(wù)分析是根據(jù)信息的用戶分為外部分析的內(nèi)容和內(nèi)部分析內(nèi)容，可以設(shè)置為一個專題分析內(nèi)容。企業(yè)財務(wù)分析：是根據(jù)財務(wù)

31、分析企業(yè)的財務(wù)報表和其他會計資料，使用特殊的會計技術(shù)和方法的金融活動，風(fēng)險和經(jīng)營狀況的分析。它是企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營、管理活動的重要組成部分，主要包括的內(nèi)容如下：</p><p><b>　　1 財務(wù)狀況分析</b></p><p>　　用該公司的資產(chǎn)，負(fù)債和所有者權(quán)益，以反映不同生產(chǎn)規(guī)模的企業(yè)，流動資金狀況和業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性方面。分析企業(yè)的財務(wù)狀況包括：分析其資本結(jié)構(gòu)，資本效

32、率和資產(chǎn)使用的效率。分析使用資金的使用效率和資產(chǎn)效率的構(gòu)成企業(yè)的作戰(zhàn)能力，這是財務(wù)狀況分析的重點。常用指標(biāo)：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。從事的經(jīng)營業(yè)績，在一定時期內(nèi)獲得的最終結(jié)果，重大變化主要表現(xiàn)在生產(chǎn)經(jīng)營活動上。反映經(jīng)營成果的會計要素包括收入、費用、利潤三項收入是指企業(yè)在日?；顒又行纬傻摹?dǎo)致所有者權(quán)益增加的、與所有者投入資本無關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。</p><p><b>　　2

33、獲利能力分析</b></p><p>　　盈利能力分析是一種專業(yè)的工具和方法，以確定是否有特定部分的營業(yè)利潤或損失的管理工具。盈利能力分析，從外部市場的角度分析企業(yè)行為的主要目的，對經(jīng)營利潤的影響，允許企業(yè)（客戶及其客戶群，產(chǎn)品，產(chǎn)品組，國內(nèi)的出口銷售類型和組合）組織單位的營業(yè)利潤（如相結(jié)合的銷售組織，分銷渠道，業(yè)務(wù)范圍，工廠等）進(jìn)行了詳細(xì)的分析，盈利能力可能反映的業(yè)務(wù)表現(xiàn)的好壞，因此，業(yè)務(wù)人員，投資

34、者和債權(quán)人的重視和關(guān)注。盈利能力分析常用指標(biāo)：主營業(yè)務(wù)利潤率，營業(yè)利潤率，銷售毛利率，銷售利潤率。</p><p><b>　　3 償債能力分析</b></p><p>　　企業(yè)的償債能力是企業(yè)使用其資產(chǎn)以償還長期債務(wù)和短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付能力的現(xiàn)金和債務(wù)的能力是企業(yè)的生存和健康發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力是反應(yīng)企業(yè)財務(wù)能力的狀態(tài)和活力的一個重要標(biāo)志。償債能力是償

35、還到期債務(wù)的承受能力或水平的保證，包括短期債務(wù)和長期債務(wù)償還能力。企業(yè)償債能力，靜態(tài)能力是企業(yè)資產(chǎn)還清公司債務(wù)的能力;動態(tài)能力是企業(yè)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的使用過程中創(chuàng)造的收入來償還債務(wù)的能力?，F(xiàn)金支付能力和償債能力是企業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵。一個企業(yè)的財務(wù)分析是企業(yè)償債能力分析的重要組成部分。</p><p><b>　　4 現(xiàn)金流量分析</b></p><p>　　現(xiàn)金流量分析是

36、指凈現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出之間的差額。預(yù)計凈現(xiàn)金流量可能是正數(shù)，也可能是負(fù)數(shù)。是正數(shù)，則為凈流入;如果是負(fù)數(shù)，則為凈出。現(xiàn)金流量凈額是反映現(xiàn)金流量的最終結(jié)果形成的各種活動，即：在一定時期內(nèi)，現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，還是現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出。凈現(xiàn)金流是現(xiàn)金流量表反映的一個重要指標(biāo)?，F(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量比率分析和財務(wù)評價企業(yè)的償債能力，盈利能力和資金需求的能力。常用指標(biāo)銷售現(xiàn)金比率，負(fù)債比率，現(xiàn)金，現(xiàn)金再投資比率和現(xiàn)金，以滿足內(nèi)部需求率。

37、</p><p><b>　　5 投資報酬分析</b></p><p>　　投資報酬分析也是獲利能力分析的一個重要部分。投資者和債權(quán)人，尤其是長期債權(quán)人，比較關(guān)注企業(yè)基本的獲利能力。對于投資者而言，投資報酬是與其直接相關(guān)的、影響其投資決策的最關(guān)鍵的因素，因此，投資報酬分析的最主要分析主體是企業(yè)所有者。投資報酬指企業(yè)投入資本后所獲得的回報。投資報酬分析常用的指標(biāo)有資本金

38、報酬率和股東權(quán)益報酬率、總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)報酬率等。</p><p><b>　　6 增長能力分析</b></p><p>　　企業(yè)的成長是通過企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動，擴(kuò)大和積累而形成的能力，其投資者在購買最為關(guān)注的股份長期投資的發(fā)展?jié)摿Α＠麧櫾鲩L率、銷售增長率、現(xiàn)金增長率、凈資產(chǎn)增長率和股利增長率是增長能力分析常用的指標(biāo)等。企業(yè)核心競爭力一直體現(xiàn)在具體的能力。這種

39、能力可以視為多種能力的聚集，因此它完全分解。</p><p><b>　　財務(wù)分析的目的</b></p><p>　　1.從企業(yè)股權(quán)投資者角度看財務(wù)分析的目的。他們進(jìn)行財務(wù)分析的最根本目的是看企業(yè)的盈利能力狀況，以供投資決策之用。 2.從企業(yè)債權(quán)者角度看財務(wù)分析的目的。從債權(quán)人角度進(jìn)行財務(wù)分析的主要目的，一是看其對企業(yè)的借款或其他債權(quán)是否能及時、足額收回，即研

