上市公司利益轉移行為研究.pdf

1、大股東以上市公司為平臺，借助盈余管理，從資本市場獲取融資，同時通過直接占用、關聯(lián)交易及高額派現等方式，轉移上市公司利益，侵犯中小股東權益，阻礙了我國金融市場健康發(fā)展。本文在回顧國內外相關文獻的基礎上，從理論和實證上系統(tǒng)剖析了我國上市公司利益轉移行為。 首先，文章從大股東利益轉移的內涵和機理入手，初步分析上市公司利益轉移的基石、手段、過程及市場效應，建立全文的理論框架。 其次，文章針對上市公司凈資產收益率的分布特點，分區(qū)間

2、并合并分組剖析上市公司盈余管理特征；針對企業(yè)追求零盈余和上年度盈余的特點，將各組公司按是否滿足目標進行分解，深層次地研究上市公司盈余管理特征；建立基于不同盈余目標的回歸方程及交互回歸方程，同時引入第一大股東比例，獨立董事虛擬變量及“十大”會計師事務所虛擬變量，驗證和探討上市公司盈余管理的影響和制約因素。 再次，文章以冀東水泥為例，從數據分析角度剖析冀東水泥圍繞配股管理盈余的行為，以高額派現、關聯(lián)交易等方式向冀東集團輸送現金的行為