地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的國際經(jīng)驗(yàn)以及對我國的啟示

1、地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的國際經(jīng)驗(yàn)以及對我國的啟示【摘要】2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)逐漸浮出水面且愈演愈烈，這引發(fā)了人們對地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，而我國自從2009年中央政府的4萬億投資計(jì)劃以來，地方政府債務(wù)規(guī)模進(jìn)一步加大，風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露，分析各國對債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的經(jīng)驗(yàn)，可以對我國地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理提供借鑒?！娟P(guān)鍵詞】地方政府債務(wù)管理國際經(jīng)驗(yàn)啟示2010年以來，中國宏觀經(jīng)濟(jì)增速明顯下降，通脹壓力巨大，中國經(jīng)濟(jì)正

2、在經(jīng)歷著二次探底的過程，地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加大甚至可能爆發(fā)地方債務(wù)危機(jī)，這會(huì)造成債務(wù)擠兌，嚴(yán)重破壞政府公信力。因此對地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理是極其有必要的，對國際經(jīng)驗(yàn)的分析對我國解決這一問題有很好的借鑒意義。對于地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，國內(nèi)外學(xué)者都做了大量研究。FranciscoBastida等（2013年）從選舉周期的角度，選取238個(gè)西班牙地方城市的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，得出地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與選舉周期有關(guān)。[1]GangFan，YanLv

3、（2012年）通過衡量“整體公共債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”，特別指出要建立地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的法律框架。[2]MarkGilbert，RidPike（2008年）研究了加拿大的地方政府債務(wù)融資問題，認(rèn)為信用評(píng)級(jí)對市政借款安排有重要影響。[3]李萍（2009年）[4]依照各國政體、歷史文化傳統(tǒng)以及金融市場發(fā)展程度的不同，將不同國家地方政府債務(wù)的政債券合同的執(zhí)行；其次要經(jīng)過信用評(píng)級(jí)公司對市政債券進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估并公布信用等級(jí)，確定市政債券公開發(fā)行的風(fēng)險(xiǎn)程度。

4、[8]（二）單一制國家的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理——以日本為例日本的單一制政體的確立有著其深刻的歷史根源和地理因素，明治維新是一場以日本明治天皇為首的改革者自上而下進(jìn)行的改革，由于其自上而下的特征，日本建立起了高度中央集權(quán)的資本主義國家，此外日本國小貧瘠，多丘陵少平原，又處于環(huán)太平洋地震帶上，地震頻發(fā)，這必然要求一個(gè)強(qiáng)有力的中央集權(quán)政府對經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)保障提供協(xié)調(diào)和支持。2006年以前，日本的地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理比較傾向于行政控制的方式，《地方財(cái)政法》

5、要求中央政府必須承擔(dān)那些與地方政府有共同利害關(guān)系、符合國計(jì)民生的公共事業(yè)的責(zé)任，通過提供經(jīng)費(fèi)，這就使得中央政府對地方政府的債務(wù)能夠進(jìn)行干預(yù)、引導(dǎo)、糾正以及調(diào)控。[9]原則上日本是不允許地方政府舉債的，除非得到中央政府的批準(zhǔn)，并且設(shè)定債務(wù)權(quán)限指標(biāo)，由中央的總務(wù)大臣及地方的都道府縣知事每年對債務(wù)的用途進(jìn)行檢查，判定債務(wù)使用是否合規(guī)，并將檢查內(nèi)容形成報(bào)告提交給地方財(cái)政審議會(huì)，聽取意見并進(jìn)行公示。[10]“審批制”的建立賦予了中央政府直接控制地