資本監(jiān)管約束下銀行的最優(yōu)資本決策和風險選擇行為與貨幣政策結構效應.pdf

1、次級抵押貸款問題引發(fā)了2008年的美國金融危機，并迅速發(fā)展為全球性的經濟危機。一方面，銀行成為這次危機的主要受害者，不良貸款快速增加，資產急劇縮水，甚至出現了大量倒閉的現象。另一方面，危機對政策制定者提出加強監(jiān)管的迫切要求，巴塞爾Ⅲ應運而生。該協(xié)議強調對銀行實施宏觀審慎監(jiān)管，包括提高資本充足率要求，完善銀行資產風險權重，設計逆周期緩沖資本和系統(tǒng)重要性銀行等。
　　政府救助銀行需要承擔巨大的成本，而銀行通過資本金吸收損失可以實現對外

2、部沖擊的自我調整，因此資本金對銀行至關重要。銀行的行為面臨資本金和準備金雙重約束，只要存在資本金約束和金融市場不完美，銀行資本金水平不僅影響其風險行為和資產構成，還影響貨幣政策的實施效果，產生貨幣政策結構效應。
　　本文以銀行最優(yōu)資本持有模型和風險資產選擇模型為基礎，從理論上分析了影響銀行資本決策和風險行為的主要因素。并且，就中國134家商業(yè)銀行的微觀數據和國際經驗，使用廣義矩估計(GMM)的實證方法，檢驗了資本監(jiān)管等因素對銀行資

3、本決策的影響;并分資本金比率類型，從銀行總樣本、不同性質銀行、法定存款準備金比率調整等角度，檢驗了資本金對中國銀行業(yè)風險行為和貨幣政策效果的影響。
　　結論顯示，資本監(jiān)管是影響銀行資本決策和風險行為的重要因素。資本監(jiān)管對緩沖資本的影響強于對總資本的影響，且隨著監(jiān)管壓力的增加，資本監(jiān)管對緩沖資本的影響愈發(fā)明顯并逐漸增強。資本監(jiān)管要求提高可以降低銀行業(yè)的總體風險水平，資本充足率提高會顯著減少銀行的貸款比重，當期資本的影響大于上一期資本

4、，一級資本的影響大于總資本。資本監(jiān)管對中資銀行的影響大于外資銀行，對股份制銀行、城商行等中小型銀行的影響大于國有大型銀行。法定存款準備金率提高后，大型銀行持有的貸款資產比重會增加，而中小型銀行的貸款比重則會下降;資本較為充足的大型銀行貸款持有比重增加相對更多，而資本較少的中小型銀行持有的貸款比重則相對減少得更多;統(tǒng)計檢驗均顯著。而且，中小型銀行比大型銀行對法定存款準備金率調整更為敏感。
　　因此，監(jiān)管部門和銀行自身都應該重視一級資