40、究企業(yè)償債能力的大??；二是看債務(wù)者的收益狀況與風(fēng)險程度是否相適應(yīng)，即將償債能力分析與盈利能力分析相結(jié)合。以供放貸決策之用。 3.從企業(yè)經(jīng)營者角度看財務(wù)分析的目的。他們進(jìn)行財務(wù)分析的目的是綜合的、多方面的?？傮w來說，其目的是及時發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營中存在的問題與不足，并采取有效措施解決這些問題，是企業(yè)不僅用現(xiàn)有資源盈利更多，而且使企業(yè)盈利能力保持繼續(xù)增長。以供經(jīng)營決策之用。</p><p>　　4.其他財務(wù)分析的目

41、的。對于與企業(yè)經(jīng)營有關(guān)的企業(yè)單位，他們進(jìn)行財務(wù)分析的主要目的在于搞清企業(yè)的信用狀況；對于國家行政管理與監(jiān)督部門，他們進(jìn)行財務(wù)分析的目的一是為了監(jiān)督，二是為宏觀決策提出可靠信息。</p><p>　?。ㄈ┴攧?wù)分析的方法</p><p><b>　　1 會計分析法</b></p><p>　?。?)水平分析：水平分析法，即將信息（即會計報表的信息

42、）反映在企業(yè)的報告期內(nèi)的財務(wù)狀況，以反映財務(wù)狀況的信息，在歷史的早期或某一個時期相比變化中的財務(wù)分析研究企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績或財務(wù)狀況的結(jié)果。</p><p>　　(2)垂直分析：垂直分析法是一種分析方法,它可以用于財務(wù)資料的分析方面。它可用于分析財務(wù)信息，在表中的數(shù)據(jù)與整體（或報告編號）相比，來得到該項目在總體中的位置，重要性與變化情況。</p><p>　　(3)趨勢分析：又稱對比分析和水平

43、分析的趨勢分析法，它是通過財務(wù)報表中的變化對各類財務(wù)報表的數(shù)字?jǐn)?shù)據(jù)，將兩期或者多期連續(xù)的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行定基對比和環(huán)比對比，得到它們的數(shù)額和增減變動方向或者幅度，用來揭示企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營情況和現(xiàn)金流量變化的一種趨勢分析方法。</p><p><b>　　2 比率分析法</b></p><p>　　比率分析法包括資產(chǎn)負(fù)債表項目或損益表項目之間的比率，它們常常能對公司

44、的風(fēng)險水平、為股東創(chuàng)造利潤的能力等方面提供獨特的視角。這些比率的簡單計算（常常是把一個數(shù)據(jù)除以另一個數(shù)據(jù)）以及對它們的解釋就是我們所說的比率分析。</p><p><b>　　3 因素分析法</b></p><p>　　連環(huán)替代法：即連環(huán)替代法，是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變化的各種因素的測定，差異影響因素之間的內(nèi)在依存關(guān)系為基礎(chǔ)的分析方法。連環(huán)替代法的主要作用是計算總體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變

45、化程度，原因和因素分析。一個應(yīng)用了一系列的替代的先決條件：經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，其構(gòu)成要素之間的因果聯(lián)系，構(gòu)成一個代數(shù)表達(dá)式。應(yīng)該注意的是這個代數(shù)表達(dá)式不一定是乘除的產(chǎn)物，加減法也可。</p><p>　　三 財務(wù)分析在企業(yè)重組中的重要性</p><p>　　在日益激烈的市場經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)和企業(yè)之間的競爭越來越激烈，保持長期持久的競爭優(yōu)勢，在競爭中通過整合現(xiàn)有資源，優(yōu)化資源配置，提高整體實力是一個較好的

46、方法。</p><p>　　財務(wù)分析是非常重要的，因為公司的主要財務(wù)指標(biāo)如資產(chǎn)，負(fù)債，權(quán)益，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量等財務(wù)指標(biāo)，采用科學(xué)的評價標(biāo)準(zhǔn)和適用的分析方法進(jìn)行分析和評估，并與企業(yè)行業(yè)的總體水平進(jìn)行對比企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)，分析自己的優(yōu)勢，找出不足，學(xué)習(xí)和吸收別人的經(jīng)驗和教訓(xùn)教訓(xùn)，以防止企業(yè)的風(fēng)險，以制定適合企業(yè)發(fā)展的決定。同時財務(wù)分析還可通過現(xiàn)有的、歷史的數(shù)據(jù)推斷、預(yù)測、分析企業(yè)某一項決策可能給企業(yè)帶來的效益、權(quán)益和

47、資產(chǎn)規(guī)模的影響，進(jìn)而判斷決策的可行性，以利于決策者做出正確的選擇。與會計制度，投資體制，稅收體制和現(xiàn)代企業(yè)制度的逐步建立，“公司法”，“企業(yè)會計制度”和其他法律，法規(guī)的頒布和完善現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)分析似乎越來越深入的改革更有必要，更加迫切。</p><p>　　財務(wù)管理是界定一個企業(yè)的地位和評價，監(jiān)督和業(yè)務(wù)管理的各個方面的一個有效的工具，是越來越多的企業(yè)根據(jù)經(jīng)營業(yè)績的預(yù)測決策實施的基礎(chǔ)和戰(zhàn)略管理的基礎(chǔ)。財務(wù)管理的作用對

48、于會計類型的經(jīng)營決策，經(jīng)營決策過程中的財務(wù)分析類型的變化將是顯而易見的。企業(yè)融資的具體動機(jī)是多種多樣的。企業(yè)融資的實踐中，這些動機(jī)有時是單一的，有時組合的。動機(jī)，對于公司現(xiàn)有的財務(wù)分析基礎(chǔ)，尤其是上市公司的財務(wù)敏感性分析和金融風(fēng)險的預(yù)測對于決策者來講是最好的資金來源。隨著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略會做出更大的調(diào)整動作。重大事項決策對于財務(wù)分析在企業(yè)中的作用將越來越重要。實施投資項目的企業(yè)必須作好準(zhǔn)備，以改善投資可行性研究報告;企業(yè)兼并或重

