GMDH結構突變搜索模型及實證研究.pdf

1、對結構突變理論的研究不僅成為計量經濟學領域一個越來越重要的研究方向，而且在金融投資領域有著重要的研究意義。但是國內外學者對這方面的研究相對比較少，本文試圖對結構突變建模方法進行一些新的嘗試。此外，我國股票市場不僅具有新興市場的特征，而且表現出特殊性，對股票指數序列進行結構突變搜索與分析，為深入理解股票市場的波動過程提供了重要的信息。
　　本文在分析了結構突變理論及其研究現狀以后，引入GMDH（Group Method of Dat

2、a Handling），建立了GMDH自動搜索結構突變模型，避免了傳統(tǒng)單結構突變方法可能有偏地決定最顯著結構突變點的局限性。由于GMDH建模的高度智能化，因此能夠自動選擇結構突變點的位置和突變類型，準確地得到最優(yōu)的結構突變點。此外，將這種方法用于界定事件日和事后觀測期長度，提高了事件研究方法的有效性。
　　考慮到經濟變量可能存在多個結構突變的動態(tài)特征，建立了GMDH多結構突變搜索模型。這種建模方法，不僅能夠解決多結構突變理論要求解

3、決的結構突變個數和結構突變點的定位問題，而且能夠同時考慮每個結構突變點的突變類型，從全局出發(fā)考慮多個突變點，搜索出顯著的多個結構突變點，符合實際情況。同時，由于F增量貢獻統(tǒng)計量的使用，可以通過調整F增量貢獻值來控制搜索的結構突變點的顯著程度，以適應不同的研究目的。
　　對股票市場政策效應進行研究，發(fā)現我國股票市場存在較強的政策效應，而且對股市政策的反應效率還沒有達到半強式有效的程度。對國有股減持的政策效應分析可以為目前正在進行的股