我國國有控股上市公司治理問題研究.pdf

1、完善的公司治理機制作為現(xiàn)代企業(yè)制度的核心，是企業(yè)增強競爭力必要條件。隨著我國國企改革的深入和資本市場的發(fā)展，公司治理問題越來越受到重視，成為理論界和企業(yè)界關(guān)注的熱點。我國上市公司的治理結(jié)構(gòu)在形式上已經(jīng)非常健全，但形式健全的公司治理機制并沒有真正發(fā)揮作用，距離真正意義上的現(xiàn)代企業(yè)制度還有很大的差距。本文將研究范圍界定在國有控股上市公司的公司治理問題。原因有二：一是國有控股上市公司占有絕對的市場主體地位，發(fā)揮著舉足輕重的作用；二是由于一股獨

2、大，所有者缺位等因素，面臨著更為嚴(yán)重的公司治理問題。因此，探討如何完善國有控股上市公司的公司治理結(jié)構(gòu)，對于提高企業(yè)經(jīng)營績效、維護證券市場的長期、健康發(fā)展將具有深遠的實踐意義。
　　 首先，本文以產(chǎn)權(quán)理論為基礎(chǔ)，分析了我國國有控股上市公司產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，控股股東一股獨大，且控股股東是國有性質(zhì)。在這種產(chǎn)權(quán)安排下，委托代理關(guān)系更為復(fù)雜，剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)在更大的程度上存在著分離，必然導(dǎo)致不同利益集團的出現(xiàn)。通過對各利益主體的權(quán)、責(zé)、利的

3、分析，發(fā)現(xiàn)我國國有控股上市公司存在著嚴(yán)重的內(nèi)部人控制問題。其次，本文分析了我國國有控股上市公司內(nèi)部人——經(jīng)理層以各種合法和非法的方式損害股東利益，包括給過高的在職消費、投資過度或投資不足、盈余管理、獲取回扣、會計作假、挪用公款和關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等途徑。最后，針對我國國有控股上市公司治理機制中存在的問題，提出了完善上市公司治理結(jié)構(gòu)的對策。主要從兩個方面來解決：一是法制的完善，二是公司內(nèi)部和外部治理機制的完善，包括優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，建立股權(quán)制衡