49、組必須準(zhǔn)備一套行動方案。只有透徹的財務(wù)分析才能將財務(wù)信息的決策價值提煉出來，增強決策過程中對未來情形的預(yù)測。</p><p>　　隨著全球化的市場和經(jīng)濟(jì)一體化，財務(wù)分析對于企業(yè)重組越來越重要，這不僅需要企業(yè)定期制定詳細(xì)分析了該公司的日常財務(wù)情況，以了解企業(yè)的優(yōu)勢，尋找企業(yè)的不足，改變企業(yè)的經(jīng)營策略。同時對于企業(yè)的重大問題，如外商投資，兼并和收購，重組和公司上市，會直接影響企業(yè)法人的決策。真正有效發(fā)揮財務(wù)分析現(xiàn)代企

50、業(yè)管理中的作用，最終實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。因此，財務(wù)分析成為企業(yè)決策的一個重要組成部分。真正有效的財務(wù)分析在現(xiàn)代企業(yè)管理中的作用，并最終實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。</p><p>　　四 財務(wù)分析在企業(yè)重組中運用的實例</p><p>　?。ㄒ唬┲袊窈狡髽I(yè)重組的基本情況介紹</p><p>　　中國加入世界貿(mào)易組織后，中國民航業(yè)做為國家經(jīng)濟(jì)的重要產(chǎn)業(yè)，在獲得機(jī)遇的同時，也

51、面臨著國際航空業(yè)的許多挑戰(zhàn)。隨著國際航空業(yè)競爭的日益激烈，中國民航管理體制和運營機(jī)制方面的一些深層次問題逐步顯現(xiàn)，如：運輸能力分散，企業(yè)規(guī)模小、負(fù)債率高，競爭不規(guī)范等。為了解決民航業(yè)發(fā)展中的這些深層次的矛盾和問題，民航總局對直屬的航空運輸企業(yè)和服務(wù)保障企業(yè)進(jìn)行重組。</p><p>　　所謂重組，就是六大集團(tuán)公司在中國民用航空總局直屬的九家航空公司和四家服務(wù)保障企業(yè)的基礎(chǔ)上建立的。它們分別是：中國航空集團(tuán)公司、中

52、國東方航空集團(tuán)公司、中國南方航空集團(tuán)公司三大航空運輸集團(tuán)和中國民航信息集團(tuán)公司、中國航空油料集團(tuán)公司、中國航空器材進(jìn)出口集團(tuán)公司三大航空服務(wù)保障集團(tuán)。重組后，三大航空運輸集團(tuán)的資產(chǎn)總和占了民航總資產(chǎn)的80%，共計擁有飛機(jī)近500架。</p><p>　　但重組絕不是簡單地把幾個航空公司合并在一起，而是為了重新調(diào)配資源，充分發(fā)揮優(yōu)勢，把經(jīng)營成本減下去。在重組過程中，（首先可以）使新未來的新國航，也就是中國航空集團(tuán)公

53、司的核心企業(yè)，它的負(fù)債率下降10個百分點。第二有助于機(jī)隊的優(yōu)化。原來國航大飛機(jī)、重型機(jī)多，小飛機(jī)少。三家航空公司合并后，大小基本適中。第三優(yōu)化市場。原來國航是以國際航線為主，大約占65%。那么其他兩個航空公司加入后，就基本上國際國內(nèi)（航線）各半，也就是國際國內(nèi)相結(jié)合，可以平行運作，互為支持。航空界人士認(rèn)為，民航業(yè)的重組將增強中國航空業(yè)國際競爭力，提高服務(wù)質(zhì)量。重組后經(jīng)營著666條航線的中國南方航空集團(tuán)公司總經(jīng)理顏志卿先生預(yù)言，不久，海內(nèi)

54、外的旅客就會感受到中國民航重組帶來的便利，包括中轉(zhuǎn)服務(wù)比過去便利等等。</p><p>　　中國民航企業(yè)的具體財務(wù)分析</p><p>　　1 中國民航企業(yè)重組財務(wù)分析前后的特點</p><p>　　中國民航財務(wù)分析結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)重組的特點一直在兩個相關(guān)領(lǐng)域：事前分析和事后分析。前者主要強調(diào)的重組企業(yè)和未重組企業(yè)的財務(wù)特征;事前分析強調(diào)預(yù)測哪些公司將成為并購的目標(biāo)，

55、預(yù)計到制定交易策略的預(yù)測分析。</p><p>　　2 中國民航企業(yè)重組財務(wù)分析的原因</p><p>　　獲取財務(wù)分析戰(zhàn)略機(jī)會。中國民航企業(yè)重組者的動機(jī)之一是要購買未來的發(fā)展機(jī)會。當(dāng)一個企業(yè)決定擴(kuò)大其在某一特定行業(yè)的經(jīng)營時,一個重要戰(zhàn)略是兼并在那個行業(yè)中的現(xiàn)有企業(yè),而不是依靠自身內(nèi)部發(fā)展。中國民航企業(yè)重組的另一戰(zhàn)略機(jī)會是市場力的運用。兩個企業(yè)采用同一價格政策,可使它們得到的收益高于競爭時

56、收益。大量信息資源可能用于披露戰(zhàn)略機(jī)會。財會信息可能起到關(guān)鍵作用。如會計收益數(shù)據(jù)可被用于評價行業(yè)內(nèi)各個企業(yè)的盈利能力;可被用于評價行業(yè)盈利能力的變化等。這對企業(yè)重組是十分有意義的。</p><p>　　(2)發(fā)揮財務(wù)分析協(xié)同效應(yīng)。企業(yè)重組的協(xié)同效應(yīng)是指重組可產(chǎn)生 1 +1 >2或 5-2 >3的效果。從以下幾個方面：在生產(chǎn)領(lǐng)域，通過重組，在重組營銷和分銷領(lǐng)域，通過金融部門重組;在人事領(lǐng)域，通過重組;這

