后股權(quán)分置改革時(shí)代基金投資行為研究.pdf

1、我國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)過(guò)十年多年的發(fā)展，已逐漸走向成熟和規(guī)范化，尤其以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，諸如傘形基金、LOF、ETFs等創(chuàng)新型基金品種的不斷涌現(xiàn)，帶來(lái)了我國(guó)基金業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展，基金等機(jī)構(gòu)投資者對(duì)A股市場(chǎng)影響力也逐漸擴(kuò)大，基金等機(jī)構(gòu)投資者所倡導(dǎo)的價(jià)值投資理念，以及其投資行為方面的改變，正逐漸成為投資者以及學(xué)者研究的重點(diǎn)。 本文從研究不同時(shí)期影響基金投資決策的主要因素入手，分析股權(quán)分置改革前、后，我國(guó)基金投資行為方面所

2、出現(xiàn)的變化，對(duì)引起這些變化的原因以及后股權(quán)分置改革時(shí)代基金投資行為方面所存在的不足進(jìn)行分析，并從進(jìn)一步提升我國(guó)證券市場(chǎng)的可持續(xù)投資基礎(chǔ)、為我國(guó)基金投資制定更加有效激勵(lì)機(jī)制、加強(qiáng)對(duì)基金業(yè)以及從業(yè)人員的監(jiān)管等方面，提出完善我國(guó)基金投資行為，改善基金中長(zhǎng)期投資回報(bào)的建議。 論文主要內(nèi)容為四部分：第一部分是引言部分，主要說(shuō)明研究我國(guó)基金投資行為在股權(quán)分置改革前后所變化的背景和動(dòng)因，概括介紹了學(xué)者對(duì)我國(guó)基金投資行為以及基金業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的研究

3、現(xiàn)狀。第一部分的后半部分說(shuō)明論文的研究方法和邏輯結(jié)構(gòu)。第二部分首先介紹了不同國(guó)家基金業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r以及其在不同國(guó)家和地區(qū)證券市場(chǎng)上所起到的作用，闡述了基金的良性、穩(wěn)定發(fā)展對(duì)促進(jìn)證券市場(chǎng)中長(zhǎng)期穩(wěn)定和繁榮的積極意義，對(duì)我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展歷程、意義以及其最新的發(fā)展動(dòng)向進(jìn)行了概括性介紹，并對(duì)我國(guó)基金業(yè)發(fā)展過(guò)程中所出現(xiàn)的主要問(wèn)題進(jìn)行了分析。 第三部分通過(guò)對(duì)股權(quán)分置改革前、后我國(guó)基金投資行為方面出現(xiàn)的變化進(jìn)行分析，以股權(quán)分置改革前、后近7年時(shí)間

4、里不同時(shí)期基金重倉(cāng)前50名個(gè)股為研究樣本，運(yùn)用實(shí)證的研究方法，分析了影響企業(yè)內(nèi)在價(jià)值、體現(xiàn)企業(yè)短期盈利水平、反映企業(yè)成長(zhǎng)性和反映企業(yè)短期估值以及股票屬性4類指標(biāo)在不同時(shí)期對(duì)基金投資行為的影響。 第四部分主要是對(duì)造成后股權(quán)分置改革時(shí)代基金投資行為依然存在較大不足以及原因進(jìn)行分析總結(jié)。并有針對(duì)性的提出了改善我國(guó)基金投資行為，使其建立起真正的、可持續(xù)性的價(jià)值投資理念和行為的合理建議，使得證券投資基金真正成為降低證券市場(chǎng)非理性波動(dòng)，真正