我國(guó)上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的建立及實(shí)證研究——以第三產(chǎn)業(yè)為例.pdf

1、信用危機(jī)是導(dǎo)致金融危機(jī)的重要原因之一。而在我國(guó)，對(duì)上市公司的信用研究已迫在眉睫。分析并有效控制上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)，宏觀上有利于整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，微觀上有利于各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體經(jīng)營(yíng)投資活動(dòng)的安全。
　　 考慮到我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)隨著第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也在逐漸加大。本文在充分吸收了國(guó)內(nèi)外對(duì)上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)度量研究的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)我國(guó)上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式以及第三產(chǎn)業(yè)情況的概述，提出一套基于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與現(xiàn)金流量

2、指標(biāo)相結(jié)合的指標(biāo)體系。選擇了2007-2009年被特別處理的46 家第三產(chǎn)業(yè)上市公司作為違約樣本以及對(duì)應(yīng)的正常樣本，以其被特別處理前1-3年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的平均數(shù)作為樣本數(shù)據(jù)。采用因子分析、Logistic回歸分析和Fisher 判別分析，建立上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，運(yùn)用比較分析法，并對(duì)測(cè)試樣本進(jìn)行預(yù)測(cè)。
　　 實(shí)證研究表明，兩個(gè)模型的違約風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率都較高，具有提前預(yù)測(cè)上市公司發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)的能力。找出其中具有影響力的判別指標(biāo)，