57、幾種效果是發(fā)揮財務(wù)分析協(xié)同效應(yīng)的主要原因。</p><p>　　(3)提高財務(wù)分析管理效率。中國民航財務(wù)分析的價值的另一個來源是提高了管理效率。經(jīng)過個案分析，現(xiàn)在在一個非標(biāo)準(zhǔn)的方式運作，因此，更高效的業(yè)務(wù)收購后，管理者將被替換，從而提高管理效率。中國民用航空財務(wù)分析的另外一種情況，是通過提高管理效率，更好地協(xié)調(diào)經(jīng)理人的自身利益和現(xiàn)有股東的利益，這樣可以提高管理效率。杠桿購買通過現(xiàn)有管理者的財富構(gòu)成依賴于該公司的財

58、務(wù)成功。此時經(jīng)營者可以高度集中，對公司的多加關(guān)注，以最大程度的提高市場價值。</p><p>　　(4)發(fā)現(xiàn)財務(wù)分析資本市場錯誤定價。</p><p>　　如果一個人能發(fā)現(xiàn)資本市場證券的錯誤定價，他將能夠從中受益。金融刊物會定期公布的一些報告，中國民航企業(yè)重組公司后，會出售部分資產(chǎn)，以收回全部貨款，取得剩余資產(chǎn)，得到的結(jié)果在零成本。投資銀行家。投資銀行家在這方面是非常積極的，有管理咨詢的各

59、種沖突時，銀行家會對經(jīng)營者的重組決策負(fù)責(zé)。重要的問題是投資銀行家的咨詢會被視為可疑。企業(yè)重組的影響也涉及許多方面，如所有者，債權(quán)人，工人和消費者。所有企業(yè)重組，議價能力的力量會影響公司的價值增加的分配，企業(yè)重組，即使企業(yè)重組不增加價值，也會產(chǎn)生價值分配問題。財富的再分配，可能是企業(yè)重組的明顯動機(jī)。</p><p>　　3 中國民航企業(yè)重組中財務(wù)分析的方法</p><p><b>

60、　?。?）分類分析</b></p><p>　　分類分析實際上是一種實證分析方法，揭示被重組企業(yè)的特點，而不是公司合并。中國的民用航空財務(wù)分析的基本步驟是：第一，選定已被重組和沒有被重組的企業(yè)的改組；二，使用的財務(wù)指標(biāo)體系的比較兩類企業(yè)；第三，根據(jù)比較重組和不重組企業(yè)的特點。中國民航財務(wù)分析是一個很好的例子，運用了分類分析的方法。他的研究，在于確定其合并財務(wù)特征之間可能的關(guān)系。中國民用航空財務(wù)分析中使

61、用的指標(biāo)：前四年每日平均回報安全;前三年的平均銷售增長速度;前三年凈流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)比率;前三年長期資產(chǎn)與所有者權(quán)益比率;企業(yè)帳面凈資產(chǎn);前一年普通股市場價與帳面價之比;前一年企業(yè)價格與收益比等。通過比較兩類企業(yè)，他的基本結(jié)論：第一，重組的企業(yè)重組前四年有較低的股票收益；第二，重組后的企業(yè)在重組后企業(yè)呈現(xiàn)出高增長和缺乏協(xié)調(diào)和資源；第三，對比重組前的行業(yè)沒有區(qū)位優(yōu)勢；四，重組后的企業(yè)的平均規(guī)模相對較??；第五，市場價值和賬面價值，房價收入比

62、，這兩種類型的企業(yè)，無顯著性差異。</p><p><b>　?。?）預(yù)測分析</b></p><p>　　中國民航企業(yè)改組的候選人的動機(jī)一直是制定投資策略，可以預(yù)測的候選人或并購的可能性。這個預(yù)測的信息可以用來尋找一個使現(xiàn)有股東的合并公司的價值最大化，也可以接受合并進(jìn)行有針對性的準(zhǔn)備。通常是通過正常的審查，以預(yù)測的兼并和收購的可能性。</p><

63、p><b>　　事后分析</b></p><p>　　中國民航大量的實證說明在利用會計信息檢驗兼并企業(yè)兼并后的業(yè)績。性能評定的標(biāo)準(zhǔn)，通常是公司在合并前的表現(xiàn)。據(jù)對13個研究結(jié)果匯總,有9個研究結(jié)果表明兼并企業(yè)盈利能力下降,3個表明盈利能力提高,有1個沒有明確的結(jié)果。</p><p>　?。ㄈ┲袊窈狡髽I(yè)在財務(wù)重組中存在的問題</p><p&

64、gt;　　1.財務(wù)分析中的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理。</p><p>　　結(jié)構(gòu)性的問題從來都不是一個小問題，在中國的民用航空業(yè)的重組中，在行業(yè)中的先天性缺陷的改組和調(diào)整的過程造成了緩慢的調(diào)整速度，對企業(yè)的發(fā)展在深層次的問題上造成的結(jié)構(gòu)性缺陷。細(xì)分來說，我國民航產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)存的一些問題主要體現(xiàn)在以下幾個方面：</p><p>　　(1)民航企業(yè)小了很多、實力不強，難以形成規(guī)模效益，再加之人員多、管理費用

65、高使得企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益并不十分理想。</p><p>　　(2)中國的民用航空業(yè)的資源配置重復(fù)，航空公司的組織結(jié)構(gòu)相對落后，呈現(xiàn)出大，中小而全的局面，專業(yè)化協(xié)作水平低。目前，中國有超過70個民用航空基地，每個基地是基本的生產(chǎn)設(shè)備，各種福利設(shè)施，重復(fù)建設(shè)的問題是很常見的。</p><p>　　(3)民航業(yè)進(jìn)入壁壘低，但退出壁壘較高，導(dǎo)致過度的行業(yè)競爭和壟斷并存。反復(fù)經(jīng)營同一航線的公司數(shù)量并不少見

