GMDH結(jié)構(gòu)突變搜索模型及實(shí)證研究.pdf

1、對(duì)結(jié)構(gòu)突變理論的研究不僅成為計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域一個(gè)越來越重要的研究方向，而且在金融投資領(lǐng)域有著重要的研究意義。但是國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)這方面的研究相對(duì)比較少，本文試圖對(duì)結(jié)構(gòu)突變建模方法進(jìn)行一些新的嘗試。此外，我國(guó)股票市場(chǎng)不僅具有新興市場(chǎng)的特征，而且表現(xiàn)出特殊性，對(duì)股票指數(shù)序列進(jìn)行結(jié)構(gòu)突變搜索與分析，為深入理解股票市場(chǎng)的波動(dòng)過程提供了重要的信息。
　　本文在分析了結(jié)構(gòu)突變理論及其研究現(xiàn)狀以后，引入GMDH（Group Method of Dat

2、a Handling），建立了GMDH自動(dòng)搜索結(jié)構(gòu)突變模型，避免了傳統(tǒng)單結(jié)構(gòu)突變方法可能有偏地決定最顯著結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)的局限性。由于GMDH建模的高度智能化，因此能夠自動(dòng)選擇結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)的位置和突變類型，準(zhǔn)確地得到最優(yōu)的結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)。此外，將這種方法用于界定事件日和事后觀測(cè)期長(zhǎng)度，提高了事件研究方法的有效性。
　　考慮到經(jīng)濟(jì)變量可能存在多個(gè)結(jié)構(gòu)突變的動(dòng)態(tài)特征，建立了GMDH多結(jié)構(gòu)突變搜索模型。這種建模方法，不僅能夠解決多結(jié)構(gòu)突變理論要求解

3、決的結(jié)構(gòu)突變個(gè)數(shù)和結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)的定位問題，而且能夠同時(shí)考慮每個(gè)結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)的突變類型，從全局出發(fā)考慮多個(gè)突變點(diǎn)，搜索出顯著的多個(gè)結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)，符合實(shí)際情況。同時(shí)，由于F增量貢獻(xiàn)統(tǒng)計(jì)量的使用，可以通過調(diào)整F增量貢獻(xiàn)值來控制搜索的結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)的顯著程度，以適應(yīng)不同的研究目的。
　　對(duì)股票市場(chǎng)政策效應(yīng)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)我國(guó)股票市場(chǎng)存在較強(qiáng)的政策效應(yīng)，而且對(duì)股市政策的反應(yīng)效率還沒有達(dá)到半強(qiáng)式有效的程度。對(duì)國(guó)有股減持的政策效應(yīng)分析可以為目前正在進(jìn)行的股