金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)下民營(yíng)上市公司大股東利益侵占與對(duì)策研究.pdf

1、金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)下大股東侵占小股東利益問(wèn)題已是當(dāng)前理論和實(shí)務(wù)界討論的熱門話題。首先，本文從金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)及特征、金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)與水平結(jié)構(gòu)的選擇、金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)下終極控股股東的利益侵占行為以及利益侵占對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響等方面對(duì)國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究成果作了簡(jiǎn)要的回顧和評(píng)述；隨后，對(duì)我國(guó)民營(yíng)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)我國(guó)民營(yíng)上市公司大多數(shù)采用金字塔式的股權(quán)結(jié)構(gòu)，并且所有權(quán)與控制權(quán)高度分離；接下來(lái)，對(duì)金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)下民營(yíng)上市公司大股東利益侵占

2、的表現(xiàn)形式及大股東利益侵占對(duì)上市公司的影響進(jìn)行了分析；在此基礎(chǔ)上，從公司治理的角度對(duì)執(zhí)行董事會(huì)和管理層組成、獨(dú)立董事制度、信息披露、監(jiān)管以及我國(guó)證券市場(chǎng)上中小股東參與經(jīng)營(yíng)決策程度不高等方面對(duì)大股東利益侵占的深層次原因進(jìn)行了分析；最后，筆者對(duì)改進(jìn)金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)下我國(guó)民營(yíng)上市公司的治理結(jié)構(gòu)提出對(duì)策以制約大股東利益侵占行為，指出要加強(qiáng)對(duì)大股東一致行動(dòng)人的現(xiàn)場(chǎng)查證、完善獨(dú)立董事制度、建立關(guān)聯(lián)交易專門委員會(huì)，對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)管、跟蹤上市公司財(cái)