上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)對IPOs影響的實證研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、我國股票市場由于歷史的原因存在流通股與非流通股的區(qū)分,不流通市值占總市值的60%以上,這種獨特的股權(quán)結(jié)構(gòu)使得我國證券市場中股票的價格表現(xiàn)與西方發(fā)達國家相比存在很大的差異。本文是對我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與首次公開發(fā)行股票(InitialPublicOfferings,簡稱IPOs)價格表現(xiàn)之間的關(guān)系進行實證研究。主要由以下內(nèi)容組成: 首先,本文根據(jù)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀對我國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)特點及其產(chǎn)生的后果進行了較為深入的分析,分

2、析結(jié)果認為中國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的缺點主要體現(xiàn)在:同股不同價、國有股比重過高以及國有法人股的非流通性三個方面。 接著簡要回顧了國內(nèi)外關(guān)于首次公開發(fā)行股票的研究。主要包括二方面的內(nèi)容:一是關(guān)于發(fā)行定價偏低及產(chǎn)生原因的研究回顧,二是對IPOs價格表現(xiàn)具有顯著影響因素的研究回顧。 然后是本文的重點,即是關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)對首次公開發(fā)行股票價格影響的實證研究。本文選取了1993年4月至2000年12月之間在深圳證券交易所上市的374只股

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