基于上證指數(shù)分析的股市政策效應(yīng)實(shí)證研究.pdf

1、我國(guó)股市建設(shè)及調(diào)控多以政策的形式實(shí)現(xiàn)。筆者在閱讀了國(guó)內(nèi)外大量文獻(xiàn)資料基礎(chǔ)上，結(jié)合歷史背景資料，搜集整理了歷年股市政策，并按照一定的原則進(jìn)行分類，采用包括ARCH 類模型、VaR法、事件研究法在內(nèi)的諸多方法從多個(gè)角度考察了我國(guó)股市政策的總體效應(yīng)及各種類別股市政策的效應(yīng)特征，并在此基礎(chǔ)上提出政策建議。
　　 本文實(shí)證主要包括三個(gè)部分：
　　 第一部分采用方差增方法和基于ARCH 類模型的虛擬變量法展示了股市政策與上證綜合指數(shù)

2、走勢(shì)的高度關(guān)聯(lián)性。作為預(yù)分析，該部分實(shí)證主要起到了優(yōu)選模型和開啟思路的作用。
　　 第二部分用VaR 方法和事件研究法從風(fēng)險(xiǎn)、收益兩方面分析了股市政策的總體效應(yīng)特征、趨勢(shì)以及各類股市政策的效應(yīng)特征。
　　 第三部分通過(guò)環(huán)境分析和典型案例對(duì)股市政策在以股權(quán)分置改革為背景的新階段的變化趨勢(shì)及作用效果進(jìn)行探討。
　　 文章最后根據(jù)實(shí)證結(jié)果提出一些建議和看法。主要包括股市政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合、重視制度建設(shè)和執(zhí)法力度、