中國國有上市壽險公司治理研究.pdf

1、文章通過對公司治理理論進行比較研究，以國有上市壽險公司的代表——中國人壽保險股份有限公司作為研究對象進行實證比較分析，并在比較研究國際、國內與壽險業(yè)相關的公司治理有關法律、法規(guī)，以及最佳實踐準則的基礎上，就如何完善國有上市壽險公司治理提出詳細的建議，最后提出國有上市壽險公司的最佳實踐要求——“國有上市壽險公司治理準則綱要”，以此作為中國國有上市壽險企業(yè)完善公司治理的最新要求。論文最后，提出了以實現企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展作為國有上市壽險公司未來

2、發(fā)展的目標，這也是完善公司治理的最終目的。 論文共分9個章節(jié)，分別從國有壽險公司重組上市，公司治理理論及重點問題的研究，國有上市壽險公司治理的現狀與問題，國際、國內與壽險業(yè)有關的公司治理準則比較，關于建立國有上市壽險企業(yè)公司治理準則的研究4個大的方面進行了論述。 在第一章與第二章中，就10余年來壽險業(yè)快速發(fā)展但壽險行業(yè)，特別是國有壽險公司出現的利差損問題進行了的論述。國有壽險公司在業(yè)務快速發(fā)展的同時，卻出現償付能力不足、

3、效益下滑的現象，問題的實質是國有公司中存在所有者缺位、缺乏現代企業(yè)所必需的公司治理結構，這正是“國有企業(yè)效益悖論”在壽險業(yè)的例證。此后在政府與監(jiān)管部門的支持下，國有壽險公司完成了重組并成功實現了海外上市，其目的是通過重組、上市建立起符合現代企業(yè)制度所要求的公司治理結構，在解決歷史遺留問題的同時保證了企業(yè)的未來發(fā)展。由于脫胎于國有獨資企業(yè)的股份制公司尚未完全達到公司治理的有效性要求，在中國人壽股份公司上市后遇到的審計風波以及隨后出現的美國

4、集團訴訟事件，使得公司治理這一問題成為輿論關注的焦點，并引發(fā)海外資本市場對國有金融企業(yè)公司治理有效性的質疑。從對中國人壽的實證分析中可以看出，建立形式上的公司治理結構并不難，但要真正達到公司治理的制衡目的，發(fā)揮其效用，則還需要在多方面進行改進與完善。 第三章、第四章就公司治理理論以及中國國有企業(yè)公司治理的相關研究進行了概述與分析。到目前為止，國際上尚未就公司治理一詞做出統(tǒng)一的定義，有關這方面的研究散見于不同的領域。該論文就“委托

5、——代理關系研究”，“利益相關者理論”，“轉軌經濟中的公司治理研究”，“激勵理論”等方面進行了概述與分析，此后對不同的法律體系下的不同模式如英美模式、日德模式、東亞家族治理模式進行了介紹，以說明公司治理在不同的法律、法規(guī)環(huán)境中所體現出的不同特性。實際上，公司治理的模式不存在孰優(yōu)孰劣，適用性及其效率才是關鍵。在中國國有企業(yè)公司治理相關研究的分析中，就國內近年理論界以及證券業(yè)在公司治理方面所做的研究與實踐進行了分析。透過這些分析可以看到，無

6、論是公司治理結構，還是公司治理機制，以及公司治理外部環(huán)境都存在著很多的問題。目前國內存在的問題在于企業(yè)完善公司治理的內在動力不足，僅僅是引入成熟市場的模式難以實現公司治理的目標。 第五章、第六章、第七章對國有上市壽險企業(yè)——中國人壽保險股份有限公司的公司治理現狀進行了實證分析。實證分析從三個方面：公司治理結構、公司治理內部機制、公司治理外部環(huán)境，同時結合香港與美國的相關規(guī)定進行了比較。在對公司治理結構的分析中，重點就董事會的作用

7、、監(jiān)事會的作用、獨立董事制度等方面進行了剖析。董事會是公司治理結構中的核心，但由于目前董事的作用有限、董事的提名與工作評價都缺乏相應的制度安排，因此董事會未能在公司治理結構中充分發(fā)揮作用，這直接影響了公司治理目標的實現。此外，由于所有者缺位所引發(fā)的內部人控制問題也是目前國有企業(yè)改革中的一個難點，就此問題該論文也進行了相關分析。這部分還對國有金融資產的授權代理問題進行了較為深入的分析，并提出只有在國有金融資產的代理能夠成為積極的投資人角色

8、，而不僅僅是看護人的角色的情況下，才能解決目前國有金融企業(yè)中所有者缺位這一核心問題。在公司治理內部機制的分析中，論文就內控制度、信息披露機制、高管激勵機制等方面進行了分析。最后，對于公司治理發(fā)揮效用所必須的成熟資本市場、人才市場等外部環(huán)境也作了比較研究。 最后一部分包括兩章。論文首先對香港與中國保險監(jiān)管部門公司治理準則進行了比較，然后以兩家國際知名的上市壽險公司METLIFE、AIG的公司治理準則作為范例進行了比較。公司治理準則

9、在不同的層面上通常有不同的要求，這是由于不同的機構是基于不同的角度所提出的。法律、法規(guī)要求通常是一種強制性要求，而一些國際組織提出的公司治理準則與最佳實踐往往是作為一種建議，而公司對外披露的公司治理準則是企業(yè)做出的保護股東利益、增加經營透明度、實現企業(yè)發(fā)展的一種承諾。論文通過前面的論述，在第九章中提出了如何在現階段對國有上市壽險公司治理進行完善，這部分中也包括了針對壽險業(yè)特點所做出的分析與建議。針對國有上市壽險公司的未來發(fā)展，該論文提出

10、“國有上市壽險公司治理準則綱要”，在公司治理的主要方面提出了最佳實踐要求。通過對國際公司治理最新發(fā)展的分析，提出了實現國有上市壽險公司的可持續(xù)發(fā)展的觀點，并將此作為完善公司治理的最終目的。企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展已成為一種國際潮流，它要求企業(yè)在發(fā)展的同時承擔相應的社會責任。國有上市壽險公司的經營也應該以此為目標，在實現經濟效益的同時，兼顧不同利益相關者，承擔社會責任。在此部分，該論文在壽險業(yè)公司治理的理論與實證分析研究方面提出了一些創(chuàng)新觀點，力