企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)價值關(guān)系的實證分析--來自我國上市公司的經(jīng)驗證據(jù).pdf

1、以一場全球性的金融危機為契機,一股企業(yè)社會責(zé)任運動的趨勢正在全球范圍內(nèi)愈演愈烈,企業(yè)走上了由傳統(tǒng)企業(yè)向新型“社會責(zé)任企業(yè)”的轉(zhuǎn)變之路,在這場企業(yè)革命中,他們?nèi)Φ叵蚴廊藗鬟_著這樣一種聲音:我們是具有社會責(zé)任的,能夠與社會建立良好的關(guān)系。一個全世界共同參與,致力于推動全世界可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)社會責(zé)任運動已經(jīng)駛?cè)肓丝燔嚨?正在逐漸轉(zhuǎn)變企業(yè)的運行規(guī)則。而一直致力于構(gòu)建和諧社會的中國,也在企業(yè)社會責(zé)任運動中貢獻著自己的一份力量。
　　 從

2、2008年的5.12四川汶川大地震、“三鹿奶粉事件”和席卷全球的金融危機到今年的4.14青海玉樹大地震,8.7甘肅舟曲特大泥石流,這一系列社會事件背后,企業(yè)采取的行動引起了我國社會各界對“企業(yè)社會責(zé)任”前所未有的廣泛關(guān)注。人們越來越意識到,社會主義市場經(jīng)濟建設(shè)、經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展、社會進步,都有賴于企業(yè)社會責(zé)任的增強,我國企業(yè)在保障勞動者權(quán)益、環(huán)境保護、資源合理配置、誠信商譽、提高就業(yè)水平和促進小區(qū)穩(wěn)定等方面,都應(yīng)盡到自己的責(zé)任,做出應(yīng)有

3、的貢獻。2008年11月胡錦濤主席在APEC會議上也強調(diào):“企業(yè)應(yīng)該樹立全球責(zé)任觀念,自覺將社會責(zé)任納入經(jīng)營戰(zhàn)略,完善經(jīng)營模式,追求經(jīng)濟效益和社會效益的統(tǒng)一。”從上述種種事項表明,隨著社會各界對企業(yè)社會責(zé)任的日益重視,承擔(dān)社會責(zé)任已經(jīng)成為我國企業(yè)生存發(fā)展的必修課。
　　 那么,企業(yè)履行社會責(zé)任將會對企業(yè)產(chǎn)生怎樣的影響?國有企業(yè)是否應(yīng)該比民營企業(yè)承擔(dān)起更多的社會責(zé)任?不同性質(zhì)的企業(yè)履行社會責(zé)任的效果是否存在差異?本文將以不同時間段

4、和不同控制人的角度來對上述問題進行回答,實證分析企業(yè)履行社會責(zé)任的前、中、后期是否對企業(yè)價值產(chǎn)生顯著影響以及國有企業(yè)與民營企業(yè)履行社會責(zé)任的效果是否存在顯著差異。
　　 本文按照“提出問題--分析問題--解決問題”的邏輯順序并通過規(guī)范研究與實證分析相結(jié)合的方法把文章分成四部分進行論述:
　　 第一部分是本文關(guān)于國內(nèi)外學(xué)者對于社會責(zé)任以及社會責(zé)任與企業(yè)價值相關(guān)性的研究概況的綜述。該部分更多地參考了國外的研究成果,因為國外關(guān)

5、于企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)價值關(guān)系的研究相對成熟,而國內(nèi)對于企業(yè)社會責(zé)任問題的研究剛處于起步階段,雖然發(fā)展速度比較快,但研究的系統(tǒng)性、戰(zhàn)略性及自覺性還顯不足,還有待于進一步的探索和研究。
　　 第二部分是本文對社會責(zé)任的產(chǎn)生、發(fā)展和現(xiàn)狀進行的概述,闡述了企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)價值相關(guān)性的理論基礎(chǔ)主要有代理理論、利益相關(guān)者理論、信號傳遞理論等,為后面的分析提供了理論依據(jù)。本文還以企業(yè)履行社會責(zé)任的全時間段和控制人性質(zhì)視角為切入點對企業(yè)履行社

6、會責(zé)任與企業(yè)價值的相關(guān)性進行理論分析,并在此基礎(chǔ)上提出本文兩個基本假設(shè):(1)企業(yè)在履行社會責(zé)任的前期與企業(yè)價值顯著正相關(guān);在履行的當(dāng)期與企業(yè)價值顯著負相關(guān);在履行的后期與企業(yè)價值顯著正相關(guān);(2)國有企業(yè)履行社會責(zé)任對企業(yè)價值的影響比民營企業(yè)履行的效果更顯著。
　　 第三部分是本文的核心部分,為了驗證假設(shè)的正確性,本文選取了滬深兩地交易所的952家上市公司作為樣本,并以樣本上市公司的最終控制人為準(zhǔn)分別確定了632家國有企業(yè)和3

7、20家民營企業(yè),運用多元回歸分析法實證分析了履行社會責(zé)任的前、中、后三個時間段對企業(yè)價值產(chǎn)生何種影響效果以及國有企業(yè)和民營企業(yè)履行社會責(zé)任的效果差異性。
　　 實證結(jié)果表明:
　　 從企業(yè)履行社會責(zé)任的全時間視角來看,企業(yè)在履行社會責(zé)任的前期與企業(yè)價值顯著正相關(guān);在履行的當(dāng)期與企業(yè)價值顯著負相關(guān);在履行的后期與企業(yè)價值顯著正相關(guān)。
　　 從企業(yè)履行社會責(zé)任的控制人性質(zhì)視角來看,國有企業(yè)履行社會責(zé)任對企業(yè)價值的影響