幾個投資期權評價模型及其仿真研究.pdf

1、評價投資項目是現(xiàn)代企業(yè)資本投資決策中一個極其重要的問題.投資一般具有不可逆性、大量的不確定性和不能立即予以回報的特點,這樣很難正確評價投資項目.實物期權方法是現(xiàn)代金融期權理論在實物資產的擴展.持有某項目期權的投資者有權利而沒有義務投資該項目,從而增加了項目的價值,減少了風險.因此,利用實物期權方法來評價項目投資,可以合理地模擬和評價復雜的投資期權.由于投資過程復雜的性質和結構,投資期權的評價的定量分析比一般的金融期權定價模型要更為困難.

2、根據(jù)現(xiàn)有的金融資產定價理論,對于簡單的衍生證券的價格可以得到在理論上的計算模型,但是絕大部分投資期權的評價問題是得不到有效解決的,所以數(shù)值仿真技術成為評價投資期權的一種極其重要的手段之一.本文的數(shù)值仿真原理包括三種方法:蒙特卡羅模擬,二叉樹方法和有限差分方法.三種方法都通過各自的實例給出了應用.本文主要研究了兩個模型:第一個模型利用實物期權的方法評價調節(jié)作用影響下的投資決策,并且建立期權定價模型.項目價值遵循均值返回過程,其路徑采用數(shù)值