資本約束下銀行機構(gòu)激勵相容監(jiān)管研究.pdf

1、在20世紀30年代大蕭條以后所形成的銀行監(jiān)管，是一種激勵不相容的監(jiān)管方式。這種監(jiān)管方式雖然在一定程度上維護了金融穩(wěn)定，但這是以犧牲銀行效率為代價的，妨礙了銀行的金融創(chuàng)新，具有金融壓抑的特征，既增加了監(jiān)管部門的監(jiān)管成本，又增加了銀行部門的監(jiān)管服從成本，監(jiān)管效率低下。近些年來，隨著博弈論和信息經(jīng)濟學為經(jīng)濟激勵理論帶來突破性進展，銀行監(jiān)管理念發(fā)生了革命性的變化，形成了激勵相容的監(jiān)管方式。激勵相容的銀行監(jiān)管注重發(fā)揮市場機制的作用，給予銀行一定的

2、自由裁量權(quán)，發(fā)揮其積極性和主動性，與監(jiān)管者形成良性互動，既維護了金融穩(wěn)定，又給予銀行廣闊的發(fā)展空間，是世界銀行業(yè)監(jiān)管方式演進的必然趨勢。對這種監(jiān)管方式的研究具有重要的理論和實踐意義。 本文在資本約束背景下，進一步研究資本約束下銀行機構(gòu)激勵相容監(jiān)管問題，加深人們對激勵相容理念的理解，推動我國銀行業(yè)監(jiān)管方式的發(fā)展。 本文首先通過評述管理學與經(jīng)濟學中的激勵理論、信息不對稱條件下的激勵理論以及新規(guī)制理論，梳理出激勵理論與新規(guī)制理

3、論的發(fā)展脈絡(luò)，并在此基礎(chǔ)上提出本文所要研究的問題。文獻研究表明，由于經(jīng)典激勵相容理論的局限性，激勵機制設(shè)計走入一個怪圈——激勵機制越復(fù)雜，從理論上看就越有效率，但在實踐中卻越不易被廣泛應(yīng)用，這一點充分顯示了既有理論的巨大局限性。因此，一方面，考慮到制度性金融風險，本文設(shè)計出了測量激勵相容度的定性和定量方法；另一方面，對資本約束概念進行了界定，并對資本約束的本質(zhì)含義進行了闡述，指出資本約束型的質(zhì)量成長模式是商業(yè)銀行的必然選擇。在此基礎(chǔ)上，

4、對資本約束與激勵相容的關(guān)系進行了分析，得出“激勵相容和資本約束要以監(jiān)管績效為基礎(chǔ)協(xié)調(diào)發(fā)揮作用、不可分割”的結(jié)論。最后，在該部分本文還對資本約束下激勵相容理念在新巴塞爾協(xié)議中的具體體現(xiàn)進行了研究，從而得出結(jié)論：資本約束與激勵相容理念不僅體現(xiàn)在理論研究中，而且體現(xiàn)在國際銀行業(yè)監(jiān)管實踐中。 在理論研究的基礎(chǔ)上，本文對我國銀行業(yè)資本現(xiàn)狀、日常審慎監(jiān)管及退出三環(huán)節(jié)激勵相容性進行了系統(tǒng)分析。 通過對銀行盈利性與資本充足率關(guān)系、銀行盈

5、利性與資本結(jié)構(gòu)的實證檢驗，發(fā)現(xiàn)我國銀行業(yè)資本數(shù)量雖然嚴重偏低，但在隱性存款擔保機制尚發(fā)揮主要作用條件下，具有一定的激勵相容性；可是以核心資本為主的資本結(jié)構(gòu)是高成本資本結(jié)構(gòu)，具有激勵不相容性。并對國有銀行注資方案進行了評析，由于歷史原因，政府對銀行業(yè)注資有其存在的合理性，而這種注資方式具有低激勵相容性。 通過對我國銀行業(yè)市場約束力的實證檢驗，發(fā)現(xiàn)目前我國銀行業(yè)市場約束的作用還非常微弱，隱性存款擔保機制下對銀行業(yè)監(jiān)管的力量不是主要來

6、自市場，而是來自政府。本文列舉了詳細的數(shù)據(jù)，并且還進行了兩個案例研究：“山東省某市金融業(yè)日常審慎監(jiān)管激勵不相容調(diào)查”和“我國銀監(jiān)會實施監(jiān)管收費的激勵不相容分析”，說明了無論在宏觀層面上還是在微觀層次上，這種政府主導(dǎo)下的銀行業(yè)日常審慎監(jiān)管具有激勵不相容性。 通過對銀行失敗與資本比率的實證檢驗，發(fā)現(xiàn)無論發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，銀行失敗與資本比率都呈現(xiàn)顯著負相關(guān)性質(zhì)。我國銀行業(yè)資本比率嚴重不足，但仍然能夠持續(xù)經(jīng)營下去，是因為隱性存款擔

7、保機制尚在發(fā)揮主導(dǎo)作用。通過理論和案例研究證明，與資本約束機制相比較，隱性存款擔保機制無疑有許多弊端，但在中國目前環(huán)境下，完全放棄隱性存款擔保機制、施行資本約束機制還需要承擔很高的成本。因此，隱性存款擔保機制雖然使我國銀行業(yè)退出機制具有低效性，但還是有其激勵相容性的一面。不過，隨著銀行改革的進一步深入，這種低效性會越來越明顯，不利于優(yōu)勝劣汰市場競爭機制的形成。與此同時，資本約束機制的正面效應(yīng)會越來越顯著。 在上述理論和實證研究的