中小企業(yè)集合債

1、中小企業(yè)集合債中小企業(yè)集合債所謂集合發(fā)債，就是俗稱的“捆綁發(fā)債”。中小企業(yè)集合債券是通過(guò)牽頭人組織，以多個(gè)中小企業(yè)所構(gòu)成的集合為發(fā)債主體，若干個(gè)中小企業(yè)各自確定債券發(fā)行額度，采用集合債券的形式，使用統(tǒng)一的債券名稱，形成一個(gè)總發(fā)行額度而向投資人發(fā)行的約定到期還本付息的一種企業(yè)債券形式，它是以銀行或證券機(jī)構(gòu)作為承銷商，需由擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)參與的新型企業(yè)債券方式。中小企業(yè)集合債券發(fā)行旨在促進(jìn)優(yōu)質(zhì)中小企

2、業(yè)的直接融資，有效降低企業(yè)融資成本；同時(shí)可以提高參與企業(yè)的知名度，推動(dòng)中小企業(yè)的發(fā)展。發(fā)行中小企業(yè)集合債券是解決中小企業(yè)融資難的重大創(chuàng)新，是企業(yè)債券發(fā)行的創(chuàng)新，也是擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。這種“捆綁發(fā)債”的方式，打破了只有大企業(yè)才能發(fā)債的慣例，開(kāi)創(chuàng)了中小企業(yè)新的融資模式。它的發(fā)行對(duì)扶持中小企業(yè)發(fā)展具有重要意義，對(duì)發(fā)展多層次資本市場(chǎng)具有積極意義?！秶?guó)家發(fā)展改革委關(guān)于推進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展、簡(jiǎn)化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項(xiàng)的通知》(發(fā)改財(cái)金[2008]7

3、號(hào)文)改變了企業(yè)債券發(fā)行程序，將企業(yè)債券發(fā)行程序由先核定規(guī)模、后核準(zhǔn)發(fā)行兩個(gè)環(huán)節(jié)簡(jiǎn)化為直接核準(zhǔn)發(fā)行一個(gè)環(huán)節(jié)。從而推動(dòng)企業(yè)債券市場(chǎng)化發(fā)展，擴(kuò)大企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模。國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)在企業(yè)債承銷機(jī)構(gòu)會(huì)議上表示2010下半年將加快企業(yè)債發(fā)行審批計(jì)劃完成100150家審核而中小企業(yè)集合債的審核將優(yōu)先考慮。目前，全國(guó)現(xiàn)已發(fā)行的中小企業(yè)集合債券項(xiàng)目有：1、2003年科技部統(tǒng)一組織12家高新區(qū)企業(yè)集合債券采用“統(tǒng)一冠名、分別負(fù)債、分別擔(dān)保、捆綁發(fā)行

4、”的方式，發(fā)行總額為8億元、期限3年。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行是“03高新債”的主承銷商，并且各發(fā)行人所在的高新區(qū)財(cái)政分別為該期債券的按時(shí)足額償付提供了承諾。從2003年推出，2006年成功兌付，得到監(jiān)管部門認(rèn)可，具有較好的可行性。2、2007深圳市中小企業(yè)集合債券“2007深圳市中小企業(yè)集合債券”項(xiàng)目采用“統(tǒng)一冠名、分別負(fù)債、統(tǒng)一擔(dān)保、集合發(fā)行”的新模式，突破了債券發(fā)行主體的政策性限制，2007年10月底國(guó)家發(fā)改委正式批準(zhǔn)深圳中小企業(yè)集合債券發(fā)行

5、，發(fā)行主體為深圳市遠(yuǎn)望谷信息技術(shù)股份有限公司等20家中小民營(yíng)企業(yè)，發(fā)行額為10億元，由國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行提供無(wú)條件不可撤銷的連帶責(zé)任保證反擔(dān)保，并由深圳市中小企業(yè)信用擔(dān)保中心、深圳市高新技術(shù)投資擔(dān)保有限公司和深圳中科智擔(dān)保投資有限公司聯(lián)合向國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行提供擔(dān)保。該債券為五年期固定利率，票面年利率為5.70%，采用單利按半年計(jì)息，從第三年開(kāi)始以40%、30%、30%的比例分3年還本。3、2007年中關(guān)村高新技術(shù)中小企業(yè)集合債券發(fā)行主體為神州數(shù)碼

6、(中國(guó))有限公司等4家企業(yè)，發(fā)行額為3.05億元。由北京中關(guān)村科技擔(dān)保有限公司提供無(wú)條件連帶責(zé)任保證擔(dān)保，由國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行提供再擔(dān)保。按照“統(tǒng)一組織、統(tǒng)一申請(qǐng)、分別負(fù)債、統(tǒng)一擔(dān)保、集合發(fā)行”的模式進(jìn)行發(fā)債。該債券為三年期固定利率，票面年利率為6.68%，采用單利按半年計(jì)息，不計(jì)復(fù)利，逾期不另計(jì)利息。2007年12月25日，2007年中關(guān)村高新技術(shù)中小企業(yè)集合債券(“07中關(guān)村”債)在深交所上網(wǎng)發(fā)行。4、2009年大連中小企業(yè)集合債大連中小