風(fēng)險財富比例與風(fēng)險規(guī)避.pdf

1、風(fēng)險規(guī)避理論是經(jīng)濟(jì)、金融風(fēng)險理論研究領(lǐng)域的一個重要課題，2006年至2008年的金融危機(jī)使得風(fēng)險理論的研究顯得更加重要。在已有的研究中，主流觀點(diǎn)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)行為人面對風(fēng)險時的態(tài)度是中性的，即隨著財富水平的增加，投資者將更加偏愛風(fēng)險。因此，進(jìn)一步的研究尤其是實證研究是必要的。
　　 本文以風(fēng)險財富比例為主線，通過對投資者風(fēng)險意識和投資行為特征的剖析，提出了風(fēng)險財富比例存在上限和下限的假說，且運(yùn)用數(shù)學(xué)模型分析了投資者面對風(fēng)險時的投資決策

2、機(jī)理，并在此分析的基礎(chǔ)上對財富水平與風(fēng)險態(tài)度關(guān)系問題以及風(fēng)險財富比例上限假說進(jìn)行了實證檢驗，最后在綜上分析的基礎(chǔ)上闡述了本研究的理論與政策含義。
　　 文章首先闡發(fā)了安全資產(chǎn)對投資者投資決策的重要意義，并解讀了安全資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義，初步探尋了風(fēng)險財富比例在解釋投資者風(fēng)險態(tài)度問題上的重要性。
　　 其次，本文在研究中通過邊際效用理論的分析方法，著重分析了經(jīng)濟(jì)行為人確定其風(fēng)險財富比例的決策機(jī)制，并基于這一分析，建立了數(shù)學(xué)模型