公司治理與過度投資關(guān)系研究.pdf

1、近年來，我國上市公司非效率投資問題非常嚴(yán)重，普遍認(rèn)為過度投資行為是導(dǎo)致企業(yè)投資無效的一個重要原因。有效的公司治理能通過一系列制度安排實(shí)現(xiàn)股東、債權(quán)人和經(jīng)理人等之間的相互制衡，防范投資風(fēng)險，保證企業(yè)投資決策的科學(xué)化和有效運(yùn)行。本文在對過度投資基本理論和方法進(jìn)行總結(jié)的基礎(chǔ)上，運(yùn)用實(shí)證的方法檢驗和分析我國上市公司過度投資行為與公司績效之間的關(guān)系，并找出抑制上市公司管理層過度投資行為的公司治理因素，為我國上市公司投資政策提供建議。
　　

2、 本文從過度投資的內(nèi)涵入手，介紹了過度投資的概念、過度投資的成因以及過度投資的度量方法，分析了過度投資對現(xiàn)有公司績效的影響，探討了公司治理機(jī)制對過度投資的抑制作用，并介紹了有效地公司治理機(jī)制。然后通過實(shí)證的方法，分析了2005-2009年我國上市公司是否存在過度投資、過度投資行為對公司績效的影響以及過度投資的公司治理機(jī)制的有效性。結(jié)果發(fā)現(xiàn)五年來我國上市公司普遍存在過度投資行為并且這種行為嚴(yán)重降低了公司的現(xiàn)有經(jīng)營績效，損害了公司的價值，對