中美上市公司自愿性信息披露的對比與借鑒研究——以網(wǎng)站信息披露為視角.pdf

1、我國關(guān)于自愿性信息披露的研究至今多是以財(cái)務(wù)報(bào)表尤其是年報(bào)為研究對象進(jìn)行的,而以網(wǎng)站信息披露為視角對自愿性信息披露展開研究已經(jīng)在國外大規(guī)模的展開,國內(nèi)的相關(guān)研究相對較少。因此本文以上市公司網(wǎng)站信息披露為視角進(jìn)一步考察中美兩國上市公司自愿性信息披露方面的差異。在統(tǒng)計(jì)結(jié)論的基礎(chǔ)上,本文試圖進(jìn)一步找出原因,進(jìn)行借鑒,促進(jìn)自愿性信息披露發(fā)展,具有一定的研究意義。
　　本文在總結(jié)前人的研究和理論分析的基礎(chǔ)上得出了包括基礎(chǔ)應(yīng)用、技術(shù)性支持水平、

2、信息披露內(nèi)容三方面共計(jì)33項(xiàng)指標(biāo)的評價(jià)體系。根據(jù)該指標(biāo)體系對中美合計(jì)204家上市公司的網(wǎng)站進(jìn)行了調(diào)查統(tǒng)計(jì)。統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示中國的上市公司在這三個(gè)方面相較之于美國的上市公司而言有較大的差距。例如,中國仍有14％的上市公司沒有自己的網(wǎng)站或網(wǎng)站無法進(jìn)入,而美國所有的樣本公司都有網(wǎng)站且都能進(jìn)入;在自愿性信息的內(nèi)容方面,中國上市公司網(wǎng)站中關(guān)于股票信息的披露與美國上市公司相比差距最大,股票分析信息在中國上市公司網(wǎng)站中無一涉及,而近40%的美國上市公司網(wǎng)

3、站都有這方面信息公布,而關(guān)于股票的分紅、增股、配股等方面也有較大的差別。因此得出中國在自愿性信息披露方面相較于美國上市公司而言有著較大的差距。
　　在統(tǒng)計(jì)結(jié)論的前提下,本文從自愿性信息披露的宏觀環(huán)境、信息“制造者”和信息“消費(fèi)者”等三個(gè)方面分析差異原因并提出借鑒舉措。從宏觀環(huán)境角度出發(fā),一方面降低市場資本市場準(zhǔn)入條件,并壯大市場分析師隊(duì)伍,使得上市公司充分重視自愿性信息披露;另一方面應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步完善我國關(guān)于自愿性信息披露方面的法律法

4、規(guī)建設(shè),像美國的政府及監(jiān)管部門對自愿性信息披露進(jìn)行了細(xì)致的研究,并提出細(xì)致的披露框架;我國還應(yīng)當(dāng)實(shí)施必要的免責(zé)制度,借鑒美國“安全港”制度,鼓勵上市公司自愿性信息披露。從信息“生產(chǎn)者”角度講,我國上市公司對自愿性信息披露沒有足夠的重視,這方面要學(xué)習(xí)美國上市公司完善上市公司的治理機(jī)制,擴(kuò)大獨(dú)立董事比例,發(fā)展壯大企業(yè)審計(jì)委員會,發(fā)揮它們應(yīng)有作用,讓上市公司真正重視起來。從信息“消費(fèi)者”角度講,學(xué)習(xí)美國加強(qiáng)對投資者的教育,培育有效的信息需求者