承銷商聲譽(yù)與上市公司IPO盈余管理程度關(guān)系的研究.pdf

1、承銷商聲譽(yù)與上市公司 IPO盈余管理分別是金融學(xué)與會(huì)計(jì)學(xué)研究的熱點(diǎn),它們之間存在一定的聯(lián)系。然而長(zhǎng)期以來國內(nèi)學(xué)者卻將這二者區(qū)分在兩個(gè)獨(dú)立的領(lǐng)域內(nèi)研究。伴隨著經(jīng)濟(jì)飛速增長(zhǎng)和資本市場(chǎng)的不斷完善,我國證券發(fā)行市場(chǎng) IPO審核制度從最早的行政審批制到當(dāng)前核準(zhǔn)制下的保薦制先后經(jīng)歷了四個(gè)階段,新股發(fā)行審核制度的市場(chǎng)化程度逐步提高。在證券市場(chǎng)改革不斷向前推進(jìn)的浪潮中,承銷商等金融中介機(jī)構(gòu)在新股發(fā)行中扮演著非常重要的角色,越來越多的人開始關(guān)注承銷商作為

2、上市公司 IPO過程中重要的金融中介之一到底發(fā)揮著怎樣的作用,在當(dāng)前保薦制度下承銷商聲譽(yù)機(jī)制的有效性又如何。本文將承銷商聲譽(yù)與上市公司 IPO盈余管理結(jié)合起來,從承銷商聲譽(yù)的角度出發(fā)研究承銷商對(duì)上市公司 IPO盈余管理程度的影響,以期為我國承銷商聲譽(yù)機(jī)制建設(shè)提供有益的建議和決策依據(jù)。
　　本文首先系統(tǒng)地分類回顧了承銷商聲譽(yù)、上市公司 IPO盈余管理以及二者的聯(lián)系的國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)。在此基礎(chǔ)上理論分析了承銷商聲譽(yù)的作用,并用博弈模型解

3、釋了承銷商聲譽(yù)機(jī)制的形成機(jī)理,同時(shí)介紹了盈余管理的定義、分析了盈余管理的理論基礎(chǔ)以及歸納了盈余管理的動(dòng)機(jī);然后進(jìn)一步探討承銷商聲譽(yù)對(duì)上市公司IPO盈余管理的影響并就此提出本文的假設(shè);最后本文定義了模型的相關(guān)變量,尤其是承銷商聲譽(yù)與盈余管理程度的度量,并選取2009年9月30日-2011年12月31日之間在創(chuàng)業(yè)板上市的283家上市公司為研究樣本,采用描述性統(tǒng)計(jì)、單變量檢驗(yàn)、相關(guān)性分析及多元線性回歸的方法驗(yàn)證二者的關(guān)系,并在此基礎(chǔ)上做出進(jìn)一