后股權(quán)分置改革時代基金投資行為研究.pdf

1、我國證券市場經(jīng)過十年多年的發(fā)展，已逐漸走向成熟和規(guī)范化，尤其以基金為代表的機構(gòu)投資者規(guī)模的持續(xù)擴大，諸如傘形基金、LOF、ETFs等創(chuàng)新型基金品種的不斷涌現(xiàn)，帶來了我國基金業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展，基金等機構(gòu)投資者對A股市場影響力也逐漸擴大，基金等機構(gòu)投資者所倡導的價值投資理念，以及其投資行為方面的改變，正逐漸成為投資者以及學者研究的重點。 本文從研究不同時期影響基金投資決策的主要因素入手，分析股權(quán)分置改革前、后，我國基金投資行為方面所

2、出現(xiàn)的變化，對引起這些變化的原因以及后股權(quán)分置改革時代基金投資行為方面所存在的不足進行分析，并從進一步提升我國證券市場的可持續(xù)投資基礎(chǔ)、為我國基金投資制定更加有效激勵機制、加強對基金業(yè)以及從業(yè)人員的監(jiān)管等方面，提出完善我國基金投資行為，改善基金中長期投資回報的建議。 論文主要內(nèi)容為四部分：第一部分是引言部分，主要說明研究我國基金投資行為在股權(quán)分置改革前后所變化的背景和動因，概括介紹了學者對我國基金投資行為以及基金業(yè)發(fā)展趨勢的研究

3、現(xiàn)狀。第一部分的后半部分說明論文的研究方法和邏輯結(jié)構(gòu)。第二部分首先介紹了不同國家基金業(yè)的發(fā)展狀況以及其在不同國家和地區(qū)證券市場上所起到的作用，闡述了基金的良性、穩(wěn)定發(fā)展對促進證券市場中長期穩(wěn)定和繁榮的積極意義，對我國基金業(yè)的發(fā)展歷程、意義以及其最新的發(fā)展動向進行了概括性介紹，并對我國基金業(yè)發(fā)展過程中所出現(xiàn)的主要問題進行了分析。 第三部分通過對股權(quán)分置改革前、后我國基金投資行為方面出現(xiàn)的變化進行分析，以股權(quán)分置改革前、后近7年時間

4、里不同時期基金重倉前50名個股為研究樣本，運用實證的研究方法，分析了影響企業(yè)內(nèi)在價值、體現(xiàn)企業(yè)短期盈利水平、反映企業(yè)成長性和反映企業(yè)短期估值以及股票屬性4類指標在不同時期對基金投資行為的影響。 第四部分主要是對造成后股權(quán)分置改革時代基金投資行為依然存在較大不足以及原因進行分析總結(jié)。并有針對性的提出了改善我國基金投資行為，使其建立起真正的、可持續(xù)性的價值投資理念和行為的合理建議，使得證券投資基金真正成為降低證券市場非理性波動，真正