基于機構(gòu)投資者視角的上市公司治理評價研究.pdf

1、中國上市公司歷經(jīng)十多年的發(fā)展，現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)與治理機制逐步建立。公司治理理論界與實務(wù)界迫切需要了解中國上市公司治理的質(zhì)量狀況，而此時以基金為代表的機構(gòu)投資者是作為推動上市公司完善治理結(jié)構(gòu)的重要力量，因而有必要對基于機構(gòu)投資者視角的上市公司治理評價體系進行研究探討。本文從機構(gòu)投資者的角度入手，建立上市公司治理評價體系，探討以基金為代表的機構(gòu)投資者側(cè)重的公司治理指標(biāo)對基金績效的影響，試圖回答：從機構(gòu)投資者的角度如何去對公司治理質(zhì)量進行評價

2、?基金選股重視的公司治理指標(biāo)是哪些?這些指標(biāo)又是如何影響基金績效?如何優(yōu)化基金選股的行為? 本文運用公司治理理論，從機構(gòu)投資者的角度，通過科學(xué)的界定上市公司治理結(jié)構(gòu)與機制的概念與內(nèi)涵，創(chuàng)造性的提出了上市公司治理質(zhì)量評價的對象與內(nèi)容。運用系統(tǒng)論的思想與方法，探討了基于機構(gòu)投資者的上市公司治理質(zhì)量評價目的與原則，分析了治理評價中的主要影響因素與權(quán)變因子，并設(shè)計出了較為完善的上市公司治理質(zhì)量評價指標(biāo)體系。采用數(shù)學(xué)推理的定量方法和企業(yè)績

3、效評價的定性方法，主觀與客觀相結(jié)合，系統(tǒng)地構(gòu)建了基于機構(gòu)投資者的上市公司治理質(zhì)量評價的方法模型，具體包括：公司治理質(zhì)量評價指標(biāo)的量化原則、公司治理質(zhì)量評價指標(biāo)的計算方法。 本文基于我國機構(gòu)投資者和公司治理狀況發(fā)展的實際，開展公司治理指標(biāo)與基金績效的實證研究。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)設(shè)計好的治理評價指標(biāo)體系，依據(jù)專家訪談優(yōu)選了典型性指標(biāo)制作問卷，并通過問卷獲得基金選股側(cè)重治理指標(biāo)的資料，通過對問卷指標(biāo)作因子分析，選取了關(guān)鍵治理因子進行綜合