股票期權(quán)投資的VaR風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度模型.pdf_第1頁(yè)
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1、山西財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文股票期權(quán)投資的VaR風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度模型姓名：林鑫申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專(zhuān)業(yè)：統(tǒng)計(jì)學(xué)指導(dǎo)教師：王建華20110312股票期權(quán)投資的VaR風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度模型2AbstractInthefinancialmarketswhatthemostganizationsconcernaboutishowmuchlosstheymaysufferwhenthemarkettakesplaceunexpectedfluctuationstheVa

2、lueatRisk(VaR)justbeusedtofecastthispotentialloss.ThispaperistouseVaRmethodstoassesstheriskofstockoptionsptfoliowhichcomprisethreekindofHongKongstockoptionsinthenexttradingday.InthispaperDeltaGammaThetamethodisappliedtoe

3、stimatetheriskofstockoptionsptfoliowithdifferentialthoughtthismethodmakesthechangeofvalueoftheptfoliooptionsbeapproximatedbythreesensitivityindiceswhichareDelta，GammaTheta.Therefethefirststepistocalculatethesesensitivity

4、indexes.IntheprocessofcalculationthispaperuseGARCH(11)Mmodeltofitdynamicacteristicsofyieldspredicttheconditionstarddeviationinthenexttradingdayaswell.thispredictionreplacedstarddeviationofHisticalsampledatacanbetterrefle

5、ctthevolatilityofyieldwithinthenexttradingdayUltimatelybebeneficialtoaccuratelycalculatethesensitivityindicesofthethreeoptions.AnotherresearchinthispaperishowtoapplytheimptancesamplingmethodintotheDeltaGammaThetamodelsoa

6、stoobtainbetterVaRestimationofstockoptionsptfoliobyMonteCarlosimulationincomputer.Theresultsshowthat:reductionoftheamountofvarianceisabove80%whichmeansthattheDeltaGammaThetamodelbasedontheimptancesamplingmethodismeeffect

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