國內(nèi)某租賃公司飛機融資租賃項目分析.pdf

1、飛機租賃起源于本世紀初的歐洲，而現(xiàn)代意義上的飛機租賃始于20世紀60年代的美國，到了70年代末80年代初，飛機租賃已經(jīng)為大多數(shù)航空公司所接受，并成為世界性飛機融資的基本手段之一，也是國內(nèi)外各大租賃公司占領(lǐng)租賃市場、建立租賃地位的重要經(jīng)營板塊之一。開展飛機租賃業(yè)務(wù)對于一個國內(nèi)租賃公司來說意義重大。航空運輸業(yè)是資本推進型行業(yè)，飛機租賃業(yè)務(wù)具有風(fēng)險較低、易控制的特點，是金融資產(chǎn)長期增值保值的重要渠道。國際上幾乎所有的金融機構(gòu)都參與飛機融資租賃

2、領(lǐng)域，中國的飛機融資租賃領(lǐng)域長期以來為外國金融機構(gòu)所壟斷，近年來，許多國內(nèi)金融機構(gòu)已參與國內(nèi)航空公司的飛機融資租賃業(yè)務(wù)，中國的飛機融資租賃市場面臨巨大的發(fā)展機遇。 論文經(jīng)過大量調(diào)查與取證，利用租賃公司飛機租賃業(yè)務(wù)的評估體系，在租賃方案的基礎(chǔ)上，對飛機租賃項目進行了全方位的評估。該評估主要從三個層面進行，即承租人所處的國家及行業(yè)環(huán)境以及承租人的行業(yè)競爭力、承租人的財務(wù)狀況及經(jīng)營狀況評估、飛機的價值、保值、保險及二手變現(xiàn)能力等。

3、 論文通過一個具體項目驗證了這一評估體系—國內(nèi)某大型航空企業(yè)與一家中外合資租賃公司之間開展的一次融資租賃性質(zhì)的售后回租賃業(yè)務(wù)。租賃項目租賃方案為租賃金額18，000萬元人民幣，租賃公司融資金額為14，000萬元人民幣（飛機的實際價值），租賃期限五年，通過內(nèi)部收益率法進行效益分析，其內(nèi)部收益率為8.62％。 論文提出了作為承租人的航空公司是國內(nèi)地方航空公司中發(fā)展較快的航空企業(yè)之一，其較低的資產(chǎn)負債率在中國民航企業(yè)中處于優(yōu)勢地位

4、、穩(wěn)定的現(xiàn)金流量、歷年航空租賃業(yè)務(wù)中租金償付的良好信譽、租賃物件和抵押物件的價值及變現(xiàn)能力以及中國民航重組給其帶來的發(fā)展空間，都將更有助于防范本次租賃項目租金償還的風(fēng)險。 通過調(diào)查分析指出所評估的租賃項目的風(fēng)險點主要是信用風(fēng)險，并針對航空運輸業(yè)的特點，重點進行了以現(xiàn)金流為基礎(chǔ)的資信分析評估，設(shè)計并完善了具有較強操作性的航空公司及租賃飛機的信息跟蹤制度，制定了航空公司違約后的處置程序。 租賃公司通過開展本次租賃項目，以期有