中國鐵路投融資體制改革分析.pdf

1、當前我國鐵路處于跨越式發(fā)展的階段，而影響我國鐵路發(fā)展的最根本問題是建設資金短缺，造成建設資金短缺的主要原因是鐵路企業(yè)籌資渠道單一。完善鐵路體制、深化鐵路投融資的改革、營造社會資本參與鐵路建設與運營的市場生態(tài)環(huán)境，是實現(xiàn)《中長期鐵路網規(guī)劃》目標和鐵路跨越式發(fā)展的根本保障。因此，如何實現(xiàn)以上目標己成為我國鐵路跨越式發(fā)展面臨的重大課題。 文章以規(guī)范研究為主，在相關經濟學理論以及大量的經驗數(shù)據(jù)的基礎上，采用宏觀環(huán)境分析法、行業(yè)特性分析法

2、及案例分析法，從融資方式對資本結構的影響角度入手，首先對中國鐵路投融資體制改革的現(xiàn)狀進行了評述，然后著重從我國鐵路資本市場的開放狀況、專用特征、造成的影響及發(fā)展所面臨的機遇和挑戰(zhàn)加以分析，總結出由于我國鐵路資本市場開放的高封閉性而造成目前我國鐵路的融資渠道單一是制約鐵路發(fā)展的重要因素。順應當前鐵道部改革我國鐵路投融資體制的思路，在對國外鐵路改革投融資體制的模式進行分析的基礎上，指出中國鐵路跨越式發(fā)展需要通過完善相關法律法規(guī)、保障投資者的

3、既得利益、營造投資環(huán)境來吸引社會資本參與鐵路建設。接下來選取大秦鐵路為鐵路企業(yè)上市融資的案例，以資產負債率、權益乘數(shù)和產權比例這三個資產負債配比指標來表征大秦鐵路資本結構。經過對比分析，就鐵路上市公司項目融資的經驗進行分析和論證，評價鐵路企業(yè)通過上市融資帶來的成效和所面臨的機遇以及存在的問題。 最后是理論與實踐相結合，得出以下結論：在現(xiàn)階段鐵路建設資金存在嚴重缺口的情況下，以通過完善鐵路投融資活動的相關法律法規(guī)，保障投資者的既得