熱錢進(jìn)入中國的途徑、規(guī)模與影響研究.pdf

1、20世紀(jì)90年代以來，隨著金融自由化與世界經(jīng)濟(jì)的一體化，熱錢的規(guī)模日益擴(kuò)大，已經(jīng)成為當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)中一股最為活躍的力量。熱錢在上個世紀(jì)90年代以來的數(shù)次貨幣危機(jī)與國際金融動蕩爆發(fā)中扮演了重要角色。從宏觀經(jīng)濟(jì)角度來看，巨額的熱錢流入會引起貨幣和信用的擴(kuò)張，通貨膨脹壓力增加，實(shí)際匯率升值以及國際收支中經(jīng)常賬戶的惡化;從金融角度來看，熱錢會引發(fā)貸款風(fēng)潮，導(dǎo)致股市和不動產(chǎn)市場的過度繁榮。這種泡沫經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象增加了整個金融體系的脆弱性，并為以后熱錢突然

2、逆轉(zhuǎn)和金融危機(jī)的爆發(fā)埋下了伏筆。
　　正是因?yàn)閲H熱錢對一國甚至全球經(jīng)濟(jì)都會產(chǎn)生巨大的影響，因此國外已有許多理論對國際熱錢流動的原因和國際熱錢的破壞性做了深入的研究。近年來，隨著中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長，外貿(mào)的持續(xù)盈余和外匯儲備的快速增加，人民幣升值預(yù)期不斷增強(qiáng)，國際熱錢通過各種渠道大量流入中國，并通過多種途徑投機(jī)人民幣和人民幣資產(chǎn)，豪賭人民幣升值，以期獲得高額投機(jī)收益。如此大規(guī)模的國際熱錢的流入必然會對中國的經(jīng)濟(jì)、金融市場產(chǎn)生巨大的沖

3、擊。因此，如何應(yīng)對巨額的國際熱錢可能對經(jīng)濟(jì)帶來的影響而對國際熱錢的流動機(jī)制等進(jìn)行全面深入地分析和研究，對于在全球經(jīng)濟(jì)和金融一體化進(jìn)程中、金融逐漸開放的中國來講，有著非常重要的意義。研究我國國際熱錢的流動問題不僅具有與西方的熱錢流動理論相互引證和補(bǔ)充的理論意義，更具有指導(dǎo)中國更好防范和減輕國際熱錢流動對經(jīng)濟(jì)金融帶來的風(fēng)險的實(shí)踐意義。
　　論文主要分為正文五章和結(jié)論:第一章進(jìn)行了熱錢流動動因與影響的理論分析;第二章研究了熱錢進(jìn)入中國的