現(xiàn)階段我國股票市場與經(jīng)濟增長關系實證研究.pdf

1、眾所周知,金融活動在現(xiàn)代經(jīng)濟運行中處于核心地位。盡管大多數(shù)當代經(jīng)濟學家在金融發(fā)展對經(jīng)濟增長具有重要促進作用的這一命題上已經(jīng)達成了共識,但是對股票市場與經(jīng)濟增長關系的認識仍存在不少分歧。本文的核心內容是采用實證分析方法,從股票市場與消費、投資、貨幣需求、GDP增長的關系方面研究我國現(xiàn)階段股票市場與經(jīng)濟發(fā)展之間的關系,并以此為基礎,提出發(fā)展與完善股票市場的應對策略。 本文首先對有關股票市場與經(jīng)濟增長關系的國內外研究做了文獻綜述。接下來,第二

2、部分基于新古典主義宏觀經(jīng)濟學觀點,對股票市場作用于宏觀經(jīng)濟的理論模型和傳導機制作了理論概述,并在有效市場理論的基礎上進一步定性地討論了股票市場有效性問題。 筆者在論文第三部分在對國外股票市場有效性的實證案例分析的基礎上,主要利用回歸分析、格蘭杰因果檢驗和協(xié)整檢驗等計量分析方法對現(xiàn)階段我國股票市場與經(jīng)濟增長的關系進行了實證研究。發(fā)現(xiàn)股票市場對消費、投資及貨幣需求的影響不大;股市變量對GDP增長的貢獻微弱,在股票市場與GDP增長關系的回歸模