我國(guó)上市銀行特許權(quán)價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)自律效應(yīng)研究.pdf

1、銀行特許權(quán)價(jià)值是銀行作為一個(gè)特殊行業(yè)具有的屬性和功能特點(diǎn)所賦予的一種獲取未來(lái)租金收益的權(quán)力價(jià)值,是銀行與市場(chǎng)交易主體以及銀行與其監(jiān)管主體之間形成的不完備合約最終產(chǎn)生的租金。國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)證明:特許權(quán)價(jià)值賦予銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力,通過(guò)提高銀行破產(chǎn)成本從而降低道德風(fēng)險(xiǎn),發(fā)揮著銀行風(fēng)險(xiǎn)自律的作用。但是由于國(guó)家安全網(wǎng)的保護(hù),加之政府監(jiān)管不力,銀行可以冒著破產(chǎn)的損失進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng),從而削弱了特許權(quán)價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)自律效應(yīng)。隨著近幾年我國(guó)銀行業(yè)的開(kāi)放

2、,外資銀行不斷涌入,必然會(huì)進(jìn)一步造成我國(guó)銀行特許權(quán)價(jià)值的降低,所以研究銀行特許權(quán)價(jià)值的自律效應(yīng)具有重要意義。
　　 本文首先解釋了特許權(quán)價(jià)值的相關(guān)概念,分析其形成來(lái)源和形成原理。然后從經(jīng)濟(jì)學(xué)視角闡述銀行自律行為的涵義,在理論上論證銀行特許權(quán)價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)自律效應(yīng),并且通過(guò)對(duì)自律效應(yīng)的作用分析得出特許權(quán)價(jià)值能夠約束銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)。然后先對(duì)所計(jì)算出的特許權(quán)價(jià)值進(jìn)行影響因素分析,研究各因素對(duì)其的影響程度,結(jié)果發(fā)現(xiàn)隨著我國(guó)逐漸開(kāi)放金融市場(chǎng),

3、銀行特許權(quán)價(jià)值的外生性因素會(huì)逐漸減弱,提升銀行內(nèi)在效率,是增加銀行特許權(quán)價(jià)值的唯一途徑。在此基礎(chǔ)上利用國(guó)內(nèi)上市銀行1997至2008年度數(shù)據(jù)構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型,對(duì)特許權(quán)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)自律效應(yīng)進(jìn)行檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)在短期內(nèi),政府的監(jiān)管反而會(huì)加大銀行的冒險(xiǎn)動(dòng)機(jī),削弱了特許權(quán)價(jià)值的自律效應(yīng)。接著從金融體制以及銀行業(yè)自身的發(fā)展角度,對(duì)我國(guó)上市銀行風(fēng)險(xiǎn)自律效應(yīng)被削弱進(jìn)行因?yàn)榉治觥?br>　　 最后本文結(jié)合實(shí)證結(jié)果提出了發(fā)揮特許權(quán)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)自律效應(yīng)及其提高特許權(quán)價(jià)