中國(guó)上市公司股利政策與股東財(cái)富最大化研究.pdf

1、自上個(gè)世紀(jì)五十年代以來,股利政策受到西方學(xué)者和企業(yè)高管人員的高度重視,一些研究人員對(duì)其做了較為深入的研究,取得了一些研究成果.我國(guó)對(duì)股利政策的研究卻剛剛起步,并且關(guān)于股利政策與股東財(cái)富的研究大多局限于針對(duì)一般股份有限公司,專門針對(duì)我國(guó)上市公司的兩者關(guān)系的系統(tǒng)研究還很少.股利政策也沒有受到公司管理層的應(yīng)有重視,公司的股利政策極不規(guī)范,不利于股東財(cái)富最大化.本文采用規(guī)范研究和實(shí)證分析相結(jié)合、定性分析和定量界定相結(jié)合的方法.首先,對(duì)我國(guó)股利政

2、策與股東財(cái)富最大化之間的理論關(guān)系進(jìn)行研究,得出股利政策的最終目標(biāo)是股東財(cái)富最大化;其次,對(duì)現(xiàn)實(shí)中存在的股利政策偏離股東財(cái)富最大化問題進(jìn)行揭示并分析了其中的原因;最后,為了使股利政策能夠最大限度地促進(jìn)股東財(cái)富最大化,重點(diǎn)從股利支付方式和支付水平兩方面分析了如何以股東財(cái)富最大化為導(dǎo)向制定股利政策,并提出了保證合理股利政策被管理層采納和充分發(fā)揮其作用所需要的配套制度支持.本文的目的是為了幫助人們正確認(rèn)識(shí)兩者之間的關(guān)系,提高企業(yè)高管人員制定合理