基于協(xié)同效應視角的銀行業(yè)并購及其法律規(guī)制

1、<p>　　基于協(xié)同效應視角的銀行業(yè)并購及其法律規(guī)制</p><p>　　【摘要】本文通過分析銀行業(yè)間的并購行為所產生的協(xié)同效應方面，探究我國目前對銀行業(yè)并購方面的法律規(guī)制，對我國的銀行并購行為提出了相關的啟示和建議。 </p><p>　　【關鍵詞】銀行并購 協(xié)同效應 法律規(guī)制 建議 </p><p>　　隨著中國經濟的進一步對外開放，經濟體制的更加完善

2、以及法律規(guī)制方面的不斷加強，金融企業(yè)不得不面臨更加具有挑戰(zhàn)性的市場環(huán)境。中國本土的金融企業(yè)要想在世界經濟舞臺獲得成功，就必須迅速的提高資本規(guī)模，實現(xiàn)規(guī)模效應。而在當今全球金融業(yè)混業(yè)經營的大背景和現(xiàn)行較為嚴格的金融監(jiān)管制度下，如何實現(xiàn)我國商業(yè)銀行經營業(yè)務的多元化是值得探索的問題。 </p><p>　　一、銀行業(yè)并購的協(xié)同效應 </p><p>　　芝加哥學派所提出的效率理論主張企業(yè)并購的動

3、機在于獲得所謂的協(xié)同效應。協(xié)同效應是指企業(yè)并購后的預期現(xiàn)金流超過個別企業(yè)并購前現(xiàn)金流量的總和。并購的協(xié)同效應主要包括：營運協(xié)同效應、財務協(xié)同效應和管理協(xié)同效應。 </p><p>　?。ㄒ唬┕芾韰f(xié)同效應 </p><p>　　管理協(xié)同效應即生產經營活動中的實際規(guī)模經濟性。實際規(guī)模經濟性可能來自企業(yè)并購后生產、研發(fā)、銷售等環(huán)節(jié)。 </p><p>　　新建銀行機構的方

4、式需要花費大量的財力和物力獲取業(yè)務渠道和客戶關系、建立相關管理制度，而并購有經驗的企業(yè)則會在成本上具有較強的競爭優(yōu)勢。在銀行業(yè)中，隨著職員專業(yè)知識和經驗的積累，銀行企業(yè)的單位成本也會呈現(xiàn)下降的趨勢。 </p><p>　?。ǘ┙洜I協(xié)同效應 </p><p>　　經營協(xié)同效應是通過橫向并購、縱向并購或混合并購，實現(xiàn)并購前兩家公司所無法達到的規(guī)模經濟。通過橫向并購可以做到優(yōu)、劣勢互補，進而實

5、現(xiàn)經營上的協(xié)同效應。在混合并購中，往往能在公司的規(guī)劃、控制職能等一般性的管理活動中獲得規(guī)模經濟效應。 </p><p>　　（三）財務協(xié)同效應 </p><p>　　財務協(xié)同效應是指銀行通過并購在財務方面產生的效應。這種效應的產生與經營效率無關，通常是稅法、會計慣例等內在規(guī)定帶來的收益。銀行通過并購達成的財務協(xié)同效應主要有兩點：一是降低資本成本。并購后，投資活動將被內部化，銀行提高資金使用

6、效率的條件和手段將會增多，從而達到降低資本成本的目標。二是提高合并銀行的負債能力。 </p><p>　　二、目前我國對于銀行業(yè)并購的法律規(guī)制 </p><p><b>　　（一）現(xiàn)狀 </b></p><p>　　目前， 我國沒有專門有關銀行并購的法規(guī)， 除《公司法》及《關于企業(yè)兼并的暫行辦法》（ 國家計委， 1989 年） 中對企業(yè)合并有少

