股票價(jià)格服從跳擴(kuò)散帶有重置條款的可轉(zhuǎn)換債券定價(jià).pdf

1、可轉(zhuǎn)換債券是一種公司負(fù)債證券，它賦予其持有者交換未來(lái)零息票支付和對(duì)相等份額的數(shù)量的本金支付的權(quán)利。因此，可轉(zhuǎn)換債券有一個(gè)相等部分和一個(gè)混合收入部分，并且可能包含一些附加的特性，比如可贖回性和回售性等。典型的這些債券是可贖回的，也就是說(shuō)，公司發(fā)行債券是獲得一個(gè)以預(yù)定價(jià)格重新購(gòu)買他們的期權(quán)?？赊D(zhuǎn)換債券與普通債券和股票比較起來(lái)，有其獨(dú)特的特征，所以，對(duì)它的研究方法上有所不同?？赊D(zhuǎn)換債券或更一般的與權(quán)益有關(guān)的證券在過(guò)去幾十年有很大的發(fā)展，在最近

2、幾年，各種帶有附加條款的可轉(zhuǎn)換債券被發(fā)行。一些日本銀行可轉(zhuǎn)換債券有重置條款，轉(zhuǎn)換比率被調(diào)整上升或相等。當(dāng)標(biāo)的物股票價(jià)格沒(méi)有超過(guò)特別預(yù)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，轉(zhuǎn)換價(jià)格會(huì)下調(diào)。國(guó)內(nèi)外很多學(xué)者對(duì)可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)進(jìn)行了深入的研究，并取得了一定的成果。本文在研究此問(wèn)題的的學(xué)者研究的基礎(chǔ)上，采用將價(jià)值分離求解的方法，此種方法具有簡(jiǎn)便實(shí)用，容易對(duì)可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)。本文建立了股票價(jià)格服從跳擴(kuò)散的帶有重置條款的可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)模型。假定股票價(jià)格服從跳擴(kuò)散的情形下，然后