融資結構與融資成本關系的實證研究——以高速公路上市公司為例.pdf

1、融資結構問題是企業(yè)財務決策中的一個重要問題,它不僅被企業(yè)管理者所重視,也為廣大投資者所關注。在我國,上市公司作為企業(yè)制度改革的先驅,其管理決策行為備受人們的關注。研究企業(yè)融資決策行為不僅對上市公司的管理具有重要意義,對于整個市場的健康發(fā)展,對于提高市場的有效性都具有特別重要的意義。本文以我國高速公路上市公司為研究對象,對其融資結構進行系統(tǒng)的研究,不僅可以系統(tǒng)地了解我國高速公路上市公司融資結構的特點,而且可以探索其融資結構的決定因素,為企

2、業(yè)制度的合理設計提供可靠依據(jù)。
　　 本文選取高速公路上市公司為研究樣本,運用實證分析法檢驗了我國高速公路上市公司的融資順序,并對影響我國高速公路上市公司融資總成本的因素進行了分析。研究結果表明:我國高速公路上市公司首選債權融資,其次才是股權融資,接下來本文對我國高速公路上市公司的融資成本進行了實證研究,得出了股權融資成本高于債權融資成本,流通股比例的提高增加了上市公司融資總成本的結論,并對產生這種的現(xiàn)象的深層次原因進行了分析。