spv 資產(chǎn)證券化 運(yùn)作結(jié)構(gòu)圖

1、資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)發(fā)行程序發(fā)行程序（非現(xiàn)金流向）（非現(xiàn)金流向）資產(chǎn)證券化產(chǎn)品基礎(chǔ)類別：一、房屋抵押貸款支持的證券化（MBS）1、商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款支持證券（CMBS）2、個(gè)人住房抵押貸款支持證券（RMBS）二、資產(chǎn)支持的證券化（ABS）1、狹義ABS：信用卡貸款、汽車貸款、設(shè)備租賃、消費(fèi)貸款、應(yīng)收賬款等2、擔(dān)保債務(wù)憑證（CDO）：（1）商業(yè)銀行公司貸款資產(chǎn)支持證券（CLO）（2）CBO市場(chǎng)流通債券的再證券化發(fā)起人（原始權(quán)益人）

2、發(fā)行人發(fā)行人（SPV）投資者（份額）資金托管銀行投資銀行投資銀行核心核心信用增級(jí)技術(shù)信用增級(jí)技術(shù)（融資顧問(wèn)角色）信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)信用增級(jí)機(jī)構(gòu)服務(wù)商會(huì)計(jì)、審計(jì)律師事務(wù)所資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)真實(shí)交易破產(chǎn)隔離資產(chǎn)池設(shè)計(jì)組合（標(biāo)的）資產(chǎn)池（標(biāo)的）資產(chǎn)證券包銷I代銷受托管理機(jī)構(gòu)（SPV運(yùn)營(yíng)）作為銷售或證券化擔(dān)保品信托關(guān)系發(fā)行的資產(chǎn)證券資產(chǎn)池（標(biāo)的）設(shè)計(jì)方案周旋利益獲得證券發(fā)行收入（從投行）支付購(gòu)買資產(chǎn)合同先發(fā)行再購(gòu)買資產(chǎn)發(fā)行收入所有發(fā)行過(guò)程完成后申請(qǐng)掛牌上市