地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)以及對(duì)我國(guó)的啟示

1、地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)以及對(duì)我國(guó)的啟示【摘要】2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)逐漸浮出水面且愈演愈烈，這引發(fā)了人們對(duì)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，而我國(guó)自從2009年中央政府的4萬(wàn)億投資計(jì)劃以來(lái)，地方政府債務(wù)規(guī)模進(jìn)一步加大，風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露，分析各國(guó)對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的經(jīng)驗(yàn)，可以對(duì)我國(guó)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理提供借鑒。【關(guān)鍵詞】地方政府債務(wù)管理國(guó)際經(jīng)驗(yàn)啟示2010年以來(lái)，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增速明顯下降，通脹壓力巨大，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正

2、在經(jīng)歷著二次探底的過(guò)程，地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加大甚至可能爆發(fā)地方債務(wù)危機(jī)，這會(huì)造成債務(wù)擠兌，嚴(yán)重破壞政府公信力。因此對(duì)地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理是極其有必要的，對(duì)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的分析對(duì)我國(guó)解決這一問(wèn)題有很好的借鑒意義。對(duì)于地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，國(guó)內(nèi)外學(xué)者都做了大量研究。FranciscoBastida等（2013年）從選舉周期的角度，選取238個(gè)西班牙地方城市的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，得出地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與選舉周期有關(guān)。[1]GangFan，YanLv

3、（2012年）通過(guò)衡量“整體公共債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”，特別指出要建立地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的法律框架。[2]MarkGilbert，RidPike（2008年）研究了加拿大的地方政府債務(wù)融資問(wèn)題，認(rèn)為信用評(píng)級(jí)對(duì)市政借款安排有重要影響。[3]李萍（2009年）[4]依照各國(guó)政體、歷史文化傳統(tǒng)以及金融市場(chǎng)發(fā)展程度的不同，將不同國(guó)家地方政府債務(wù)的政債券合同的執(zhí)行；其次要經(jīng)過(guò)信用評(píng)級(jí)公司對(duì)市政債券進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估并公布信用等級(jí)，確定市政債券公開(kāi)發(fā)行的風(fēng)險(xiǎn)程度。

4、[8]（二）單一制國(guó)家的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理——以日本為例日本的單一制政體的確立有著其深刻的歷史根源和地理因素，明治維新是一場(chǎng)以日本明治天皇為首的改革者自上而下進(jìn)行的改革，由于其自上而下的特征，日本建立起了高度中央集權(quán)的資本主義國(guó)家，此外日本國(guó)小貧瘠，多丘陵少平原，又處于環(huán)太平洋地震帶上，地震頻發(fā)，這必然要求一個(gè)強(qiáng)有力的中央集權(quán)政府對(duì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)保障提供協(xié)調(diào)和支持。2006年以前，日本的地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理比較傾向于行政控制的方式，《地方財(cái)政法》

5、要求中央政府必須承擔(dān)那些與地方政府有共同利害關(guān)系、符合國(guó)計(jì)民生的公共事業(yè)的責(zé)任，通過(guò)提供經(jīng)費(fèi)，這就使得中央政府對(duì)地方政府的債務(wù)能夠進(jìn)行干預(yù)、引導(dǎo)、糾正以及調(diào)控。[9]原則上日本是不允許地方政府舉債的，除非得到中央政府的批準(zhǔn)，并且設(shè)定債務(wù)權(quán)限指標(biāo)，由中央的總務(wù)大臣及地方的都道府縣知事每年對(duì)債務(wù)的用途進(jìn)行檢查，判定債務(wù)使用是否合規(guī)，并將檢查內(nèi)容形成報(bào)告提交給地方財(cái)政審議會(huì)，聽(tīng)取意見(jiàn)并進(jìn)行公示。[10]“審批制”的建立賦予了中央政府直接控制地