7、許規(guī)定。其他金融法規(guī)也缺乏這方面的規(guī)定。雖然我國《商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《公司法》以及，證券法>等均涉及了銀行并購問題， 但是專門針對銀行并購的規(guī)則很少， 而且非常的原則化。 </p><p><b>　　（二）弊端 </b></p><p>　　我國現(xiàn)有的關于銀行并購的法律規(guī)制大體上規(guī)定都過于籠統(tǒng)，沒有準確細致的規(guī)定，執(zhí)法機關實施時不能準確的進行

8、把握，從而執(zhí)法效果也不盡人意。由于規(guī)定過于寬泛，在我國銀行并購的過程中， 加大了政府監(jiān)管的隨意性、盲目性。由于對并購過程中所產生的各項活動的規(guī)定稀少，使得在具體的實施方面比較牽強。 </p><p>　　三、基于協(xié)同效應對我國銀行業(yè)并購以及法律規(guī)制完善的建議 </p><p>　　國際銀行業(yè)務的快速發(fā)展，使資本市場激烈競爭進一步加劇，中小型商業(yè)銀行不得不調整發(fā)展戰(zhàn)略，傳統(tǒng)的競爭模式逐漸被同

9、業(yè)合作的新模式所取代。筆者認為在當前法律環(huán)境下，基于協(xié)同效應的視角，分析和開展我國的銀行業(yè)并購有很大的啟示： </p><p>　?。ㄒ唬└纳沏y行經營效率 </p><p>　　作為戰(zhàn)略整合與對外擴張的重要舉措，各家銀行應通過并購，降低單位收益成本，提高自身核心競爭能力；銀行通過提供各種產品和服務滿足顧客的需求，實現(xiàn)利潤最大化；通過開展全方位、綜合化合經營，滿足客戶越來越多樣化的金融服務需

10、求，減少銀行所面臨的信用風險、市場風險、操作風險。銀行業(yè)做出并購決策，遵守改進效率的原則，減少其他非市場化目標的干擾。 </p><p>　?。ǘ┲贫葎?chuàng)新和產品創(chuàng)新 </p><p>　　銀行業(yè)的并購重組應該注重進行制度建設與變革，從產權層次完善銀行的組織架構，促進銀行業(yè)制度體系的創(chuàng)新；改進和完善銀行業(yè)內部控制制度，從根本上完善商業(yè)銀行的公司治理，建立符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求的體制機制。同時

11、，銀行要在并購的過程中創(chuàng)新產品、服務與技術，整合現(xiàn)有的資源，更好地提高金融服務能力和技術服務水平。 </p><p>　?。ㄈ┰谕晟品傻目蚣芟拢€(wěn)健操作 </p><p>　　我國應該就銀行并購制定專門的高層次的法律規(guī)范，以良好、有效的對這種經濟行為進行規(guī)制。從監(jiān)管當局、執(zhí)法主體、懲罰措施等方面制定全面系統(tǒng)的規(guī)定，確保在對銀行并購進行法律規(guī)制的時候能夠及時有效地運用。在另一方面，隨著經

12、濟形勢的不斷變化，我們還必須確保法律的穩(wěn)定性，所以在制定時必須持有比制定其他法律更高的前瞻性。 </p><p>　　（四）長遠發(fā)展與既定政策相結合 </p><p>　　根據當前全球經濟發(fā)展水平，以及銀行、證券、保險等金融行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀，并結合我國客觀實際，筆者認為目前在中國實行分業(yè)監(jiān)管，在某種程度上還是有必要的，有利于金融市場的安全。但從長遠看，這種分業(yè)管理模式己不太符合國際潮流，應是

13、階段性的產物。在中國經濟融入世界經濟、中國金融市場與國際金融市場接軌的過程中，中國銀行業(yè)應看清歷史潮流，順勢而為，加快實現(xiàn)更大范圍內的跨業(yè)經營，并推動內在的發(fā)展與創(chuàng)新。這就需要對金融領域的管制有所突破，增強金融機構提供全方位服務和國際化服務的能力。因此，在中國金融業(yè)的并購過程中，既要遵守法律、現(xiàn)有市場規(guī)則，還要注重對銀行業(yè)的發(fā)展進行前瞻性的規(guī)劃。 </p><p><b>　　參考文獻： </b&