淺談我國(guó)并購基金風(fēng)險(xiǎn)控制策略

1、1淺談我國(guó)并購基金風(fēng)險(xiǎn)控制策略【摘要】近年來，我國(guó)并購市場(chǎng)的交易規(guī)模及數(shù)量增長(zhǎng)迅速，作為一種兼并重組融資的新模式，并購基金在并購市場(chǎng)中發(fā)揮著越來越重要的作用。為了能夠更好地促進(jìn)我國(guó)并購基金發(fā)展，我國(guó)政府不斷努力，通過出臺(tái)相關(guān)政策等方式進(jìn)行扶持并取得了一定的成績(jī)。但是在我國(guó)并購基金不斷發(fā)展的同時(shí)，其所存在的風(fēng)險(xiǎn)也日益凸顯出來，必須有效控制風(fēng)險(xiǎn)才能夠保證資本市場(chǎng)良性循環(huán)。本文在并購基金流程基礎(chǔ)上對(duì)我國(guó)并購基金風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行了討論，首先文章闡述

2、了并購基金的相關(guān)概念，然后探究了我國(guó)并購基金的運(yùn)作流程，之后指出了我國(guó)并購基金存在的幾點(diǎn)問題及風(fēng)險(xiǎn)，最后提出了一些風(fēng)險(xiǎn)控制策略以達(dá)到提高對(duì)并購基金管理效率的目的?！娟P(guān)鍵詞】并購基金；風(fēng)險(xiǎn)控制一、并購基金的相關(guān)概念1.并購基金的定義并購基金是私募股權(quán)基金的一種，是指以合并或?qū)嶋H控制目標(biāo)企業(yè)為目的，通過向特定投資人募集資金，以受讓目標(biāo)企業(yè)未上市股權(quán)、收購資產(chǎn)、承接債務(wù)等方式，獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，然后對(duì)其進(jìn)行重組改造。待目標(biāo)企業(yè)發(fā)展增值后

3、，通過上市、轉(zhuǎn)售等方式出售。2.并購基金的分類根據(jù)并購基金資金來源分類可以將并購基金分為：國(guó)有資金為主導(dǎo)3金的資金來源主要包括中央國(guó)企、保險(xiǎn)資本和養(yǎng)老基金、境外資金、地方企業(yè)和民營(yíng)資本等，主要以私募方式進(jìn)行融資。3.投管階段在這一階段主要運(yùn)用參股型并購基金模式和控股型并購基金模式運(yùn)營(yíng)。第一，參股型并購基金運(yùn)營(yíng)模式。這種方式是指基金在投入到并購過程中，不以獲得標(biāo)的企業(yè)實(shí)際控制權(quán)為目的，而是為了能夠起到協(xié)助主導(dǎo)并購方實(shí)現(xiàn)企業(yè)整合重組的作用通

4、過提供債權(quán)或股權(quán)融資的方式進(jìn)行運(yùn)作。這種運(yùn)營(yíng)方式傾向于增值服務(wù)以及財(cái)務(wù)支持。第二，控股型并購基金運(yùn)營(yíng)模式。這種方式在運(yùn)營(yíng)過程中目的在于獲取標(biāo)的企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)，在取得企業(yè)實(shí)際控制權(quán)以后再實(shí)現(xiàn)企業(yè)整合重組。這種模式是并購基金的主要運(yùn)作方式。這兩種運(yùn)營(yíng)模式在運(yùn)作過程中存在著一定相似性，唯一區(qū)別在于參股型并購基金運(yùn)作過程中需要對(duì)出資份額進(jìn)行進(jìn)一步確認(rèn)，明確在被收購公司股權(quán)中的比例，以便于其對(duì)相應(yīng)權(quán)利的確認(rèn)。4.退出階段并購基金不可能一直在投資