上證綜指收益率的可預(yù)測性研究——基于貝葉斯理論模型的視角.pdf

1、隨著我國證劵市場的快速發(fā)展和居民收入水平的不斷提高,現(xiàn)在有越來越多的人參與到股票市場的投資中,希望能夠?qū)崿F(xiàn)其資產(chǎn)的保值及增值。股票市場雖然是一個可能給投資者帶來較高回報的投資方向,但是同時它又伴隨著較高的風(fēng)險,其價格變化的不確定性,讓眾多投資者感受到這個市場的復(fù)雜程度,所以他們迫切需要一種理論對價格變動的原因進(jìn)行分析,并需要一種科學(xué)的預(yù)測方法來指導(dǎo)股票投資,從而實(shí)現(xiàn)規(guī)避投資風(fēng)險,獲得較高的投資回報的目標(biāo)。股票價格的預(yù)測一直都是一個比較困

2、難的研究課題,但同時這項(xiàng)研究如果有一定的突破,也蘊(yùn)含著巨大的經(jīng)濟(jì)利益。
　　Peters在20世紀(jì)90年代初提出了分形市場假說,認(rèn)為所有的穩(wěn)定市場都存在分形結(jié)構(gòu),股票價格在一定程度上存在可預(yù)測性。投資者的行為受到其對股票市場信息理解程度和投資時間的長短兩個因素的共同影響。
　　在承認(rèn)股票價格存在可預(yù)測性的前提下,本文簡單介紹了股票價格預(yù)測的各種方法,既包括傳統(tǒng)的基本分析法和技術(shù)分析法,也包括最近流行的數(shù)理統(tǒng)計方面的預(yù)測方法。