基于市場環(huán)境中競爭因素的投資決策方法研究.pdf

1、企業(yè)的投資行為和企業(yè)所處的市場環(huán)境密切相關,不同類型市場環(huán)境中企業(yè)間競爭的特點不同,忽視市場環(huán)境中的競爭因素將會導致錯誤的投資決策,嚴重時甚至會威脅到企業(yè)的生存.因此企業(yè)在投資決策中必須針對不同市場環(huán)境中的競爭因素提出差別化的投資決策方法.在現(xiàn)存的眾多投資決策方法中,無論是在實踐中得到較多應用的比較成熟的改進方法,還是主要處于研究階段的期權博弈法,都缺乏對投資與市場環(huán)境關系的深入分析,以及不同類型市場環(huán)境中投資決策特點的研究,因此在投資

2、決策中對競爭因素的影響考慮得不夠全面.針對這種情況,該文首先應用微觀經濟學、產業(yè)組織理論和競爭戰(zhàn)略的有關原理,分析投資與市場環(huán)境的關系,指出在進行投資決策時必須考慮競爭因素的影響,不同類型的投資應采取差別化的評價方法.并由此提出在充滿競爭的市場環(huán)境中進行投資決策時應注意的問題.然后應用概率論、期權定價的二項樹模型和博弈論等方法,分別建立完全競爭和寡頭壟斷市場環(huán)境下的投資決策模型,并運用模擬實例說明了模型的應用.在完全競爭和壟斷競爭的市場

3、環(huán)境下,同樣的投資機會通常由多個企業(yè)共享.當競爭者大量進入,市場達到均衡之后,投資者一般只能獲得相當于資本機會成本的現(xiàn)金流入.企業(yè)在進行投資決策時,必須預先估計競爭者進入對投資項目機會價值的影響.在寡頭壟斷的市場環(huán)境下投資機會和投資收益通常由市場中現(xiàn)存的各寡頭共享,各寡頭之間的勢力對比及其執(zhí)行投資的先后順序決定了市場達到均衡時的競爭格局和各投資者的收益.企業(yè)在進行投資決策時,必須從博弈論的角度考慮分享同一投資項目收益的各企業(yè)之間的策略影