凈資本監(jiān)管體制對(duì)券商財(cái)務(wù)管理的影響初探.pdf

1、凈資本是國(guó)際上通行的證券公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)。中國(guó)在2000年9月引入了以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系,先后頒布的《證券公司凈資本計(jì)算規(guī)則》及《證券公司管理辦法》,建立了對(duì)證券公司進(jìn)行凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系的基礎(chǔ)。但2004年以來(lái),隨著證券市場(chǎng)跌入4年來(lái)最低點(diǎn),數(shù)十家券商由于風(fēng)險(xiǎn)暴露遭到托管和關(guān)閉。由于券商風(fēng)險(xiǎn)的不斷增加,出于謹(jǐn)慎監(jiān)管的需要,2006年7月24日中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布了《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》和《證券公司凈資本計(jì)算規(guī)則》,

2、從2006年11月1日起實(shí)施,這標(biāo)志著我國(guó)證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理躍上專業(yè)化、國(guó)際化的新的發(fā)展平臺(tái)。辦法中,對(duì)券商的自營(yíng)以及融資融券業(yè)務(wù)有明確的規(guī)模限制,對(duì)券商的動(dòng)態(tài)、量化風(fēng)險(xiǎn)控制能力提出了非常高的要求,并根據(jù)凈資本的不同,制定了更為嚴(yán)厲的監(jiān)管舉措。TB證券公司是一家成立于2003年的年輕的證券公司,雖然經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健,且開(kāi)業(yè)以來(lái)連續(xù)四年盈利,但盈利模式單一,缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力。在新的凈資本監(jiān)管體制下,TB證券公司如何加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理與風(fēng)險(xiǎn)控制,不斷拓展各

3、項(xiàng)業(yè)務(wù),在健康、穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)上提高自有資金使用效率,不斷提升盈利能力,是當(dāng)前最為緊要的任務(wù)。論文第一章論述了凈資本是國(guó)際上通行的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo),海外凈資本的核算方法,介紹了我國(guó)2006年11月1日開(kāi)始實(shí)施的新的凈資本監(jiān)管體制的基本情況及特點(diǎn)。論文第二章介紹了凈資本監(jiān)管對(duì)我國(guó)券商風(fēng)險(xiǎn)管理和業(yè)務(wù)模式的影響,指出了目前實(shí)施凈資本管理存在的主要問(wèn)題,提出了完善以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系的配套政策建議。論文第三章從財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略、融資決策、投資決

4、策、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理、盈余分配等方面論述了凈資本監(jiān)管體制對(duì)我國(guó)券商財(cái)務(wù)管理的影響。論文第四章在對(duì)TB公司基本情況、凈資本及風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)情況進(jìn)行介紹的基礎(chǔ)上,具體闡述了凈資本監(jiān)管體制對(duì)TB公司財(cái)務(wù)管理的影響,并對(duì)TB公司如何應(yīng)對(duì)提出了建議?？偟膩?lái)說(shuō),本文以TB證券公司為調(diào)研對(duì)象,在對(duì)證券公司凈資本監(jiān)管體制進(jìn)行介紹和國(guó)際比較的基礎(chǔ)上,從財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略、融資決策、投資決策、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理、盈余分配等方面論述了新的凈資本監(jiān)管體制對(duì)我國(guó)券商財(cái)務(wù)管理的影響