國(guó)內(nèi)某租賃公司飛機(jī)融資租賃項(xiàng)目分析.pdf

1、飛機(jī)租賃起源于本世紀(jì)初的歐洲，而現(xiàn)代意義上的飛機(jī)租賃始于20世紀(jì)60年代的美國(guó)，到了70年代末80年代初，飛機(jī)租賃已經(jīng)為大多數(shù)航空公司所接受，并成為世界性飛機(jī)融資的基本手段之一，也是國(guó)內(nèi)外各大租賃公司占領(lǐng)租賃市場(chǎng)、建立租賃地位的重要經(jīng)營(yíng)板塊之一。開展飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)對(duì)于一個(gè)國(guó)內(nèi)租賃公司來說意義重大。航空運(yùn)輸業(yè)是資本推進(jìn)型行業(yè)，飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)具有風(fēng)險(xiǎn)較低、易控制的特點(diǎn)，是金融資產(chǎn)長(zhǎng)期增值保值的重要渠道。國(guó)際上幾乎所有的金融機(jī)構(gòu)都參與飛機(jī)融資租賃

2、領(lǐng)域，中國(guó)的飛機(jī)融資租賃領(lǐng)域長(zhǎng)期以來為外國(guó)金融機(jī)構(gòu)所壟斷，近年來，許多國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)已參與國(guó)內(nèi)航空公司的飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)，中國(guó)的飛機(jī)融資租賃市場(chǎng)面臨巨大的發(fā)展機(jī)遇。 論文經(jīng)過大量調(diào)查與取證，利用租賃公司飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的評(píng)估體系，在租賃方案的基礎(chǔ)上，對(duì)飛機(jī)租賃項(xiàng)目進(jìn)行了全方位的評(píng)估。該評(píng)估主要從三個(gè)層面進(jìn)行，即承租人所處的國(guó)家及行業(yè)環(huán)境以及承租人的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、承租人的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)狀況評(píng)估、飛機(jī)的價(jià)值、保值、保險(xiǎn)及二手變現(xiàn)能力等。

3、 論文通過一個(gè)具體項(xiàng)目驗(yàn)證了這一評(píng)估體系—國(guó)內(nèi)某大型航空企業(yè)與一家中外合資租賃公司之間開展的一次融資租賃性質(zhì)的售后回租賃業(yè)務(wù)。租賃項(xiàng)目租賃方案為租賃金額18，000萬元人民幣，租賃公司融資金額為14，000萬元人民幣（飛機(jī)的實(shí)際價(jià)值），租賃期限五年，通過內(nèi)部收益率法進(jìn)行效益分析，其內(nèi)部收益率為8.62％。 論文提出了作為承租人的航空公司是國(guó)內(nèi)地方航空公司中發(fā)展較快的航空企業(yè)之一，其較低的資產(chǎn)負(fù)債率在中國(guó)民航企業(yè)中處于優(yōu)勢(shì)地位

4、、穩(wěn)定的現(xiàn)金流量、歷年航空租賃業(yè)務(wù)中租金償付的良好信譽(yù)、租賃物件和抵押物件的價(jià)值及變現(xiàn)能力以及中國(guó)民航重組給其帶來的發(fā)展空間，都將更有助于防范本次租賃項(xiàng)目租金償還的風(fēng)險(xiǎn)。 通過調(diào)查分析指出所評(píng)估的租賃項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要是信用風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)航空運(yùn)輸業(yè)的特點(diǎn)，重點(diǎn)進(jìn)行了以現(xiàn)金流為基礎(chǔ)的資信分析評(píng)估，設(shè)計(jì)并完善了具有較強(qiáng)操作性的航空公司及租賃飛機(jī)的信息跟蹤制度，制定了航空公司違約后的處置程序。 租賃公司通過開展本次租賃項(xiàng)目，以期有