66、，例如，日本的福岡市，有成千上萬的人，但卻有中國國際航空公司，中國東方航空公司和中國南方航空公司三家公司為爭奪這條路線。</p><p>　　2.在財務(wù)分析中的企業(yè)亟待解決的問題  </p><p>　?。?）民航市場發(fā)育不充分，并購的財務(wù)中介機(jī)構(gòu)不發(fā)達(dá)。中國的民用航空市場機(jī)制還相當(dāng)不完善，尤其是在資本市場的發(fā)展，目前尚不成熟，缺乏金融工具和融資瓶頸所施加的束縛。另一方

67、面，產(chǎn)權(quán)交易市場的不健全，則導(dǎo)致許多兼并和收購采取了非市場化的方式，使產(chǎn)權(quán)交易不公平的貿(mào)易程序是不完整的。同時，民航并購需要資金實力雄厚、業(yè)務(wù)水平高的中介機(jī)構(gòu)如民航并購財務(wù)實力，高水平的業(yè)務(wù)，如會計師，律師事務(wù)所和投資銀行的積極參與中介人，為雙方提供信息咨詢、規(guī)劃交易程序、定價定位，為金融支持。但目前我國明顯缺乏足夠的市場中介組織，給航空公司并購的順利實施帶來了一些困難。</p><p>　　（2）民航資產(chǎn)評估不

68、規(guī)范，且產(chǎn)權(quán)界定不清。</p><p>　　在并購的民用航空運輸企業(yè)的運作中，如何確定企業(yè)產(chǎn)權(quán)的價值是一個重要的問題。然而，現(xiàn)階段資產(chǎn)評估環(huán)節(jié)中的許多問題還沒有得到有效解決，首先，不同的標(biāo)準(zhǔn)核準(zhǔn)的資產(chǎn)評估不一樣;第二，土地估價在資產(chǎn)評估過程中的管理較混亂;第三，很多時候，只注重有形資產(chǎn)的評估，而忽視無形資產(chǎn)的評估；第四，資產(chǎn)評估過多的政府干預(yù)的管理，是很難完全根據(jù)市場規(guī)律進(jìn)行會計等價評估的。這些問題沒有得到解決，

69、從而導(dǎo)致不同的評估機(jī)構(gòu)有不同的結(jié)果，加上當(dāng)?shù)卣畬Y產(chǎn)評估結(jié)果的干擾，最終使企業(yè)資產(chǎn)的價值兼并和收購成為雙方爭議的焦點。雙方往往堅持一個對自己有利的方案評估，并因此實現(xiàn)的兼并和收購的完成。</p><p>　　政府對民航企業(yè)并購財務(wù)分析活動的干預(yù)。中國的民用航空業(yè)是在一個特定的歷史時期，一個特殊的背景，體制轉(zhuǎn)軌，呈現(xiàn)出航空公司并購很大的復(fù)雜性。顯然，在此階段航空公司是不是的唯一的合并和收購，政府的偏好在很大程度上

70、影響了企業(yè)兼并和收購的動機(jī)。尤其是中國三大航空集團(tuán)重組后，政府機(jī)構(gòu)在一定程度上的重組過程中，承擔(dān)并購一個主要角色一一或直接運用行政命令手段強制優(yōu)勢企業(yè)并購虧損企業(yè)，降低社會效率的同時拖動的優(yōu)勢企業(yè)，進(jìn)行資金的分配；或利用優(yōu)惠政策，給予稅收優(yōu)惠，減少債務(wù)或高級貸款利息，影響民用航空的并購決策；甚至還有一些地方政府有意限制地方航空公司的跨地區(qū)并購，人為造成民航并購市場細(xì)分……諸如此類“拉郎配”無疑大大削弱了市場的規(guī)則。</p>

71、<p>　　(4)規(guī)范、有序、高效的民航并購活動需要有健全的財務(wù)分析法律和系統(tǒng)的配套政策措施作保證。然而，中國民航重組的法律和法規(guī)不健全的政策措施，是難以實現(xiàn)的配套要求的。在一般情況下，并購活動是為了保護(hù)合法的進(jìn)步，除了需要這個根本大法“反壟斷法”外，還需要“民法典”，“公司法”，“破產(chǎn)法”，以及資本市場的“證券法”，“稅收法”，“勞動法”和其他支持，甚至需要在跨國兼并和收購，以及其他相關(guān)政策所涉及的證券交易法。然而，中國尚

72、未出臺“并購法”，“投資銀行”和“反壟斷法”和其他有關(guān)法律，處置資產(chǎn)并購，債務(wù)安排，稅收程序，人員安置等有是沒有明確的法律規(guī)定，只有一些隱含的兼并和收購程序是合法的。</p><p>　　3.財務(wù)分析中的民航企業(yè)重組的制度環(huán)境不完善</p><p>　　主要表現(xiàn)如下：一些民航企業(yè)以享受政府的金融、優(yōu)惠的稅政策為目的，通過改變品牌的目的來甩掉銀行的債務(wù)；一些民航企業(yè)被迫執(zhí)行的指令，兼并和收購

73、，如一些地方政府忽視的社會，政治因素和更多的經(jīng)濟(jì)因素，大力促進(jìn)企業(yè)并購，而有些商界領(lǐng)袖不必是負(fù)責(zé)兼并和收購的失敗，出于領(lǐng)導(dǎo)的意圖行事考慮個人成就；有些民航企業(yè)為了快速成功，到處并購虧損企業(yè)，撈便宜的心理很重.</p><p>　　為了滿足上市公司并購的內(nèi)容，一些民用航空企業(yè)急于應(yīng)付批準(zhǔn)證監(jiān)會的要求；還有一些民航企業(yè)上市“圈錢”創(chuàng)造虛假炒作的并購交易；更有一些航空企業(yè)根本追求業(yè)務(wù)的拓展和企業(yè)兼并和收購，以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)

74、濟(jì)，以避免市場風(fēng)險。</p><p>　?。ㄋ模┘訌娭袊窈截攧?wù)分析在企業(yè)重組運用的思考</p><p>　　在當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)一體化，謀求發(fā)展方式的強強聯(lián)合是無可厚非的，但是，反映在外國民用航空中大量的失敗案例中我們可以看到，外在的并購活動應(yīng)該和內(nèi)在的核心競爭力相匹配。只有結(jié)合自己的核心競爭力和重組戰(zhàn)略，以實現(xiàn)民用航空企業(yè)的快速發(fā)展，并帶來長期的競爭優(yōu)勢和發(fā)展的動力。因此，因此，中國的民用航

