大豆期貨套期保值的實(shí)證研究.pdf

1、上海交通大學(xué)碩士學(xué)位論文大豆期貨套期保值的實(shí)證研究姓名：董亮申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：工商管理（MBA）指導(dǎo)教師：吳沖鋒2002.6.23D E M O N S T R A T I O NS T U D YO NH E D G I N GO F S O Y B 勘t NA B S T 剛屺TAH E D G E I S P L A C E DB Y T A K I N GAF U T U R E SP o S l T l o No P P

2、 O S l T ET oT H EP O S I T I O NH E L D I NT H E C A S H M A R K E —A N D E X A C T n 7 E O U I V A L E N T I N V A L U E ．T H EF U N C T I o N O FF U T U R E SM A R K E T S A R EP R I C ED I S C O V E R Y , P R I C E R

3、 I S KH E D G n 畸GA N D M A R K E T E F F | C l E N C YI M P R o V I N G ．F U T U R E SM A R K E T S P R O V I D E A C U R R E N TC o N S E N S U SO FK N O W L E D G E A B L EO P n U I O N SA B O U TT H EF U T U R E SP R

4、 I C EO FC o M M O D I T I E SO RF I N A N C I A L I N S T R U M E N T S ． F U T U R E SC O N T R A C T SA R EAP R o M I S E B E T W E E N T W 0 P A R T I E S T oE X C H A N G E A C O M M O D I T Y A T A S P E C I F I E

5、DT I M E A N D P L A C E I N T H E F U T U R E F O R A S T A T E D P R I C E ．H E D G E R SU S EF U T U R E SM A R K E TT OP R o T E C TT H E I RB U S I N E S S E SF R O MA D V E R S E P R I C E C H A N G E S T H A T C o

6、 U L D N E G A T I V E L y I M P A C T T H E B O T T O M ．L I N EP R O F l l A B I L I T Y O F T H E I R B U S I N E S S E S ．H E D G I N G C A N B E N E F I T A N Y O N EI N C L U D n q G G R A I N E L E V A T O R O P E

7、 R A T O R S ． M E R C H A N D I S E R S ．P R O D U C E R S ，E X P O R r E R S ．O R P R O C E S S O R S W H O P R O D U C E ．H A N D L E ．O R P R O C E S S A N Y O F T H EA G R I C U L T U R E C o M M O D I T I E S T R A

8、 D E D 0 N F U T U R E S E X C H A N G E S ．H E D G I N GI S AT W O —S T E PP R O C E S S ．D E P E N D r N GU P o NAH E D G E R t S C A S HM A R K E T S I T U A T l O N ．T H E H E D G E R W O U L D E I T H E R B U Y O R

9、S E L L F U T U R E S A S T H EF 1 R S T P o S l T I O N ．T H E N ．A T A L A T E R D A T E ．B E F O R E T H E F U T U R E S H E D G E R W o U L DT A K E A S E C o N D P O S I T I O NO P P O S I T E T H E 0 P E N I N G T

10、R A N S A C T I o N ．T H Eo P E N I N GA N D C L O S n q GP O S I T I O N SO F T H E H E D G E M U S T B E F O R T H E S A M EC O M M O D l T Y ，N U M B E R O F C O N T R A C T S ．A N D D E L I V E R Y M O N T H ．F I N A

11、 L L V S O M E C O N C L U S I O N S A B O U T T H E T H E O R E T I C A L A N A L y S I S M E T H O DA R ED R A W N A N DS O M EP R o B L E M ST OS O L V EF U R T H E RA R EP U TF O R W A R DA B O U T T H I S N E W T Y