利率市場(chǎng)化過程中央行基準(zhǔn)利率選擇的研究.pdf

1、由于利率市場(chǎng)化后市場(chǎng)利率的波動(dòng)更為頻繁，金融系統(tǒng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)更大以及整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)面臨著利率的頻繁變動(dòng)所帶來的沖擊,客觀上需要一國(guó)貨幣當(dāng)局選擇合適的央行基準(zhǔn)利率來防范風(fēng)險(xiǎn)以及更好的對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控。本文正是在這樣的背景下，結(jié)合發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)我國(guó)各種貨幣市場(chǎng)利率進(jìn)行了一系列的比較分析，試圖確定當(dāng)前最合適我國(guó)國(guó)情的央行基準(zhǔn)利率。 論文首先回顧了我國(guó)利率市場(chǎng)化的歷史和現(xiàn)狀，綜述了國(guó)內(nèi)外學(xué)者在央行基準(zhǔn)利率選擇的問題研究中所取

2、得的成果，明確了課題的研究意義和研究?jī)?nèi)容。 第二章在明確界定了央行基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，闡述了選擇合適的央行基準(zhǔn)利率的必要性，總結(jié)歸納了央行基準(zhǔn)利率選擇的一般原則，同時(shí)介紹了美國(guó)選擇央行基準(zhǔn)利率的經(jīng)驗(yàn)。 第三章首先分析了目前央行基準(zhǔn)利率選擇的現(xiàn)狀，指出其存在的諸多缺陷，在此基礎(chǔ)上對(duì)我國(guó)現(xiàn)有的各種貨幣市場(chǎng)利率進(jìn)行了具體的分析，認(rèn)為可以選擇同業(yè)拆借利率或債券回購(gòu)利率；然后，再對(duì)同業(yè)拆借市場(chǎng)利率和債券回購(gòu)利率從市場(chǎng)主體結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)交