資本監(jiān)管約束下銀行的最優(yōu)資本決策和風(fēng)險(xiǎn)選擇行為與貨幣政策結(jié)構(gòu)效應(yīng).pdf

1、次級(jí)抵押貸款問(wèn)題引發(fā)了2008年的美國(guó)金融危機(jī)，并迅速發(fā)展為全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。一方面，銀行成為這次危機(jī)的主要受害者，不良貸款快速增加，資產(chǎn)急劇縮水，甚至出現(xiàn)了大量倒閉的現(xiàn)象。另一方面，危機(jī)對(duì)政策制定者提出加強(qiáng)監(jiān)管的迫切要求，巴塞爾Ⅲ應(yīng)運(yùn)而生。該協(xié)議強(qiáng)調(diào)對(duì)銀行實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管，包括提高資本充足率要求，完善銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，設(shè)計(jì)逆周期緩沖資本和系統(tǒng)重要性銀行等。
　　政府救助銀行需要承擔(dān)巨大的成本，而銀行通過(guò)資本金吸收損失可以實(shí)現(xiàn)對(duì)外

2、部沖擊的自我調(diào)整，因此資本金對(duì)銀行至關(guān)重要。銀行的行為面臨資本金和準(zhǔn)備金雙重約束，只要存在資本金約束和金融市場(chǎng)不完美，銀行資本金水平不僅影響其風(fēng)險(xiǎn)行為和資產(chǎn)構(gòu)成，還影響貨幣政策的實(shí)施效果，產(chǎn)生貨幣政策結(jié)構(gòu)效應(yīng)。
　　本文以銀行最優(yōu)資本持有模型和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)選擇模型為基礎(chǔ)，從理論上分析了影響銀行資本決策和風(fēng)險(xiǎn)行為的主要因素。并且，就中國(guó)134家商業(yè)銀行的微觀數(shù)據(jù)和國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，使用廣義矩估計(jì)(GMM)的實(shí)證方法，檢驗(yàn)了資本監(jiān)管等因素對(duì)銀行資

3、本決策的影響;并分資本金比率類(lèi)型，從銀行總樣本、不同性質(zhì)銀行、法定存款準(zhǔn)備金比率調(diào)整等角度，檢驗(yàn)了資本金對(duì)中國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)行為和貨幣政策效果的影響。
　　結(jié)論顯示，資本監(jiān)管是影響銀行資本決策和風(fēng)險(xiǎn)行為的重要因素。資本監(jiān)管對(duì)緩沖資本的影響強(qiáng)于對(duì)總資本的影響，且隨著監(jiān)管壓力的增加，資本監(jiān)管對(duì)緩沖資本的影響愈發(fā)明顯并逐漸增強(qiáng)。資本監(jiān)管要求提高可以降低銀行業(yè)的總體風(fēng)險(xiǎn)水平，資本充足率提高會(huì)顯著減少銀行的貸款比重，當(dāng)期資本的影響大于上一期資本

4、，一級(jí)資本的影響大于總資本。資本監(jiān)管對(duì)中資銀行的影響大于外資銀行，對(duì)股份制銀行、城商行等中小型銀行的影響大于國(guó)有大型銀行。法定存款準(zhǔn)備金率提高后，大型銀行持有的貸款資產(chǎn)比重會(huì)增加，而中小型銀行的貸款比重則會(huì)下降;資本較為充足的大型銀行貸款持有比重增加相對(duì)更多，而資本較少的中小型銀行持有的貸款比重則相對(duì)減少得更多;統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)均顯著。而且，中小型銀行比大型銀行對(duì)法定存款準(zhǔn)備金率調(diào)整更為敏感。
　　因此，監(jiān)管部門(mén)和銀行自身都應(yīng)該重視一級(jí)資