75、空企業(yè)應(yīng)該也有正確來識別和把握市場價值的活動和核心競爭力，結(jié)合企業(yè)的核心競爭力和線性思維的兼并和收購，看的內(nèi)部和外部因素，分析交易規(guī)則適用交易結(jié)構(gòu)，進(jìn)行企業(yè)合并，以獲得的有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的互補性，增加其原有的核心要素的潛在優(yōu)勢，并最終提高國際競爭力，并為實現(xiàn)全球業(yè)務(wù)中獲得競爭優(yōu)勢。</p><p>　　由于三個航空集團(tuán)的重組過程已經(jīng)結(jié)束，我國的航空公司也面臨著對外國應(yīng)付競爭和對內(nèi)資源整合的巨大挑戰(zhàn)。事實上，集團(tuán)

76、重組完成后，僅是相對的法制觀念來說的，從管理的角度來看，重組的整個過程還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有完成。尤其是中國民航重組的不規(guī)范性和特殊性，導(dǎo)致中國航空公司的現(xiàn)代企業(yè)制度的轉(zhuǎn)型還沒有建立，存在許多不能忽視的管理復(fù)雜性問題，如管理權(quán)之間的關(guān)系是模糊的，不平衡的利益，企業(yè)文化的沖突，沖突與合作伙伴，以及一些公司才正式實現(xiàn)了重組，機(jī)制和組織結(jié)構(gòu)沒有大的變化，有的公司只的數(shù)量或大小的簡單相加，但并沒有形成真正的集團(tuán)優(yōu)勢。</p><p>

77、;　　可以說，一些航空公司已經(jīng)展開并購，除了對市場環(huán)境的逐步改善和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的寄語希望，他們應(yīng)迫切考慮如何加強內(nèi)部改革，減少冗員，路線重新再分配，調(diào)整業(yè)務(wù)部門，以整合該公司的所有資源，實現(xiàn)核心競爭力，業(yè)務(wù)流程，人力資源，企業(yè)文化，營銷和服務(wù)品牌，進(jìn)行深度整合，實現(xiàn)重組優(yōu)勢突出。</p><p>　　盡管并購是一個快速增長的方式，但交易本身并不創(chuàng)造價值，真正的價值創(chuàng)造資源的能力在交易后整合，即企業(yè)正式改制完成后，

78、如何加強企業(yè)的整合管理將成為并購活動的最終的成功或失敗的關(guān)鍵。</p><p>　　一般來說，完成企業(yè)內(nèi)部集成的并購交易后的公司包括以下幾個方面：保持雙方的戰(zhàn)略運作和管理體制上的一致性;人力資源被收購公司作出合理的調(diào)整;財政重組和生產(chǎn)要素的重組，實現(xiàn)企業(yè)的文化繁榮。</p><p>　　另一方面，企業(yè)的內(nèi)部整合可分為內(nèi)部整合的無形資源和有形資源的綜合管理。民航企業(yè)的無形資源的整合過程中，合

79、作的企業(yè)文化是最關(guān)鍵的，它關(guān)系到企業(yè)創(chuàng)建的運作效率和價格。因為實施并購后，兩家公司的員工一起工作，價值觀，期望，喜好，作為一個獨特的企業(yè)文化等不可避免地發(fā)生碰撞，造成了摩擦。因此，民航企業(yè)要采取有效措施，克服文化差異和企業(yè)各級員工之間的對立，建立互信關(guān)系的價值觀，理念，行為，工作作風(fēng)，最終塑造收購雙方共同的價值觀，以提高雙方企業(yè)之間的親和力和理解的程度。因此，兼并，而不僅僅是一個企業(yè)規(guī)模的簡單擴(kuò)張，真正的合并。</p>&

80、lt;p>　　在一體化進(jìn)程的企業(yè)重組整合中，人力資源整合是關(guān)鍵。由于收購?fù)瓿珊螅召彿降膯T工將有壓力和憂慮感。如果不能釋放這種壓力和憂慮的感覺，企業(yè)的短期經(jīng)營業(yè)績滑坡的最直接的后果會導(dǎo)致人力資源的損失，人力資源的長期戰(zhàn)略資產(chǎn)的特點，將導(dǎo)致破壞。因此，通過整合人才，留住人才和穩(wěn)定人才，并減少通過兼并和收購引起的風(fēng)波，已成為一體化的人力資源管理的首要任務(wù)。中國民航在這方面，要注意完成收購工作人員的心理反應(yīng)應(yīng)著眼于改善和發(fā)展的核心競爭力

81、的人力資源的潛在用途，特別強調(diào)對關(guān)鍵技術(shù)人員，管理儲備，收購的技術(shù)和管理人才的最佳組合，建立以人為本的管理理念，實施獎勵為基礎(chǔ)的管理，建立和諧的人際關(guān)系，為了最大限度地提高員工的價值。</p><p><b>　　五 總結(jié)分析</b></p><p>　　總之，中國民航雖然已經(jīng)建立了比較健全的財務(wù)分析下的企業(yè)重組制度，但在企業(yè)重組執(zhí)行操作中還是存有一定的問題，這需要在

82、以后的生產(chǎn)經(jīng)營中逐步完善。世界上沒有最健全的企業(yè)重組控制，它只能在社會經(jīng)濟(jì)和企業(yè)的發(fā)展中逐漸完善，適應(yīng)社會發(fā)展的需要。措施是否有效，是否能夠加強中國民航的財務(wù)分析中的企業(yè)重組控制，需要在具體貫徹落實后方可知曉。</p><p>　　企業(yè)在重組過程中如果只局限于資源的實物重組，而忽略文化的融合，根本無法體現(xiàn)出資產(chǎn)重組、資源再配置的最大優(yōu)勢。文化整合與財務(wù)、組織、人事等項目的整合一樣，是保證企業(yè)并購最終成功的手段之一

83、。無數(shù)事實表明，企業(yè)文化整合的成功與否，直接關(guān)系到兼并的成敗，影響企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。只有采取文化融合先行，高度重視在被兼并企業(yè)中融入兼并企業(yè)的先進(jìn)文化和管理模式，才能振奮精神，激勵士氣，轉(zhuǎn)變機(jī)制，使被兼并企業(yè)重新煥發(fā)出活力。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　[1] 張先治.現(xiàn)代財務(wù)分析程序與方法體系重構(gòu)[J]. 求是學(xué)刊， 2008,

84、（04）.</p><p>　　[2] 朱晶.試論企業(yè)并購中財務(wù)分析及作用[J]. 黑龍江科技信息， 2007,（13）.　　 </p><p>　　[3] 倪霞麗. 財務(wù)分析應(yīng)注意啥[J]. 中國統(tǒng)計， 2005,（04）.</p><p>　　[4] 董玉. 企業(yè)財務(wù)分析存在問題及其改進(jìn)[J]. 商業(yè)會計，2005,（24）.</p><p&

85、gt;　　[5] 劉春恒.我國國有企業(yè)資產(chǎn)重組策略的探討[J].商業(yè)研究;2000年01期</p><p>　　[1] 王艷芬. 關(guān)于強化我國企業(yè)重組的探討[J]. 企業(yè)導(dǎo)報, 2010, (4)</p><p>　　[2] 樊穎. 企業(yè)重組的內(nèi)部研究[J]. 國際商務(wù)財會, 2011, (3)</p><p>　　[3] 謝文鋒. 關(guān)于完善我國企業(yè)重組對策的探討[

86、M]. 魅力中國, 2009, (33)</p><p>　　[4] 馬媛媛, 趙潔. 企業(yè)重組制度的問題與對策[J]. 技術(shù)與創(chuàng)新管理, </p><p>　　2009, 30(2)</p><p>　　[5] 張瑩. 上市公司企業(yè)重組失靈現(xiàn)象研究[J].中國知網(wǎng)_學(xué)位論文數(shù)據(jù)</p><p>　　庫,2009.07.11</p>

87、;<p>　　[14] 任明東.關(guān)于我國企業(yè)重組的改進(jìn)建議 [J].湖北財經(jīng)高等學(xué)校報,2011.2</p><p>　　[15] 葛永華. [ 財會通訊：學(xué)術(shù)版 ][M].上市公司企業(yè)重組的現(xiàn)狀分析. 2009.01.01</p><p>　　[16] 郭璐，邱明珠. 我國企業(yè)重組缺陷及改進(jìn)措施研究[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) -- 22 (13),2010</p>

88、<p>　　[17] 王遠(yuǎn). 我國企業(yè)重組的職能體系探討[J]. 中國商界, 2011.(1)</p><p>　　[18] 遇云鸝. 企業(yè)重組對子公司的問題研究[J]. 中國證券期貨, 2010, (7)</p><p>　　[19] 高萍. 企業(yè)重組的探析[J]. 新財經(jīng)（理論版）, 2010.(12)</p><p>　　[20] 肖延春. 淺談財務(wù)

89、分析與企業(yè)重組的關(guān)系與協(xié)調(diào)[J]. 企業(yè)家天地（下旬刊）, 2010, (8)</p><p>　　[21] Ashton RH,Craul JD,Newton.Audit Delay and the Timeliness of Corporate Reporting [J].contenporary Accounting Reserch,1989</p><p><b>　　致

90、 謝</b></p><p>　　大學(xué)四年很快就過去了，我所在的學(xué)校某某學(xué)校是一所具有優(yōu)良學(xué)風(fēng)、嚴(yán)謹(jǐn)氛圍的大學(xué)，在這里我不僅學(xué)會了自己的專業(yè)知識，老師還教會了我各方面的知識和操作能力，讓我對學(xué)習(xí)和生活都有一種渴望的態(tài)度。在這四年里，我體會到了老師的辛勤教育還有一起生活了四年的同學(xué)之間產(chǎn)生的友誼情感，在大學(xué)這樣美好的時光里，讓我學(xué)到了很多，不僅是書本上的知識，還有人與人之間的溝通與尊重，也讓我明白了只有

91、付出了才能得到回報。在即將畢業(yè)之際，同學(xué)們都各奔東西，為了自己的學(xué)業(yè)以及未來的事業(yè)。畢業(yè)以后，這將是我們一筆無法估量的財富，也是我們美好的回憶。特此，向幫助和關(guān)心過我的老師和同學(xué)們表示最真誠的感謝與祝福。</p><p>　　我的論文指導(dǎo)老師是**老師，在林老師的悉心指導(dǎo)下順利完成了我的畢業(yè)論文。老師本來一直在學(xué)校上課，這幾個月還要給我們指導(dǎo)論文，從選題開始一直到最后的定稿，林老師都一直很耐心地給我們指導(dǎo)、評論，

92、不管是在網(wǎng)上還是在辦公室都細(xì)心地給我講出哪些部分需要改進(jìn)，還為我寫論文加油，真的很辛苦，這里面包含著老師大量的心血，這也使我在寫論文的水平上有了很大提高。在完成畢業(yè)論文期間，我體會到了以前寫課堂論文所從未體會過的辛苦與專注，也算是給我人生上了難忘的一課。在此，我要真心感謝我的論文指導(dǎo)老師，**老師，并送上我最真誠的祝福。</p><p>　　在大學(xué)四年里，老師們教會了我很多東西，不僅是學(xué)術(shù)上的，還有做人、處事方面

93、的知識。在我看來，這些都是我以后人生中應(yīng)該珍藏的知識與意見。感謝曾經(jīng)教過我的老師們，是你們讓我學(xué)到了更多的知識，讓我明確了畢業(yè)后我人生的目標(biāo)，讓我懂得了在社會中如何與他人溝通，與其建立更好的關(guān)系，大學(xué)里的老師更親近學(xué)生，讓我能在大學(xué)的學(xué)習(xí)生涯中感受到更多的快樂。還有關(guān)心、幫助過我的同學(xué)們，是你們讓我感受到純真的友誼，我們互相幫助，暢談人生，讓我大學(xué)四年里感到真心的快樂，這些都將是我畢業(yè)后美好的回憶，在此，對曾教過我的老師們和關(guān)心、幫助過

94、我的同學(xué)們送上最誠摯的謝意與最真誠的祝福。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　[1] 王艷芬. 關(guān)于強化我國企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部控制的探討[J]. 企業(yè)導(dǎo)報, 2010, (4)</p><p>　　[2] 樊穎. 企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部控制研究[J]. 國際商務(wù)財會, 2011, (3)</p><p>

95、　　[3] 謝文鋒. 關(guān)于完善我國企業(yè)內(nèi)部控制對策的探討[M]. 魅力中國, 2009, (33)</p><p>　　[4] 馬媛媛, 趙潔. 企業(yè)內(nèi)部控制制度的問題與對策[J]. 技術(shù)與創(chuàng)新管理, </p><p>　　2009, 30(2)</p><p>　　[5] 張瑩. 上市公司內(nèi)部控制失靈現(xiàn)象研究[J].中國知網(wǎng)_學(xué)位論文數(shù)據(jù)</p>&

96、lt;p>　　庫,2009.07.11</p><p>　　[6] 葛永華. [ 財會通訊：學(xué)術(shù)版 ][M].上市公司內(nèi)部控制信息披露的現(xiàn)狀分</p><p>　　析. 2009.01.01</p><p>　　[7] 郭璐，邱明珠. 我國上市公司內(nèi)部控制缺陷及改進(jìn)措施研究[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) -- 22 (13),2010</p><p&

97、gt;　　[8] 王遠(yuǎn). 內(nèi)部審計與內(nèi)部控制職能體系探討[J]. 中國商界, 2011.(1)</p><p>　　[9] 遇云鸝. 企業(yè)集團(tuán)對子公司的內(nèi)部控制問題研究[J]. 中國證券期貨, 2010, (7)</p><p>　　[10] 高萍. 企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部控制的探析[J]. 新財經(jīng)（理論版）, 2010.(12)</p><p>　　[11] 肖延春. 淺談

98、內(nèi)部審計與內(nèi)部控制的關(guān)系與協(xié)調(diào)[J]. 企業(yè)家天地（下旬刊）, 2010, (8)</p><p>　　[12] 李松民. 淺析金融危機(jī)下外向型國有企業(yè)集團(tuán)的財務(wù)管理模式[J]. 財經(jīng)</p><p>　　界（學(xué)術(shù)）, 2010, (10)</p><p>　　[13] 尹學(xué)忠. 金融危機(jī)背景下企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部控制的相關(guān)問題探討[J]. 商業(yè)經(jīng)</p>&

99、lt;p>　　濟(jì), 2010, (8)</p><p>　　[14] Real-Time PCR with an Internal Control for Detection of All Known Human </p><p>　　Adenovirus Serotypes；Published Ahead of Print 15 October 2008. </p>

100、<p>　　10.1128/JCM.00563-08. 2008,46(12):3997. DOI: J. Clin. Microbiol. der Ham, </p><p>　　Gerrit Koen, Pauline Wertheim and Marcel BeldMarjolein Damen, René Minnaar, </p><p>　　Patricia

101、 Glasius, Alwin van.</p><p><b>　　致 謝</b></p><p>　　大學(xué)四年很快就過去了，我所在的學(xué)校某某學(xué)校是一所具有優(yōu)良學(xué)風(fēng)、嚴(yán)謹(jǐn)氛圍的大學(xué)，在這里我不僅學(xué)會了自己的專業(yè)知識，老師還教會了我各方面的知識和操作能力，讓我對學(xué)習(xí)和生活都有一種渴望的態(tài)度。在這四年里，我體會到了老師的辛勤教育還有一起生活了四年的同學(xué)之間產(chǎn)生的友誼情感

102、，在大學(xué)這樣美好的時光里，讓我學(xué)到了很多，不僅是書本上的知識，還有人與人之間的溝通與尊重，也讓我明白了只有付出了才能得到回報。在即將畢業(yè)之際，同學(xué)們都各奔東西，為了自己的學(xué)業(yè)以及未來的事業(yè)。畢業(yè)以后，這將是我們一筆無法估量的財富，也是我們美好的回憶。特此，向幫助和關(guān)心過我的老師和同學(xué)們表示最真誠的感謝與祝福。</p><p>　　我的論文指導(dǎo)老師是**老師，在林老師的悉心指導(dǎo)下順利完成了我的畢業(yè)論文。老師本來一直

103、在學(xué)校上課，這幾個月還要給我們指導(dǎo)論文，從選題開始一直到最后的定稿，林老師都一直很耐心地給我們指導(dǎo)、評論，不管是在網(wǎng)上還是在辦公室都細(xì)心地給我講出哪些部分需要改進(jìn)，還為我寫論文加油，真的很辛苦，這里面包含著老師大量的心血，這也使我在寫論文的水平上有了很大提高。在完成畢業(yè)論文期間，我體會到了以前寫課堂論文所從未體會過的辛苦與專注，也算是給我人生上了難忘的一課。在此，我要真心感謝我的論文指導(dǎo)老師，**老師，并送上我最真誠的祝福。</p

104、><p>　　在大學(xué)四年里，老師們教會了我很多東西，不僅是學(xué)術(shù)上的，還有做人、處事方面的知識。在我看來，這些都是我以后人生中應(yīng)該珍藏的知識與意見。感謝曾經(jīng)教過我的老師們，是你們讓我學(xué)到了更多的知識，讓我明確了畢業(yè)后我人生的目標(biāo)，讓我懂得了在社會中如何與他人溝通，與其建立更好的關(guān)系，大學(xué)里的老師更親近學(xué)生，讓我能在大學(xué)的學(xué)習(xí)生涯中感受到更多的快樂。還有關(guān)心、幫助過我的同學(xué)們，是你們讓我感受到純真的友誼，我們互相幫助，暢